美聯儲鷹派不減，金價反彈空間受限

截止至2023年07月18日亞盤時段，在上周的多項通脹數據公佈後，黃金目前整體保持在1950上方震盪徘徊為主，儘管短期有了比較明顯的反彈，但始終沒有能夠進一步打開上方的空間，代表現階段市場還是受到了美聯儲鷹派態度的影響，所以多頭無力延續。接下來本周美聯儲官員迎來噤聲期，所以應該更多把焦點放在美國市場的經濟數據身上。

美元指數反彈施壓金價空間

國際金價繼續小幅承壓，在觸及1860美元/盎司後展開整理。金價上周創下6月16日以來新高至1963.62美元/盎司，因多數投資者押注美聯儲很快就會停止加息，但美國消費者信心指數飆升限制了金價漲勢。

City Index高級市場分析師馬特·辛普森(Matt Simpson)表示：“美國6月CPI公佈後黃金錄得的漲勢已暫停，金價有可能回調至1940美元至1950美元區域。儘管通脹仍然很高，但市場正在對未來利率水準可能的變化做出反應。如果利率接近峰值，這將是繼央行買需之外對金價構成的另一大支撐。”

美國上周公佈的數據暗示，由於消費者價格增速創兩年多來最慢，經濟呈現出更顯著的去通脹形態。市場預計美聯儲將在本月晚些時候加息25個基點，然後保持利率不變，直到明年降息。

但美國消費者信心指數飆升至2021年9月以來的最高水準，幫助美元指數持穩止跌，這反過來又對金價構成利空。事實上，密歇根大學消費者信心指數初值甚至超出最樂觀的預期，7月該指標為72.6，為2021年9月以來最高。報告的其他分項數據顯示，對未來一年通脹的預期從6月份的3.3%升至3.4%。然而，這仍低於2022年4月的高點5.4%。

目前，美聯儲已處在7月25日至26日會議之前的噤聲期。市場參與者將從美國數據中獲取線索。6月份的費城製造業指數和零售銷售數據將於本周晚些時候公佈。這些數據將在影響近期美元價格動態方面發揮關鍵作用，並有助於確定金價的下一步走向。

值得注意的是，美聯儲鷹派舉措的擔憂消退利好股市，而美國國債收益率大幅下跌，進而拖累美元指數並推高金價，美元指數上周創下去年11月以來最大單周跌幅。

因此，即使7月底聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議之前的封鎖期可能會讓黃金價格回吐近期漲幅，但對美聯儲接近政策轉向的擔憂仍為金價設定了地板。

沙俄減產暫限制油價跌幅

國際油價連續第二個交易日下跌，因中國二季度經濟增長弱於預期，且利比亞停擺油田中的部分恢復生產。儘管俄羅斯和沙特合作減產的努力限制了油價跌勢。

中國國家統計局公佈的數據顯示，中國二季度國內生產總值同比增長6.3%，增幅低於分析師預期的7.3%。儘管另有數據顯示，中國煉油廠在春季維護後加大了運營力度，6月份日均原油加工量比5月份增加了1.6%，這與上個月的強勁進口量合拍。

上周，因利比亞油田停產以及殼牌公司停止在尼日利亞裝運原油，供應收緊預期導致兩大市場均連續第三周上漲，並觸及4月份以來的最高水準。

利比亞石油部的一些石油工程師表示，利比亞三個油田中的兩個油田，即Sharara和ElFeel油田，已於週六晚間恢復運營。這兩個油田的總產能為37萬桶/日。而108號油田仍然停擺。上周四，這三個油田因抗議前財政部長被綁架而被迫關閉。

據《生意人報》週一報導，俄羅斯有望實現8月份減少50萬桶/日石油出口的計畫。該報稱，8月份俄羅斯海上石油出口量可能降至290萬-300萬桶/日，主要是由於俄羅斯波羅的海港口的出口減少。

俄羅斯本月早些時候宣佈了減產計畫，希望與沙烏地阿拉伯合作推高全球油價。《生意人報》還援引兩位消息人士的話報導稱，此次削減是通過調整國有管道運營商Transneft第三季度出口計畫來實現的。

諮詢公司Rystad Energy A/S的石油市場研究高級副總裁豪爾赫·萊昂(Jorge Leon)表示：“這是市場預期的轉捩點，這看起來像是原油市場炎熱夏季的開始。”

國際能源署石油市場主管托裏爾·博索尼在接受彭博電視臺採訪時表示：“我們預計市場將急劇收緊，隨著需求季節性增加，我們確實認為價格存在進入第三季度繼續上漲的風險。”

本文來源： 大田環球貴金屬