田四月：现货黄金迎来中长线牛市布局的最佳时机

关键字：现货黄金中长线，现货黄金牛市

田四月自退居幕后，已接近5个月。此前在大田环球知识学堂多次提及7月之谨慎做多，大概率会展开中线级别调整，并称，现货黄金下一次布局中长线多单的时机在金价下破1250之后。目前，预期中的大回落已接近完成，金价也回落至田四月布局中长线多单的范围之内，现货黄金迎来中长线牛市布局的最佳时机。各位新老投资者，尤其是钟爱中长线的大田环球贵金属的朋友们，是时候摩拳擦掌，准备入市了！

基本面已逐渐具备现货黄金中长线牛市开启的基础

今年基本面各细节虽然多有变化，但主线仍然保持良好，并将在未来相当长的一段时间内影响市场，这也是现货黄金中长线牛市开启的重要推动力。

1、美联储加息接近尾声

自2015年12月下旬美联储进行第一次加息后，时至今日已完成7次，目前利率水平已达到1.75%-2%，与合理的通胀比例基本持平。今年预期仍将进行2次加息，2019年预计三次加息，随后美联储次轮加息或宣告结束。虽然美联储加息带来的基本都属利空，但可以发现，历次美联储加息前后，现货黄金所创低点都在明显抬高。

这说明一个问题，即由美联储加息带来的现货黄金利空影响正在弱化，也就是说，近年来引发金价长线回落的美联储加息主线已逐渐消失，这或将是现货黄金中长线牛市开启的重要契机。具体低点变化，参考年初田四月写的《金价牛市大底进入尾声，扶摇直上指日可待——2017年总结2018年展望》相关内容。

2、中美贸易战才刚刚开始

今年市场虽然以中美贸易战为噱头已进行多番炒作，市场也由此前的剧烈波动变为之后的逐渐免疫，但不可否认的，作为影响未来世界经济格局的大国之战，其威慑力还远不止此。一旦因贸易战，引发中美任意一方出现实际性的中期负面影响，届时，金价将长久地发挥其避险效应！

3、非美货币中线大回撤接近完成，未来将步入加息拉伸阶段

田四月在年初的《金价牛市大底进入尾声，扶摇直上指日可待——2017年总结2018年展望》中亦有写到，以欧美货币对为首的非美货币，都将在上半年迎来中线级别大回撤。目前，欧美回撤已基本完成，这是对大级别筑底回升的最后回踩确认。但一如预期，长线走高趋势并未破坏，随着欧元区QE结束，加息开启，新一轮牛市将继续开启。届时，非美货币集体走强，势必会对美指形成打压，这无疑为现货黄金中长线回升带来大动力。

4、全球性加息预示的经济过热将大范围提升通胀

一个国家或地区之所以要加息，主要原因是要回收市场中的货币，以防止经济过热。而加息有分为两个阶段：

第一个阶段：货币市场正常化

经济发展一般有四个周期：繁荣、衰退、萧条、复苏。周而复始。在整个萧条期和复苏前期，经济社会的主要特点是，通胀低于2%的正常水平。此时，国家或地区一般都会采取降息和扩大宽松货币政策，大量货币投放到市场，以刺激经济。而待到经济慢慢好转，通胀水平逐渐恢复，这些投放的货币此时若再不收回来，将会产生极大的负面影响，这时候政府就会开始进入到加息周期，这个阶段利率会从0逐渐升值与正常通胀水平2%基本持平的水平，也即实现利率正常化。2018年6月美联储第七次加息之后，美国所处的就是这个阶段。

第二个阶段：货币市场紧缩期

市场预期美联储虽然至今完成了七次加息，但未来还会有5次，这包括今年下半年的2次和2019年的三次。而这剩下的五次，就是为了让美联储进入货币市场紧缩期。因为，经济社会由复苏转变成繁荣阶段之后，通胀的持续增长成为可能，连续性加息正是为了避免经济过热造成通货过度膨胀。事实上，通货膨胀不可避免，只能缓解。且通胀的提升也让保值效果明显的现货黄金有了更大的提升空间，这也是田四月预期未来现货黄金有望开启中长线牛市的重要原因。

5、液体黄金原油已先于所有大宗商品进入小牛阶段

投资时间较长的朋友可能知道，在美联储减息和三轮QE之前，原油曾经被称为“液体黄金”，主要原因在于，金价和油价走势在此前有80%的相似度，基本符合同涨同跌的规律。而且原油和现货黄金同属大宗商品，去年至今年原油一路上涨，截止目前美原油已逼近74美元/桶的价格。完全领先绝大部分的大宗商品，这种带动作用目前虽然尚不明显，但后市或有爆发式的影响，现货黄金亦不能免。且油价的回升对通胀的拉涨有不容忽视的作用，也就印证了上述通胀的提升的必然性，也即现货黄金价格拥有极好前景的必然性。

