通胀预期再攀高，黄金有望再获动能

在本周二（5月11日），黄金价格小幅上涨，交投于三个月来的高位，投资者在权衡不断上升的通胀预期和美联储官员的评论，以寻找未来货币政策的线索。随着新冠疫情消退，人们对美国经济的通胀前景普遍感到焦虑。纽约联储的最新数据显示，美国人对未来物价上涨的预期在4月份再次大幅上升。随着通胀预期升温，金价料将收获新的动能。

纽约联储：4月份未来价格上涨预期再次跳升

纽约联储在其最新的消费者预期调查(Survey of Consumer expectations)中称，4月份家庭对一年后的通胀水平的预期从3月份的3.2%升至3.4%，为2013年9月以来的最高水平。调查发现，未来三年内，预期通胀水平将保持在3.1%不变。

在对未来物价上涨的预期出现之际，美国家庭纷纷下调了对未来收入水平的预期。受访者表示，他们预计家庭收入将在一年内增长2.4%，低于上月预测的2.8%。纽约联储表示，预期的未来支出计划也有所回落。

该行在报告中表示:“与去年同期相比，4月份人们对家庭当前财务状况的看法有所改善，认为现在情况更糟的受访者减少了。”该行还补充说，“对家庭未来一年财务状况的预期基本稳定。”

纽约联储的报告出炉之际，随着新冠疫情消退，人们对美国经济的通胀前景普遍感到焦虑。美联储官员曾反复表示，随着经济复苏，他们预计通胀将上升，物价上涨可能波动剧烈、不可预测，在回落之前可能会在一段时间内超过2%的目标水平。

美联储主席鲍威尔在4月下旬的联邦公开市场委员会会议上表示：“随着经济重新开放而出现的价格上涨是短期的，也不太可能导致未来通胀持续上升。”鲍威尔说：“如果通胀看起来确实朝着持续更高的水平突破，我们将使用我们的工具，将通胀预期降至规定的、持续的水平。”

然而，飙升的通胀预期是对美联储前景的挑战。央行官员和许多私营部门的经济学家认为，公众对通胀的预期会对当前的价格压力产生强大的影响。这意味着更高的通胀预期会导致实际通胀的跃升。但美联储官员对近期通胀预期的上升不屑一顾，一些官员表示，通胀预期的上升并不代表通胀飙升，更多的是回到了过去几年的水平。

纽约联储行长威廉姆斯上周对记者发表讲话时也警告称，预期通胀调查“往往比实际通胀高得多”。威廉姆斯表示：“在2011年，在上次复苏的早期，我们看到了整体通胀的回升，这显然在一定程度上是由能源价格推动的，但就连核心通胀也在那时出现了上升。但通胀飙升从未成为现实，他说，10年前的通胀飙升“不是经济过热的迹象，而是大宗商品价格和其他一些价格反弹的某些特定因素的迹象。”

通胀预期上升，黄金小幅上涨

黄金价格接近三个月来的最高水平，投资者在权衡不断上升的通胀预期和美联储官员的评论，以寻找未来货币政策的线索。

债券市场对未来5年通胀速度的预期周一飙升至2006年以来的最高水平。五年期盈亏平衡通胀率的大幅上升正值大宗商品价格上涨之际，同时也加剧了对通胀的长期押注，这一押注受到经济增长前景改善和与疫情相关的刺激措施的推动。

大田环球分析师表示:“通胀预期已经升高，并将继续走低。金价在接近每盎司1850美元的200日移动均线下方失去上涨动力。”

上周金价录得11月以来最大单周涨幅，此前一份报告显示美国就业增长意外放缓，为持续的经济刺激和低利率提供了支撑。市场将关注周三将出炉的美国CPI报告，预计该报告将显示4月物价继续上涨。

本文来源： 大田环球贵金属

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