贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-12-10

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金与1203美元/盎司附近开盘，后收于1230美元/盎司，最高冲至1238美元/盎司，录得大幅上涨，创6周新高。于中国A股收跌6%，希腊选举提前等导致避险情绪升温，大量避险买盘涌入金市。且空头回补及逢低买入者也在一定程度上推高了金价。短期内，金价转向多头思路，但仍有机构警告不可盲目乐观。焦点转向欧元区TLTRO的申用情况。

中国A股收跌6%，避险急剧升温

全球股市周二继续下跌，主要受亚洲股市拖累，中国A股更是以收跌近6%的惊人跌势加重市场避险。而继此前金价对美联储收紧政策前景给予了足够多的反应、黄金远期借贷利率跌至负值表明金价超跌之后，空头回补及逢低吸纳者开始竞相入场，技术面人气的改善促使黄金避险光环被激活。因而近日在全球股市疲软的情况下，黄金不再跟跌股市。近日，欧美股市纷纷逐渐形成平头顶部形态并开始回落，自11月28日以来欧美股市均跌多涨少。欧美股市近日跌势，一方面是高位回调需求，另一方面是中日美等主要国家经济数据逊于预期，且OECD及世界银行等国际机构纷纷警告全球经济/部分经济前景。

另外，美联储之外的非美主要央行近期竞相宽松——中国降息、日本扩容QE、欧银不断放宽政策且可能推主权债QE等——为黄金“抗通胀保值功能”的发挥提供了强势后盾。而实物金买需的改善主要受益于三方面因素，一是现金市场的“逢低吸纳者”的黄金买需，二是全球主要央行竞相“充实”黄金储备且倾向于将已有黄金储备“遣返回国”两大消息释放的“央行黄金买需”信号，三是实物金顶级消费大国——印度近期(11月28日)宣布了取消80-20的黄金进口限制政策，这将在中期内利好实物金需求。

最后，美元指数近期屡创新高，12月8日已创五年零三个季度(2009年3月上旬以来)的最高水平(至89.55)。虽然美联储的下一举动势必为加息，但在QE结束后及加息到来前的这一段“真空期”内，早已对美联储收紧政策进行了押注而处在高位的美元，未必能进一步上涨，因而美元近日易遭受获利了结盘的打压(虽然2015年前景依然看涨)。昨日(12月9日)已进入美联储“噤言期”，市场热议美联储12月中旬决议声明的关键措辞。此外，其他贵金属也受到部分基本面利好支撑。比如，机构三菱本周指出，钯金的基本面异常强劲，因美国11月汽车销售飙升，利好钯金的工业需求前景。不过，其他贵金属后市能否继续跟涨黄金值得关注，比如，麦格理银行警告称，油价下跌可能会损及白银、铂金及铝的短期前景。

希腊提前大选，警惕欧债危机重现

在上周包括欧洲央行会议以及非农就业报告等一系列具有深远影响的经济数据出炉之后，股市交易员本期待着本周有机会补上圣诞购物清单。然而，那曾经经典的似曾相识的情境却在周初再度上演——希腊面临政治危机，一旦处置不当可能导致希腊出现债券违约，甚至重提退出欧元区。经过紧张的谈判之后，欧元集团和希腊周一达成协议，再给希腊两个月的时间兑现财政目标，并保证拨付EFSF救援基金的最后一笔。为了巩固权力，希腊总理萨马拉斯周二迅速行动，要求议会于12月17日提前举行新总统选举。

希腊总统基本上属于名誉职务，但希腊总理上述举动无疑是巨大的政治赌博：如果执政联盟无法把自己的候选人推上台，则需要在四周内进行新的议会选举。从最近的民调来看，极左翼政党Syriza可能成为新政府最大党派，并且Syriza的领导人的口号一直是——违约，而非偿付救援贷款。受希腊政局动荡疑虑的冲击，欧洲股市周二收盘大跌。贵金属黄金白银价格则在避险需求抬头之际大幅上扬至1220美元/盎司上方。

不过，在汇市上比较令人奇怪的一件事是，虽然政治风险严重影响了希腊资产，但却没有冲击到欧元兑美元——欧元兑美元周二延续了周一的反弹势头，一度上穿1.24关口。希腊问题引发欧元区的不确定性，作为直接受影响的货币，欧元反而出现了明确反弹，这与两年前欧债危机时的反应几乎相反。欧元兑美元已经严重超卖，市场空头回补意愿强烈，无论希腊发生什么都需要反弹的缓解。从技术面看，最具活力的将是此货币对位于1.2425的下跌趋势线。此障碍在过去四个月里九次限制反弹，所以可以构成下跌趋势是否延续的关键指标。

