美债收益持续走高，金价跌穿关口
关键词：金价跌穿关口
3月8日，现货黄金出现较大跌幅，跌破1680关口，由于美元指数和美债收益率的持续上涨，不少投资者都抛售了目前收益率比较低的黄金投资，转而选择美元投资。而资金的流失也让黄金出现进一步下跌。
美国参议院周六通过了总统拜登的1.9万亿美元新冠疫情纾困计划；但该消息未能支撑金价。
分析师还表示，美联储主席鲍威尔上周未能解决近期美国国债收益率飙升的问题，进一步令金价承压。
在10年期和30年期美债收益率达到一年多以来最高水平之后，可能进一步推动收益率上涨的催化剂包括定于周三公布的2月消费者价格数据以及从周二开始的一系列美国国债的发行。正是2月25日进行的七年期国债发行结果不佳，引发了债市的最新一轮下跌。
随着根据通胀保值美债收益率计算的市场通胀预期接近2014年以来未见之水平，2月消费者物价指数若高于预期可能会支持那些认为名义债券收益率将需要走高的观点。当日晚些时候的10年期国债发行或者隔天的30年期发行如果需求疲弱，则将表明尽管发行规模增加已经暂停，但国债供应仍然是一个问题。
美国国债收益率的急剧波动反映了与疫苗推出和财政刺激措施相关的美国经济改善预期。许多人表示这波走势还没有结束，并预期10年期国债收益率（周一徘徊在1.60%左右）将达到2%，当然这种情形也存在风险。收益率走高所体现的更为收紧的金融状况会引发股市下跌。与此同时，美联储官员在3月16日至17日政策会议之前正处于自设的缄默期。
10年期美债收益率将在年底前达到2%，更快触及的可能性肯定存在。由于美国经济的重新开放和财政政策令人吃惊，一切似乎都预示了速度更快和幅度更大的重新定价。Ladha表示，收益率进一步走高可能由中期债券引领，反映出人们对美联储提早开始加息的预期升温，并会使5年/30年收益率曲线趋平。
交易员正在越来越多做空美国国债期货。尽管有时国债发行会被用来作为空头回补的机会，但市场波动可能会抑制这样做的意愿–在交易商的资产负债表已经充斥着国债的情况下，可能导致发行结果疲软。对于银行而言，疫情期间监管豁免在本月底到期的不确定性也可能对国债发行构成挑战。
本文来源： 大田环球贵金属
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