贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-12-3

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金于1212美元/盎司附近开盘，收于1197美元/盎司附近，收盘跌逾1%，但相比于周一收盘暴涨3.82%的行情来看，回调不多。金价上破1200美元/盎司一线时间极短，尚未站稳该线上方，因此短期内多空争夺仍将继续。主要是避险情绪消散，风险偏好回归，导致美元指数大幅上升，再度升破四年高位。今日需重点关注美国小非农ADP数据，此后焦点转向欧银决议和美国非农。

市场风险偏好回升，美指大幅走高

昨日美元指数展现出强劲的势头，并再度突破四年高位。良好的美国经济前景助推了美元。周一非美货币的全面反弹在昨日被证明仅是昙花一现，美债收益率的全面上行带动美元指数周二大幅走高。随着美股的继续上涨，市场风险偏好在周二明显回升，资本继续自债券市场流出，美国10年期国债收益率收盘升至2.285%，较昨日收盘2.218%出现了明显上升。美国商务部12月2日发布的数据显示，美国10月营建支出月率上升1.1%，创5月份以来最大升幅，且升幅好于预期，民间部门和公共部门开支都显著上升，这可能会让市场对美国第四季度经济增速大幅放缓的担忧。

另外，两名有影响力的美联储(FED)官员发表乐观讲话，强调能源价格下跌对美国经济产生积极影响，也助推了美元升势。美联储二号人物、副主席费希尔周二晚间发表讲话称，美联储的政策声明距离放弃“相当长一段时间内将维持利率在极低水平”越来越近。美联储“三把手”纽约联储主席杜德利则表示，美联储未来收紧货币政策不能仅仅关注美国经济的表现，还应当兼顾金融市场对最终加息的反应，这也就意味着，如果市场反响不够积极，美联储就会更大幅度地收紧货币政策，反之亦然。

欧元区数据再次表现不佳

欧盟统计局周二公布的数据显示，10月欧元区工厂价格创一年来最大单月跌幅，这推动了对黄金的避险需求。加之周一(12月1日)公布的欧元区制造业PMI数据表现也不如市场预期，市场或预期欧洲央行会很快实施QE。欧盟统计局周二(12月2日)公布的数据显示，由于能源及食品等非耐用品价格急剧下跌，10月欧元区工厂价格创一年来最大单月跌幅。具体数据显示，欧元区10月生产者物价指数(PPI)月率转为下降0.4%，降幅大于预期的0.3%，9月为上升0.2%；欧元区10月PPI年率降幅缩小至1.3%，符合预期，9月降幅为1.4%。受石油及大宗商品价格下跌影响，10月能源成本较上月下降0.9%，非耐用品价格下跌0.6%，拖累整体PPI走低。另外，欧元区最大的三个经济体——德国、法国和意大利制造业活动有所萎缩。德国11月制造业采购经理人指数(PMI)终值从51.4跌至49.5，低于11月20日公布的初值50。法国和意大利制造业也出现萎缩：意大利第三季度GDP终值季率下滑0.1%，预期下滑0.1%；法国 11月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值为48.4，好于预期的47.6但是仍然处于萎缩状态。

投资者疯狂买入ETF或为非理性信号

美国投资研究公司TrimTabs数据显示，过去数月间，许多对股市前景过于乐观的投资者纷纷涌入美国交易所交易基金(ETF)市场，如此不理性的投资倾向反而已经在股市触发了大量见顶警示信号。通常ETFs、总是基于或紧密跟踪某一股票指数，如标普500指数。数据显示，过去五周的四周中，流入这类基金均为利好。一段时间内的乐观情绪可能利好部分投资者，不过这也可以被解读为利空信号，即市场活力可能过剩，因而可能见顶回落在即。

TrimTabs也强调，截至11月26日当月流入这类ETFs的资金大429亿美元，逼近2007年12月来未见水平，而那正是股市上一次于2007年10月见顶后不久。而此次资金流入数据也为去年同期平均水平的五倍。今年以来标普500指数上涨了14%，尽管10月中期的大跌行情几乎推动其进入调整期，但此后股市却又绝地逢生重创新高。美联储资产购买计划带来的超额流动性推动股市经历了6年牛市，但之前，受美联储将结束宽松政策措施的影响，投资者的情绪在今年以来一度颇为不安，但是部分投资者预期的股市大跌却并未出现。

而当前看多投资者受到上周公布的个人投资者指数鼓舞。个人投资者指数用于衡量未来六个月看多、多空以及中立投资者的比例。截至11月26日当周，52%的受访者看涨美股，较此前一周上涨3%，且高出39%的长期平均水平。哈拉夫认同美股在年内上涨14%后股价过高，不过补充称，股市走高仍可能是受到了部分基本面因素的推动。他表示，即使投资者认为美股估值过高，趋势可在长期内持续，若反向投资的话，可能需要耐心。

