美元大幅反彈，本周關注美聯儲態度

截止至2024年05月20日亞盤時段，由於上周的通脹數據公佈之後，美聯儲九月份降息的預期有所提升，因為顯示通脹水準有重新回落的信號，所以有利於美聯儲儘快調整政策。不過隨後初請失業金人數表現不錯，這導致黃金價格沒有辦法延續強勁的勢頭，因此仍未成功突破站穩2400大關，接下來本周市場會繼續從美聯儲官員的講話當中尋求線索，這對於金價來說非常關鍵。

黃金仍無力擊穿2400大關

現貨黃金窄幅震盪，金價收到2400關口和布林線上軌附近的雙重阻力壓制後走低，因美元和美債收益率反彈，但美國通脹降溫的跡象鞏固了美聯儲今年降息的希望，並使金價保持在一個月峰值附近。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說：“黃金市場在近期上漲之後看到了一些短線期貨交易者慣例操作的獲利回吐壓力，而今天美元指數走堅也增加了這種壓力。”

美元週四從100日均線附近展開反彈，收盤上漲了0.2%，盤中早些時候曾創下數月新低104.08，因為數據顯示美國4月份消費者物價漲幅低於預期。

美元走強使得黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。與此同時，紐約聯儲主席威廉姆斯表示，通脹降溫的利好消息不足以要求美聯儲很快降息。

根據CME的FedWatch工具，市場參與者認為美聯儲在9月份降息的概率約為66%。不過，中東戰火持續，仍在給金價提供支撐。

美國上周初請失業金人數下降，回吐本月初近一半的增幅，這表明儘管就業增長正在降溫，勞動力市場狀況仍然相當吃緊。

有跡象表明，隨著美聯儲大幅加息的延遲效應開始產生更大影響，經濟在第二季度初進一步放緩。4月獨棟房屋開工再次下降，未來建築許可創八個月最低。週四的其他報告顯示，工廠產出意外下降。

到目前為止，包括非農就業和零售銷售在內的4月經濟數據均不及經濟學家的預期。“面對限制性貨幣政策，經濟正在失去動能，”滿地可銀行資本市場高級經濟學家Sal Guatieri稱。“但至於通脹會以多快的速度消退，讓利率政策能有所放鬆，目前還沒有定論。”

美國勞工部表示，在截至5月11日的一周裏，初請州政府失業金的人數減少1萬人，經季節性因素調整後為22.2萬人。經濟學家此前預測初請人數將為22萬人。此前一周，初請失業金人數創下八個月來最高水準。未經調整的初請失業金人數減少1.3325萬人，至19.6725萬人。

失業金報告顯示在截至5月4日的一周內，衡量招聘情況的續請失業金人數增加1.3萬人，經季節性調整後為179.4萬人，從歷史標準來看，仍處於較低水準。

原油小幅反彈因初請人數下降

原油作為全球經濟的重要能源，其價格波動對世界經濟有著深遠的影響。近期，原油市場經歷了一系列複雜動態，地緣政治緊張局勢與宏觀經濟數據的發佈成為影響油價的主要因素。

特別是中東地區的緊張局勢，以及主要消費國中國和美國的經濟指標轉強，為原油市場提供了新的動向。布倫特原油價格和美國西德克薩斯中質油(WTI)期貨價格均有所上漲，顯示出市場對原油需求的樂觀情緒。

中國4月規模以上工業增加值同比增長6.7%，優於預期，這一數據進一步提振了市場信心。製造業的復蘇步伐加快，表明需求可能會更加強勁。

同時，全球主要貿易中心的石油和成品油庫存下降，扭轉了前幾周的庫存上升趨勢，這也使市場對石油需求增長持樂觀態度。

美國近期的經濟指標，包括4月消費者物價漲幅低於預期的數據，推動了美國降低利率的預期。利率下滑預期將帶動美元走軟，這將使石油對持有其他貨幣的投資者來說更加便宜，並可能推動需求增長。

供應方面，市場密切關注即將於6月1日召開的OPEC+會議。據OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示，如果OPEC+決定延長減產，油價在中期可能更加堅挺。

澳新銀行(ANZ)分析師預測，無論OPEC+會議結果如何，市場仍將出現供應短缺，未來對OPEC產量的需求將遠高於目前的產量。

油價延續了上一交易日觸底反彈慣性，連續第二天收漲。尤其是晚間在美國每週初請失業金人數下降後油價反彈力度增加，勞動力市場逐漸緩和及通脹恢復下行趨勢，提高了9月份降息的可能性。

美國汽油隨著迎來消費旺季有企穩反彈動作，裂解差有所回暖，目前市場迫切需求層面有亮點出現，後續如果能進一步走強這有助於市場信心回暖。

美國汽油裂解差反彈同時，昨天油價反彈但是月差結構卻意外小幅回落，這意味著油價仍缺乏清晰指引，運行持續性較差。

雖然油價又連續二天反彈出現，但整體仍處於最近的震盪格局中，維持了震盪反復的走勢，資金觀望情緒濃厚，在三大月報陸續公佈之後，油價也沒有改變當前的相持局勢。

本文來源： 大田環球貴金屬