贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-11-4

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金于1170美元/盎司附近开盘，收于每盎司约1166美元，基本处于此前低位附近盘整。目前消息面显示：亚洲制造业动能普遍放缓；美国制造业尚有很大的上行动力；欧元破位下行；日元创七年新低；原油大幅下跌。今日将迎来美国中期选举，市场普遍预计共和党胜出。若共和党掌控两院意味着美国预算赤字面临削减压力，这将令金价继续承压。

亚洲制造业动能普遍放缓，各国需更大刺激力度

亚洲制造业当前普遍动能放缓，充分说明在日本央行放松政策后，其他国家也需要更大的政策刺激力度。周一出炉的一系列制造业调查，充满令人不安的纪录：中国制造业活动创五个月低点，韩国和印尼则分别达四个月和14个月低位。随着房地产降温拖累需求，就连中国长期充满韧性的服务业增速也降至九个月最低。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，由于房地产市场下滑，以及全球复苏步伐缓慢，仍认为经济存在不确定性，预计未来几个月将进一步放松货币和财政政策。

汇丰中国10月制造业PMI自上月的50.2小升至50.4，但产出及新订单增长减缓，而企业则连续第12个月裁撤员工。中国已然削减税赋，加速部份投资项目，对银行提供短期贷款，要求地方政府支出预算，并降低部份银行作为准备金的存款规模以刺激放贷。据一份民间调查显示，到目前为止，抵押贷款利率下滑并未如预期般迅速提振房市，10月房价连续第六个月下跌。日本央行的激进举措已经引发市场预期，认为欧洲央行最终料也将不得不采取量化宽松，即便可能不是在本周四的会议上就做出决定。

另外，中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布，10月官方非制造业商务活动指数小幅降至53.8，创九个月最低，上月为54.0。10月官方制造业PMI降至50.8，低于9月时的51.1，意外低于路透调查中值的51.2。海外需求是部分因素。10月制造业PMI的新订单分项指数萎缩至49.9。同样的趋势也出现在韩国。韩国新出口订单已连续下滑三个月，而且触及14个月最低水平。韩国10月份经季节调整的汇丰/Markit PMI从9月的48.8跌至48.7，为6月以来最低。印度则是少有的亮点，印度10月汇丰PMI上升至51.6，高于9月的51.0，连续一整年位于荣枯分水岭上方。

欧元区制造业PMI略差预期

昨日欧市盘中，欧元区公布了一系列制造业PMI数据，综合来看这些数据略差预期，数据对欧元兑美元走势影响有限。届时，本周四的欧洲央行决议将更有看点。欧元区的综合数据具体显示，欧元区10月制造业PMI终值50.6，预期50.7，初值50.7。在欧元区经济体各国的制造业PMI数据中，西班牙和法国的数据好于预期，而德国和意大利的数据表现不及预期。具体数据显示，西班牙10月制造业PMI 52.6，预期52.2；法国10月制造业PMI终值48.5，预期47.3。意大利10月制造业PMI 49.0，预期50.6，前值50.7；德国10月制造业PMI终值51.4，预期51.8，初值51.8。

在数据公布后，市场研究机构Markit指出，受对俄制裁与欧元区整体经济增速放缓影响，德国制造业新订单录得连续两个月下滑。因疲弱的内需限制产出及就业市场增长，欧元区10月制造业仍维持在近乎停滞的状态。Markit高级经济学家一并指出，欧元区制造业PMI数据在四季度开始仍毫无起色，受内需疲弱、出口增速放缓以及当前世界经济不稳定影响，新订单数量连续第二个月下滑；而本轮统计中欧元区各国制造业发展不均衡现象有所加剧，制造业短期内难以对陷入经济增速放缓的欧元区带来提振。

另外，盘中意大利统计局下调意大利GDP增速也使得市场情绪略显失望。意大利国家统计局下调2014年意大利GDP增长预期至降低0.5%，将意大利2014年失业率预期下调至12.5%，维持2015年失业率为12.4%的预期不变，上调2016年失业率预期至12.1%。该国统计局并表示，订单端的疲软正导致意大利失业率上升以及产出下滑；出口增长跌至22个月低位。

美欧货币政策落差料继续加大，众投行纷纷看空欧元后市

在美联储上周如期结束QE3之后，对于加息的预期也开始偏向于“鹰派”，而欧元区方面，因其疲软的经济，推出欧版QE的预期愈发浓厚。美欧货币政策落差后市或越拉越大，美元看好呼声很高，贵金属则一度被认为会更深度下探，而众投行对于本周欧元的走势看法似乎较为一致，他们均看空欧元后市。巴克莱指出，基于本周的欧央行利率决议和美国非农就业数据，建议投资者反弹做空欧元兑美元。该行表示，在欧元区，本周四公布的欧央行利率决议和德拉基举行的新闻发布会将受到关注。预计决议和声明内容不会出现变化。在考虑是否启动更多必要行动前欧央行可能会评估现有措施的效果。我们依然认为欧央行将被迫采取更多行动以刺激通胀，且欧央行将在2015年第一季度启动购债计划。因此中期内欧元将进一步大幅走软，建议本周继续做空欧元兑美元。