市场预期德拉基将宣布扩大资产支持证券项目并购买政府债券

黄金市场近日波动非常大，因而分析师们预计，欧洲央行此次决议将“搅局”黄金市场，因市场近期预计欧洲央行行长德拉基将宣布扩大资产支持证券项目并购买政府债券。一些分析师认为，黄金和欧元在周四(12月4日)有望出现短线上涨行情，因预计欧洲央行决议会议上不会引进新的宽松措施。德拉基近期(11月21日)称，欧洲央行将加大努力刺激欧元区挣扎的经济。但一些分析师认为，欧洲央行扩容QE项目仍为时过早，而一旦欧洲央行决议措辞中没有给出QE的新消息，欧元将会受空头回补提振而走高，并转而推高黄金价格。

若德拉基不宣布欧洲央行将购买政府债券，那么交易员们将对欧元进行空头回补操作，也即买入欧元卖出美元，利好黄金。不过，即使黄金在周四受到提振，金价仍可能缺乏动能冲破12月1日所创高位1221的初步阻力。凯投宏观分析师们称，虽然欧洲央行官员们已公开讨论了购买政府债券的可能性，但该行预计在2015年之前欧洲央行不会宣布新的宽松举措。但是，法国巴黎银行外汇策略师们预计，欧洲央行将在周四的会议上宣布将购买主权债，这将利空欧元及黄金价格。

关注晚间美国小非农ADP数据

北京时间今日21:15，美国将公布11月ADP就业人数变动，市场预期增加22.4万人，上月为增加23.0万。这一数据向来被视为非农的风向标，因此重要性不言而喻。在过去六个月，ADP就业调查数据一直没有与民间就业增长数据有太大偏差，因此，除非周三的数据明显偏离预估，预测人士将继续预期就业增长在20万-25万之间。此前，10月非农数据新增就业为21.4万，美国非农就业人数已经连续9个月增长20万以上，是自1994年以来的第一次。失业率市场预计为5.8%与10月公布数据一致。

非农就业人数持续大幅增加，表示美国经济前景复苏强劲，机构普遍认为，美国经济预计在2015年将持续扩张。在景气度冷热不均的全球经济中，美国经济依旧被多数外资机构视为“一枝独秀”。目前市场主流预期似乎倾向于美联储在明年中期开始加息，而下周市场则将迎来年内最后一次的利率决议。因此本周就业数据的好坏，依然将对美联储决议至关重要。若日内ADP数据向好，有望支撑美元进一步走强，反之则将令其有所承压。

今日关注：欧元区10月零售销售年率；欧元区第三季度GDP数据；美国11月ADP就业人数变化；美国11月ISM非制造业指数；美联储普罗索就经济展望发表讲话；美联储公布褐皮书报告

利好：全球经济下滑忧虑

利空：美国经济向好；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金日线图看，昨日金价于高位进入回落阶段，受短期均线支撑暂有企稳现象，主要是因为避险情绪消散，风险升温，美元指数收复此前跌幅，再度创下四年高点。从今日开始，本周接下来有诸多经济数据和事件，未来金融市场不会平静，虽短期都投仍然占优势，但不排除空头随时回归的可能。因此，在有具体行情指引前，建议伦敦金投资者空仓观望或震荡操作。

从现货黄金4小时K线图看，昨日金价冲高回落，后进入区间内宽幅震荡走势。此前短期创下1220美元/盎司高点，但金价并未就此站稳在1200美元/盎司一线上方，昨日收盘在1197美元/盎司。目前金价收到长期均线共振支撑，短期或持续此前宽幅震荡行情，关注区间1204-1191，操作上保持震荡操作和破位操作相结合。

压力：1200-1207-1212

支撑：1193-1188-1182

操作建议：

昨日共计盈利320个点：

回踩1204多单到达第一目标1210，盈利60个点。

下破1200空单到达第一目标1196和第二目标1192，盈利80个点。

欧盘时段回踩1192多单到达第一目标1198，盈利60个点。

美盘时段回踩1192多单，达到第一目标1198和第二目标1204，盈利120个点。

今日操作建议：

1202附近（上下1美元）做空，第一目标1198，第二目标1194，止损4美元。

1193附近（上下1美元）做多，第一目标1197，第二目标1201，止损3美元。

上破1204追多，第一目标1207，第二目标1211，止损4美元。

下破1191追空，第一目标1188，第二目标1184，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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