美聯儲加息步伐存疑，黃金上漲前景受阻

截止2023年1月20日亞盤，雖然也有不少關鍵的經濟數據公佈以及美聯儲的官員講話，不過由於目前市場對於美聯儲的加息態度仍有疑問，再加上官員的講話並沒有給出相當清晰的信號，因此多空爭奪暫時陷入了僵局，但並不代表現階段多頭沒有優勢，只是前期大幅上漲過後需要作出一定的回落修正。當然接下來的焦點將會放在美聯儲的利率決議當中。

黃金價格本周企穩1900大關

國際金價走高，料結束日線三連跌，投資者繼續憧憬美聯儲加息步伐放緩。更多證據表明，美國高通脹正在消退，而經濟增長也變得更弱勢。

週三(1月18日)公開發表講話的美聯儲官員幾乎沒有暗示他們將推動更多加息。儘管費城聯儲主席哈克和達拉斯聯儲主席洛根表示，他們支持放慢政策緊縮步伐。

週三公佈的數據顯示，美國12月生產者價格月率跌幅超過預期，提供更多證據表明通脹正在消退；而零售銷售則創下一年來最大降幅，消費者支出和整體經濟在進入2023年之前已經步入弱勢增長道路。

CIBC Capital Markets經濟學家凱瑟琳·賈奇表示，假日購物季零售額大幅下滑包括汽車銷售和加油站收入降幅超過預期，但數據還顯示，美國消費者正變得更加謹慎。“銷售(不包括汽車、汽油、餐館和建築材料)更直接地反映在GDP中的非汽車商品消費中……表明消費者在利率上升的情況下對可自由支配物品的支出越來越謹慎，儘管部分下降反映了由於庫存膨脹而導致的價格水準下降。”

Capital Economics高級美國經濟學家安德魯·亨特表示，這是服務業活動惡化的另一個例子，利率上升造成了損失。“……這為2023年第一季度的增長顯著放緩奠定了基礎。”

交易員大多預計，美聯儲將在1月31日至2月1日的政策會議後加息25個基點。美聯儲去年在連續四次加息75個基點後，於12月放慢了加息步伐至50個基點。

City Index高級市場分析師Matt Simpson表示，市場仍預計美聯儲2月份將加息25個基點，並從9月份開始降息，黃金正在享受預期中不再那麼鷹派的美聯儲。

Simpson說：“如果金價能夠守住1895美元上方，那麼價格將保持在1900-1920美元區間內；而跌破1895美元則表明在突破1930美元之前看漲走勢需要回撤。”

原油庫存上升打壓油價反彈空間

國際油價下跌近1美元，延續上個交易日跌勢，原因是美國原油庫存意外上漲打壓市場，同時令人失望的美國零售銷售和工業數據加劇了人們對經濟衰退的擔憂。

CMC Markets分析師Tina Teng表示：“隨著經濟衰退的擔憂再次加劇，美國經濟數據惡化使(石油)需求前景黯淡。避險情緒導致對增長敏感的大宗商品價格下跌。”他還補充道，多頭獲利了結可能也起到了一定作用。

美國12月零售額創一年來最大降幅，而製造業產出錄得近兩年來最大降幅，因借貸成本上升損害商品需求。儘管如此，美聯儲官員仍表示，即使通脹顯示出見頂跡象且經濟活動正在放緩，利率也需要升至5%以上。

北卡羅來納州夏洛特LPL Financial的首席經濟學家傑弗裏·羅奇說：“在經濟不確定時期，消費者可能會緊縮開支，經濟軌跡正在走弱，2023年衰退風險正在上升。”

大多數經濟學家預計，美國經濟將在今年下半年陷入衰退，儘管人們謹慎地希望溫和的通脹可能會阻止美聯儲將其目標利率提高到上個月預測的5.1%峰值上方。

邁阿密盈透證券高級經濟學家何塞·托雷斯說：“美聯儲在抗擊通脹方面取得進展，雖然尚不清楚這是否會導致美聯儲變得更加鴿派，但這至少意味著央行可能不需要在加息和收緊流動性方面變得更加激進。”

美國石油協會(API)隔夜公佈的數據顯示，截至1月13日當周，美國原油庫存增加761.5萬桶，庫存連續第二周大幅增加。這更加令人擔憂，因為市場此前預計減少約59.3萬桶。

由於本週一恰逢美國馬丁路德金紀念日公眾假期，每週石油庫存報告被推遲一天公布。官方的能源資訊署(EIA)庫存報告將於北京時間週五(1月20日)零點發佈。

本文來源： 大田環球貴金屬