通脹仍存憂慮，金價需儘快站穩1980

截止至2023年07月20日亞盤時段，本周的整體黃金價格走勢還是維持著反彈節奏為主，不但刷新了近段時間的高位，並且昨日再次接近1980附近一線關鍵反壓，如果想進一步延續多頭的力度，那麼就需要儘快站穩這一位置，否則下周開始集中在美聯儲利率決議的情況之下，上漲的空間恐怕就未必能夠在短期打開，預計屆時就得等待決議的具體公佈結果。

本月過後美聯儲停止加息概率提升

受美元小幅走強拖累，國際金價週三(7月19日)徘徊在1980美元/盎司附近，漲勢放緩。但投資者繼續押注近期公佈的美國經濟數據讓美聯儲有理由暫停加息。

金價上個交易日觸及的5月24日以來新高1984.25美元/盎司，因當天公佈的美國6月整體零售銷售月率錄得0.2%，增幅低於預期的0.5%；核心零售銷售月率同為0.2%，也不及預期的0.3%。

此前公佈的美國6月份消費者物價指數(CPI)低於預期，勞動力市場狀況也有所緩解。不可否認的是，通脹壓力已經降溫，而美聯儲(FED)進一步收緊政策的預期將有助於通脹率穩步回落到2%的目標。

不過，相比整體通脹，美國核心通脹仍表現出韌性，這反過來又讓人懷疑美聯儲是否會採取更加鴿派的政策立場，或者堅持下半年還會加息50個基點的預測，這阻礙了交易者對美元進行新的看跌押注，並限制了黃金價格漲勢。

上周，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比表示：“通脹正在逐步下降，但仍高於美聯儲希望的水準。”古爾斯比重申，央行政策制定者正走在遏制通脹而不將經濟推入衰退的道路上。

IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：儘管人們普遍預計美聯儲將在7月26日的會議上加息25個基點，但“金價可能必須收復2000美元的關鍵心理水準，才能為買家提供更多信心。”

澳新銀行的經濟學家認為，黃金市場的結構性驅動因素——美聯儲暫停加息和對美國經濟衰退的擔憂——並沒有改變，預計到今年年底金價將升至2100美元。

原油回調後走強因需求前景隱憂

國際油價走強，中國支持經濟增長的承諾讓投資者感到欣慰，NYMEX原油上看77.71美元，儘管美國原油庫存降幅不及預期，且美聯儲尚未停止緊縮週期，仍讓人擔心美國需求前景。

北京時間16:57，NYMEX原油期貨上漲0.69%至76.18美元/桶；ICE布倫特原油期貨上漲0.89%至80.34美元/桶。

CMC Markets分析師Leon Li表示：“由於美聯儲可能在7月份最後一次加息，對美國需求前景可能限制油價上漲的擔憂仍然存在。但從積極的方面來看，中國最高經濟規劃師週二(7月18日)承諾，將推出“恢復和擴大”消費的政策，這可能會提振石油需求。”

Rystad Energy北美研究總監Claudio Galimberti表示：“到目前為止，只要中國的刺激計畫能夠取得成功，即使歐洲陷入溫和衰退，石油市場平衡也將顯著收緊。”

供應方面，行業組織美國石油協會(API)的最新數據顯示，上周美國原油降幅不及預期。與此同時，俄羅斯能源部表示，俄羅斯第三季度石油出口量將減少210萬噸，符合8月份自願削減50萬桶/日的出口計畫。

PVM分析師約翰·埃文斯(John Evans)表示，市場早盤下跌的主要原因之一是API報告，預期225萬桶原油庫存降幅變成了僅僅不到80萬桶，“我們這些期待爆竹的人……非常失望，因為爆竹點燃後只是一聲低語，而不是一聲巨響。”

本文來源： 大田環球貴金屬