金价震荡上升， 担忧情绪支撑金价
关键词：金价震荡上升
8月14日，现货黄金维持震荡攀升的趋势，虽全球贸易局势有所缓和，但市场对全球经济放缓的忧虑对金价构成了强力的支撑。目前市场的焦点集中在杰克逊霍尔年度研讨会，找到未来利率走势的线索。
周三下午公布的数据显示，德国经济在第二季度出现下滑，主要受到出口方面的拖累，德国制造商受到国外需求疲软以及贸易摩擦的打击。
德国第二季度季调后GDP季率初值下滑0.1%，预期值下滑0.1%，前值为0.4%。在过去四个季度中，经济有两个季度出现萎缩。德国总理默克尔周二表示，德国正进入一个“困难阶段”，不过她没有对经济衰退做出正面回应。
企业高管和投资者的信心大幅下降，这表明政府对今年经济增长0.5%的预期可能仍然过于乐观，这是自2013年以来的最低水平。第二季度的产出受到贸易摩擦的抑制，出口的降幅大于进口。私人消费和政府支出高于前三个月。尽管建筑业下滑，但投资仍在增长。
分析师指出，贸易紧张局势、全球不确定性以及举步维艰的汽车业最终让德国经济陷入了困境。特别是不确定性的增加削弱了市场信心，进而影响了经济活动。德国经济在经历了长期的强劲增长之后，目前处于停滞状态并不是最令人不安的消息，最令人担忧的是国内经济疲软。
美国10年期国债收益率下跌8个基点至1.62%，而两年期国债收益率下跌3个基点至1.63%。30年期国债收益率跌至纪录低位。在英国，10年期国债收益率下跌2个基点至0.475%，而两年期债券收益率上升1个基点至0.478%，即使通胀率高于英国央行2%的目标。
收益率曲线趋平走势已经很长时间，倒挂反映了增长担忧的显著升级。由于对全球经济健康状况和通胀疲软的疑虑上升，2-10年期曲线两年多来一直在逐渐趋平。另一个广受关注的经济衰退指标，3个月与10年期国债收益率之差在3月份出现倒挂，并且此后多数时间都是负值。
此前，特朗普8月1日表示，他将对价值3000亿美元的中国商品征收10%的关税，指责中国没有兑现购买更多美国农产品的承诺。特朗普总统宣布新一轮关税以来，贸易战导致的全球经济增长放缓已经主导了华尔街两周的动荡交易。
虽然日内公布的多国经济数据逊于预期，对金价形成支撑作用，但是投资者对高价买入黄金仍持谨慎态度。此外，若中东局势缓和，也将给金价带来下行压力。市场情绪方面，尽管美国十年期国债收益率上行动能有所减弱，但是亚洲股市表现乐观，后续投资者们将继续关注国际贸易局势的新动向。
本文来源： 大田环球贵金属
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