市場繼續關注銀行業，金價保持高位震盪

截止2023年03月27日亞盤，上周的金融市場可謂十分精彩，有眾多關鍵的數據和事件公佈，在美國銀行業出現危機的影響下，備受市場矚目的美聯儲利率決議終於落下帷幕，此前一度由於美國經濟數據表現強勁的情況下，市場認為本次決議要加息50個基點，但是經濟衝擊的突然出現，導致美聯儲只能釋放出了偏鴿派的態度，甚至認為年內即將停止加息，這大大助漲了金價走勢。

2000大關成短期多頭衝擊考驗

國際金價在區間震盪中回落，市場消化了美聯儲此前就可能暫停加息發出的暗示。但市場將繼續關注銀行業危機是否進一步蔓延。此外，地緣關係日趨緊張也將利好金價。

在美國兩家中小銀行倒閉以及瑞銀收購瑞信後，美聯儲暗示可能暫停進一步加息，並指出今年剩餘時間內只會再加息一次。黃金在美聯儲鷹派姿態轉弱的預期下變得更具吸引力，金價本周早些時候衝破2000美元的水準，達到逾一年高點2009.70美元/盎司。

但自那以後金價有所回落。美聯儲在銀行業危機中大量放貸，引發了對美聯儲資產負債表重新膨脹的擔憂，這反過來又使人們對美聯儲的下一步行動再次發出鷹派呼聲，並在多日高點附近引誘黃金空頭。

新加坡交易商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan注意到金市有些獲利回吐，並表示：“美聯儲也提到今年不會考慮降息。除非有任何其重大消息，否則金價將會陷入盤整。重點仍然放在銀行業危機上，他們正在研究這種影響是否會進一步蔓延。”

荷蘭合作銀行的經濟學家將6月份將加息25個基點從他們的預測中刪除，但仍然認為美聯儲將在今年剩餘時間內保持利率不變。”我們將聯邦基金利率的目標範圍預測從5.25-5.50%下調至5.00-5.25%。換句話說，我們現在預計只會再有一次25個基點的加息，而不是兩次。然而，我們維持我們的預測，即美聯儲今年將不會政策轉向。”

由於地緣關係日趨緊張，美元的全球市場主導地位正在受到動搖。法國興業銀行的經濟學家報告說，去美元化是一個長期過程，但黃金可能會從中收益。

他們指出：”在下一次美國大選之前，美國保持強硬外交路線的可能性越來越大，這應該意味著地緣政治緊張局勢的延續。 俄烏衝突持續的時間越長，不與西方結盟的國家就愈發希望擺脫美元，這將鼓勵這些國家的央行繼續大力購買黃金，繼續將他們的投資組合去美元化，金價在將得到較低實際收益率的支持。”

需求前景看好限制油價回落空間

國際油價小幅走低，美聯儲主席鮑威爾強調世界最大經濟體面臨信貸風險，且上周美國原油庫存增幅超過預期。但中國需求前景被普遍看好，這限制了油價下行空間。

美聯儲隔夜如期加息25個基點，但主席鮑威爾表示，銀行業壓力可能引發信貸緊縮，對經濟產生“重大”影響，美國央行官員預計今年的經濟放緩幅度將超過此前預期，年內剩餘時間只會再加息一次。

根據美聯儲對高級貸款官的意見調查，就在2023年1月，只有少數銀行表示他們在過去三個月收緊了信貸標準。但在銀行業危機之後，隨著銀行加強資產負債表以保護自己免受可能發生的擠兌，北美和歐洲的信貸狀況將顯著收緊。

這將放大業已存在的由央行加息驅動的政策緊縮，家庭和企業的信貸供應減少，對最邊緣借款人的打擊最大，可能會導致經濟增長放緩，並成為石油消費的逆風。

美國能源資訊署(EIA)的最新數據顯示，上周美國原油庫存意外上升至近兩年來的最高水準。截至3月17日當周，原油庫存增加111.7萬桶，至4.812億桶，為2021年5月以來新高。分析師此前預計減少156.5萬桶。

但高盛週四表示，來自全球最大石油進口國中國的需求在整個大宗商品綜合體中繼續飆升，石油需求量超過1600萬桶/日，這也對油市起到了支撐作用。該機構預測，布倫特原油將在2024年第二季度達到每桶97美元。

諮詢公司Wood Mackenzie週四也表示，預計今年全球石油需求增加260萬桶/日，中國將佔據其中的100萬桶/日-140萬桶/日。該機構強調，除非出現嚴重衰退，否則布倫特原油年內均價將達到89.40美元/桶左右。

WoodMac的短期石油研究主管馬克·威廉姆斯在一個會議上告訴記者，儘管本月爆發銀行業動盪，但沒有看到供需基本面發生任何重大變化，並預計油價將收復失地。

本文來源： 大田環球貴金屬