焦点转向欧洲央行TLTRO，市场预期悲观

就本周而言，除了希腊局势外，欧洲央行本周四将向欧洲银行业提供第二轮旨在复苏欧元区经济和刺激银行向中小企业放贷的四年期廉价贷款TLTRO(定向长期贷款计划)，其结果无疑也将决定欧元走势。不过，英国《金融时报》援引经济学家称，第二轮TLTRO的申用额度可能会让人失望，因为该政策并不能解决欧元区面临的问题。彭博社上周的调查显示，分析师预计欧洲银行业仅会申用1700亿欧元的TLTRO，而欧洲央行可提供的总额为3170亿欧元。

上周欧洲央行货币政策会议结果显示，该行最早或于2015年1月22日的货币政策会议上推出全面的QE。不过，分析师警告称，欧洲央行任何关于QE的决定都将取决于欧洲银行业对本轮TLTRO的申用情况。若银行业对TLTRO的需求不佳，市场可能越发猜测欧洲央行将介入并采取其他工具，这也就意味着欧元区将启动主权债券购买计划，从而利空欧元。如果银行申请TLTRO火爆，欧洲央行采取进一步行动的压力将会减小，欧元则可能因此进一步反弹。

机构警告，黄金多头仍需谨慎

对于昨日涨势，加拿大皇家银行(RBC)分析师称，黄金价格不断上涨，在一定程度上受到自动买盘订单的推动；在大多数空头投资者最近数周获利了结之际，其中部分人已经设置止损买盘订单，以求在黄金价格转而上涨之时自保；在黄金价格转而上涨之际，1210美元/盎司、1215美元/盎司、1220美元/盎司和1225美元/盎司等价位附近的自动买单也就被激活了，进而帮助国际现货黄金价格轻而易举地涨破相应价位。Archer Financial资深市场分析师Adam Klopfenstein认为，黄金价格周二涨幅超过3%，得益于投资者在全球股市回调和美元回落之际回归避险资产的怀抱，黄金市场的部分魅力在于，黄金价格远远低于2011年9月份所创1920.78美元/盎司的纪录高位，而美国国债等相类似的避险资产则仍然徘徊于纪录高位附近；投资者认为，相比债券市场，黄金价格更加低廉。

而TheGoldForecast.com专家Gary Wagner警告称，黄金多头勿要因为黄金价格近期上涨势头而昏了头。该专家就此解释称，空头回补和部分激烈的技术性动能的确让黄金价格获得不可小觑的支撑，进而让黄金多头具备一定程度的做多底气，但黄金价格已经震荡了一段时期，在没有重大基本面消息的情况下，相信黄金市场的整体格局并不会发生太大变化。对于贵金属市场前景，道明证券周二撰文称，黄金白银价格2015年恐怕会以走软开局，但随后会转而上涨。对此，道明证券预计，2015年第一季度黄金均价可能会走软至1175美元/盎司，但有望在第二季度回升至1200美元/盎司，第三季度和第四季度可能分别为1250和1275美元/盎司，全年均价有望达到1225美元/盎司。

今日关注：欧洲央行执委科尔在布鲁塞尔出席“欧洲财政纪律和公共投资”研讨会并发表讲话；纽储行公布货币政策声明和利率决议

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；中国A股暴跌

利空：美国经济向好；11月非农暴增；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金日线图看，金价昨日录得大幅上涨，上破30日均线和60日均线形成的下行通道，多头正式回归。基本面上，主要是源自于避险资金回归。中国A股暴跌6%、希腊大选提前、空头回补、低位买盘介入、实物金支撑等因素都促成了金价创出6周高点。目前焦点转向欧元区TLTRO申用上。

从现货黄金4小时图看，金价上破下行趋势线后，大幅冲高，最高到达1238美元/盎司，后出现回落调整。但在金价与1200美元/盎司盘旋20日之久之后，终于稳稳地站在该线上方。短期若无基本面极度利空出现，保持逢低做多思路。

压力：1237-1246-1261

支撑：1222-1208-1198

操作建议：

昨日共计盈利180个点：

回踩1200多单到达第一目标1204和第二目标1207，盈利70个点。

1207空单到达第一目标1204，盈利30个点。

1210多单到达第一目标1213和第二目标1218，盈利80个点。

今日操作建议：

回踩1222附近（上下1美元）做多，第一目标1227，第二目标1232，止损4美元。

1232附近（上下1美元）做空，第一目标1227，第二目标1223，止损4美元。

下破1220追空，第一目标1215，第二目标1210，止损4美元。

上破1234追多，第一目标1238，第二目标1242，止损4美元。

1210附近（上下1美元）做多，第一目标1214，第二目标1220，止损4美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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