美元美債強勢，數據支撐放緩降息

截止至2024年12月23日亞盤時段，上周的重點毫無疑問是美聯儲的利率決議，雖然如期繼續降息25個基點，但卻釋放出了鷹派降息的信號，而且明年可能會進一步放緩降息的速度，這使得國際黃金價格應聲下跌，並一度失守了關鍵的2600大關。此外，美元和美債收益率近期的表現也相當強勁，同樣導致黃金面臨壓力，不過地緣政治帶來的避險情緒，某程度上限制了金價的跌幅。

美國數據鞏固美聯儲立場

現貨黃金窄幅震盪，美國數據強化了市場對美聯儲未來一年將採取謹慎寬鬆政策的預期，美元指數和美國十年期國債收益率繼續沖高，對金價形成壓制。

具體數據顯示，上周美國初請失業金人數下降2.2萬人，降幅超過預期，幾乎逆轉了前兩周的增長，暗示勞動力市場仍在逐步放緩。截至 12 月 7 日當周，反映招聘情況的續請失業金人數減少 5000 人，經季節性調整後為 187.4 萬人。

美國商務部經濟分析局表示，第三季度國內生產總值（GDP）環比年率終值上調至成長 3.1%。前值為2.8%。

測 GDP 數據不會修正。最新報告顯示，消費者支出數據上修，貿易赤字數據下修，蓋過了庫存累積數據下修的影響。4-6 月季度經濟增長率為 3.0%。美聯儲官員認為GDP增速在1.8% 左右不會導致通脹攀升。

占經濟活動三分之二以上的消費者支出上修為增長 3.7%，這是一年半以來的最快增速，前值為3.5%。

衡量美元兌六種對手貨幣的美元指數週四盤中最高觸及108.480，超過上一交易日觸及的108.180，這是2022年11月以來的最高水準；週四收盤報108.42，漲幅約0.15%。

本周有多家央行舉行其2024年最後一次政策會議。日本央行一如預期維持利率穩定，英國央行週四一如預期將利率維持在4.75%不變。

美國10年期債收益率週四一度觸及5月底以來高點4.594%，尾盤上漲7.6個基點至4.574%；週三跳漲逾11個基點。

不過，Raymond James固定收益資本市場主管Vinny Bleau表示：“我認為債市波動相當大…我肯定認為我們有點超賣了，尤其是週五將公佈個人消費支出(PCE)物價指數數據。

自12月初以來，我們看到10年債收益率上行，相比最低水準4.18%，走勢似乎有點急劇。我認為後市會有所回落…重新測試4.30%。”

據倫敦證券交易所集團(LSEG)計算，美國利率期貨定價顯示，預計2025年美國將只降息37個基點，或一至兩次降息。最早一次預計會在6月會議上降息，這種可能性為65%，1月份降息的概率僅為8.6%。

利空不斷原油周線連跌

美原油亞盤時段延續昨日下跌，交投於69.03美元/桶附近，基本面上對於美聯儲鷹派降息施壓需求前景，同時對於寬鬆預期進一步放緩，不利油價走強。

市場預期明年全球石油將出現供給過剩的現象，中期再次施壓油價，大宗商品經紀商StoneX的分析師Alex Hodes稱：”美聯儲2025年的寬鬆程度低於最初的估計，這使得市場調整了預期。”

同時昨日數據顯示，美國第三季度經濟增長速度超過預期，而申請失業救濟人數的降幅也超過預期。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，GDP數據和申請失業救濟人數相當堅挺，穩健的經濟和通脹風險，再次證明美聯儲沒有什麼理由激進。

能源轉型措施也大大打擊了全球最大石油進口國的需求。人們普遍預期明年石油市場將出現過剩，摩根大通分析師預計，供應超過需求的幅度將達到120 萬桶/日。

葉門胡塞武裝軍方發言人葉海亞·薩雷亞當地時間19日稱，胡塞武裝成功使用一架無人機打擊了位於以色列雅法地區的一個軍事目標。

同日，葉門胡塞武裝公佈了一段視頻，稱視頻內容為19日胡塞武裝使用兩枚“巴勒斯坦-2”型高超音速導彈，對以色列兩處軍事目標發動襲擊。

19日，以色列發佈了當天淩晨對葉門首都薩那及荷臺達等地發動空襲的視頻。以軍稱，14架戰鬥機在薩那和葉門西海岸對胡塞武裝軍事目標投下了60多枚炸彈，打擊了燃料庫、發電站等設施。

對葉門胡塞武裝的軍事能力造成重大打擊。以總理內塔尼亞胡稱，葉門胡塞武裝將為襲擊以色列付出沉重代價。

在需求方面，來自亞洲大國的消息引領了今年的油價。由於大宗商品交易顧問及其軟體普遍認為這一消息總體上是壓倒性負面的，今年價格上漲的潛力有限。全球需求相當有韌性，這其實並不重要。

同樣不重要的是，今年早些時候美國石油需求意外上升，5月觸及季節性紀錄。所有的目光都一直盯著亞洲大國，限制著油價區間的上限。

本文來源： 大田環球貴金屬