6、美股牛市已持续10年，进入滞涨期

自2009年初美股筑底拉伸至今已有接近10年时间，美国也有当时次贷危机引发的全球性经济危机中完成复苏，迈向繁荣。美股10年一周期的荣衰交替在历史上已多番验证，且从技术形态上讲，目前三大指数的超买现象严重，进入明显的滞涨期，一旦市场大资金完成撤离，随时有可能出现大幅崩盘的可能。

若这种预期成为现实，那么资金出逃势必会有效提振避险效果显著的现货黄金价格。这是从短期的影响来看的。而经济学上的另一大规律，不得不引起大家的警惕，即一个国家或地区的衰退会在股市中率先反应，如果美国股市崩盘，那么预示着下一轮危机即在不远的将来。这才是支撑未来现货黄金在长线牛市上有所作为的主要动力！

以上即为现市场基本面主线对现货黄金未来中长线牛市的推动分析，下面从技术面阐述：

技术面已基本完成现货黄金中长线牛市筑底，回升在即

技术面分析相对简单，以下主要截取现货黄金月线图加以说明：

1、大底右侧时间周期已基本满足；

2、大底右侧相对低点抬高和左侧相对低点走低次数基本相当；

3、2015年底部形成长线趋势线正接近第三次回踩；

4、月线在有效上穿5年线，即MA60之后，亦已出现回踩确认（后市允许因下跌惯性出现短期突破，只要月K线实体不跌破前低1200，均不破坏牛市基础）；

5、若此次回踩完成后，如期进入拉伸，则月线图中MA40将上穿MA60，,形成真正的多头排列。

现货黄金中长线布局建议

鉴于大部分新手朋友对仓位和风险把控的能力有限，我们仍以最简单的中长线布局手法即平均加仓法加以操作，若投资朋友本身对仓位管理见解独到，可仅参考点位。

1250、1240、1230、1220、1210附近分别建仓2%，共计10%长线仓位，均价大致处于1230附近（此点位刚好为月线上行趋势线附近），止损以前低1200下发抛出10-20美金左右以规避虚破可能，大致约1180-1190区间下方。目标可暂时设定三个，1290（次高点密集区）、1350（K线实体前高密集区）、1410附近（大筑底区间高点附近）。

当然，投资朋友们未必按照我给的确定仓位和具体点位来布局，只要知道月线趋势线在1230一线附近即可，这是我们多头尽可能安全的相对低位。而仓位方面，可根据自身的风险偏好有所调整，但建议在金价未真正开启回升之前，底仓不要超过20%；当涨势已然确定，再增加持有多头才是更稳妥的做法。且田四月给出的布局点位，市场未必一一给到，若无法给到全部点位，那么待涨势确定后，顺势加仓至合理比例即可。

提示一点，此次中长线多头暂且只设定在小幅突破1400，而不太建议持有到更高的位置。经验上来说，初次上破几年高点后有较大概率出现回踩前高的可能，而且美国经济就算由繁荣引发通胀再进入衰退也需要较长时间。从现货黄金杠杆特性和波动频繁的特点来说，没必要一单走到黑（纸黄金持有者忽略此段）。因为过夜费能省则省，而且一些回撤的中线波段若能抓住也有不错的利润。届时回踩完成再入场做多，那时才能真正实现长线持有。

现货黄金中长线布局注意事项

鉴于此前在大田环球贵金属知识课堂总结的各位投资朋友在操作现货黄金中长线单子时出现的诸多不妥，田四月再次要特别告诫各位几点注意事项：

• 前期仓位宁轻勿重
• 趋势确定之后，可合理加仓，但谨慎逆势或锁仓操作
• 严格执行止损，若预判出现错误可有效避免更大的损失，万不可扛单
• 若确定趋势，止盈减仓点位可自行决定，要必须跟进止损，且止损点位以破坏大趋势为前提
• 短线交易账户和中长线交易账户尽可能分开，以免出现短期锁仓影响判断
• 入市之前要按最低交易手数和每个点位所分配仓位比例，计算好最低投入资金

总结

现货黄金因其长线走势与全球经济周期极为相关，所以导致两个极端性结果。一是，长线趋势一旦形成，其动能和目标都极为可观，且不可逆转；二是，经济周期的循环周期极长，这就导致了现货黄金不管牛市开启的机遇极为可贵。这由2001年-2011年的十年牛市，现货黄金价格自300美元/盎司以下最高涨至1920美元/盎司附近，以及2011年-2016年的6年熊市，现货黄金价格自1920美元/盎司最低下跌至1046美元/盎司就可以看出来。因此，挑战和机遇并存，望广大投资朋友且行且珍惜。

田四月简介：

科班出身，超过8年实战经验，曾于国内知名投资机构担任分析师。对金融市场触感敏锐，视角独特。交易风格以“金融大环境”定基调，以“经济发展规律”定节奏，以“特定均线组合+黄金比例+历史高低点”定点位，并配合独特的仓位管理获得盈利。

本文来源： 大田环球贵金属

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