大华银行外汇策略师表示，在周四欧央行利率决议(该央行料按兵不动，值得关注的是德拉基的新闻发布会)公布前，欧元区在周二对经济增长预期的修正或将增加欧元的下行风险。若汇价持续位于1.2500下方，则汇价或加速跌至最近的支持1.2350。德国商业银行技术分析师指出，汇价已经测试了1.2460/78.6%回档位，我们将等待汇价收盘于该位下方并引发下一轮跌势至200月均线1.2225，该重要支持预计将抑制汇价进一步下跌空间，该位曾在2010年和2012年为汇价提供重要支撑。

关注美国中期选举

今日将迎来美国中期选举，市场普遍预计共和党胜出。若共和党掌控两院意味着美国预算赤字面临削减压力，这将令金价继续承压。今年早些时候以民主党为代表的奥巴马公布了高达4万亿美元的2015年度财政预算案，这在当时也促成了黄金加速上涨至年内最高。最新消息显示，46%的可能投票选民青睐共和党人领导国会，而45%青睐民主党人控制国会。对可能投票选民的调查发现，在参议院席位竞争最激烈、将决定参议院势力平衡的10个州中，共和党也获得了一个百分点的优势。这些结果表明，共和党的优势比在上一次中期选举(2010年)时有所缩小，当时共和党人于临近选举日时在可能投票选民调查中领先了六个百分点。此次调查的受访者为1,200位选民，其中可能投票选民数量为826位，登记选民的误差为正负2.83个百分点，可能投票选民的误差为正负3.41个百分点。

作为民主党派，美国总统奥巴马于3月份曾经公布了总额高达4万亿美元的2015年度财政预算案，把加强经济发展和提高国民收入作为民主党在大选年的主打策略。该预算案囊括升级老化的高速公路和铁路系统、增加学前教育经费支出和加强职业教育等多项提议。和奥巴马的大多数计划一样，该计划将不可避免地遭到共和党人的质疑。他们希望通过减赋税收以及改革整个税制的方法来促进经济增长，并认为高额财政支出是一种浪费。由于民主党占优势的参议院和共和党控制的众议院难以达成一致，奥巴马政府的财政预算案将有在国会搁置或遭受削减的可能。

市场或许存在几率提振金价，汇丰银行分析师在报告中特别指出，共和党掌控两院意味着美国预算赤字面临削减压力，这将令金价承压。不过，也存在两党在未来预算上政治敌对，并形成僵局，以影响美元，最终转而支撑金价。三年之前黄金最后一次触及历史高位时，美国正陷入延长债务上限的僵局。汇丰补充道，重点是民主党倾向于增加预算赤字，最终促进通胀，这将加快美联储制定的2%的通胀目标，虽然通胀的走高会刺激金价上涨，但美联储紧缩的预期将占主导因素，金价将走低。不过大部分的市场人士都认为，本次美国中期选举不会对金价产生很大的影响，特别是不会改变金价中长期走势弱的预期。

今日关注：美国中期选举在华盛顿举行；达拉斯联储主席费舍尔对影子公开市场委员会发表谈话；欧洲央行执委科尔在经济学人杂志组织的为期一天的会议上，就“欧元区当前形势”发表演说；欧元区8月生产者物价数据；美国9月进出口数据；美国9月贸易帐

利好：全球经济下滑忧虑，埃博拉病毒蔓延

利空：美国经济向好；美国结束QE3；FED加息预期偏鹰派；欧元区经济低迷；风险情绪回归；美国GDP数据强劲；日本央行扩容QQE

从现货黄金日线图看，昨日金价虽录得小量跌幅，但总体仍处于此前下行低位盘整。目前金价仍远离短期均线，反弹或仍未到位。昨日消息面较多，但基本是集中在亚洲制造业放缓上，今日美国中期选举将是本周黄金市场的第一个刺激因素。

从现货黄金4小时图看，国际金价低位震荡，区间大致保持着1180-1160之间。均线仍呈现空头排列形态，但MACD指标有形成金叉的趋势，技术面的反弹需求或将持续，不管是未来迎来更大力度的反弹或是仅是进入区间内的上行波段，超短线的多单仍有盈利机会。注意在看空大氛围下的高空机会。

压力：1167-1171-1174

支撑：1162-1159-1154

操作建议：

昨日共计盈利100个点：

早间1167附近多单到达第一目标1170，盈利30个点。

1174附近空单到达第一目标1170和第二目标1167，盈利70个点。

今日操作建议：

1167附近做空，第一目标1164，第二目标1162，止损4美元。

1162做多，第一目标1165，第二目标1167，止损4美元。

上破1168追多，第一目标1171，第二目标1174，止损4美元。

1174附近做空，第一目标1170，第二目标1167，止损4美元。

下破1158追空，第一目标1155，第二目标1152，止损4美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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