非農數據意外表現強勁，金價考驗1700大關

截止2022年10月10日亞盤，由於上週五的非農資料表現強勁，因此導致市場方面重新啟動美聯儲大力度加息的預期，這使得金價短期再度明顯承壓，並多次考驗1700大關。在加息背景下，市場一度擔心非農的情況會不理想，不過在失業率回歸兩年低點後，這方面的憂慮煙消雲散，所以後續美聯儲可能會繼續保持鷹派的立場。

非農資料繼續強勁打消美聯儲顧慮

美國勞工部公佈的9月非農就業報告向好。儘管非農創2021年4月以來最小增幅，但失業率重回2020年1月以來新低。截至發稿，現貨黃金劇震逾12美元，低點和高點分別為1701.04美元/盎司和1713.23美元/盎司。

具體資料顯示，美國9月非農就業人口增加26.30萬，創2021年4月以來最小增幅，但增幅略高於預期的25萬，前值增幅從30.8萬下修至27.5萬；美國9月失業率重回2020年1月以來低點3.50%，低於預期值和前值0.2個百分點。

聯邦基金利率顯示，11月美聯儲加息75個基點的可能性為92%，高於9月非農就業報告公佈之前的85.5%。此前市場預計，到明年5月將進一步加息至4.50%，甚至更高，屆時預計2024年初將轉向降息，這份報告料將加強市場的這一預期。

22V Research創始人Dennis DeBusschere評美國9月非農資料：這是一份糟糕的報告。重點是失業率從3.7%降至3.5%，勞動參與率降至62.3%。人們擔心失業率會下降，這是合理的。再加上強勁的整體資料，這可以稱得上是“鷹派”的就業資料。

在正常情況下，就業或薪資強勁上漲被視為正面因素。但如今，美國經濟並不需要它們，因為美聯儲政策制定者正試圖消除幾十年未見的高通脹。

AJ Bell分析師表示，“如果失業率保持較低，工資增長保持穩定，那麼美聯儲可能會繼續加息，並堅持每月950億美元的量化收緊計畫。”

Dreyfus-Mellon首席經濟學家Vincent Reinhart表示：“市場幾乎達成一致，投資者擔憂的主要因素是美聯儲收緊政策。當宏觀面釋放足夠多的負面消息意味著美聯儲才能放鬆收緊政策。”

OPEC+堅持大幅度減產幫助油價反彈

本周美油價格大幅度回升。OPEC+堅持進行2020年新冠疫情以來最大幅度的減產支持油價。同時地緣政治局勢的擔憂情緒也支持油價回升。美國將繼續適當釋放戰略石油儲備，對OPEC的減產行為失望。同時美聯儲保持鷹派基調支持美元，而美元走強限制了油價上漲。

OPEC和包括俄羅斯在內的聯盟在週三的維也納聯合部長級會議上宣佈，將原油日產量從 2022年8月的產量水準下調200萬桶/天，該決定將從11月開始生效。OPEC+作出減產決定後，高盛將第四季度油價預期上調10美元至110美元/桶。

OPEC+的決定將對中低收入國家產生最大的負面影響。拜登指示能源部長探索其他負責任的行動，以增加國內產量。拜登呼籲美國能源公司降低汽油零售價。拜登政府將與國會就更多的工具和權力進行磋商，以減少OPEC對能源價格的控制。

儘管OPEC+不顧美國壓力同意大幅減產200萬桶/日，但市場猜測實際減產將大打折扣，油價上行勢頭緩解。花旗銀行分析師在一份報告說：如果大規模減產推動油價上漲，可能會在美國中期選舉之前激怒拜登政府。

美國可能會作出進一步的政治反應，包括釋放更多戰略石油儲備，同時還會有一些不確定的行動，包括進一步推動 NOPEC 議案 ( 美國針對 OPEC 的反壟斷法案 ) 。

OPEC+消息人士稱，商定的減產200萬桶/日或全球需求的 2%，將以現有的基線產量為基礎進行計算。這意味著減產幅度並沒有那麼大，因為 OPEC+ 目前的實際產量比 8 月份的產量目標低約360萬桶/日。

產量未達目標的原因是西方對俄羅斯、委內瑞拉和伊朗等國的制裁，以及尼日利亞和安哥拉等國的生產問題。高盛分析師說，他們估計實際減產幅度為 40-60 萬桶/日，主要來自海灣地區的 OPEC 產油國，如沙烏地阿拉伯、伊拉克、阿聯酋和科威特。

本文來源： 大田環球貴金屬