黃金創近三個月新低，因通脹高企或令美聯儲加速

截止2022年5月16日亞盤，由於美元指數不斷創出近期的新高，所以黃金價格目前的表現都是整體比較弱勢，雖然此前曾嘗試反彈至1850上方，但可惜無法企穩，最終再次突破低點，現階段甚至有測試1800大關的危險。之所以如此被動，主要還是因為目前的通脹憂慮促使美聯儲採取更快的加息行動，這也讓市場投資者更加看好美元的未來走勢。

美元指數受眾多條件利好，接近105關口

美元指數隔夜創下2002年12月中旬以來新高至104.92，因市場仍擔心美聯儲為抑制通脹上行壓力而採取的行動將抑制全球經濟增長，提振了美元避險吸引力。

美聯儲主席鮑威爾稱，物價穩定是經濟持續增長的“基石”，美聯儲為控制通脹採取的措施將“帶來一些痛苦”，因為人們感受到了高利率的影響，但放任物價快速上漲將帶來更糟糕的後果。

美國經濟正面臨自1980年代初以來最嚴峻的通脹問題。當時物價一度以14.5%的年增長率上漲，時任美聯儲主席沃爾克實施懲罰性加息使經濟兩次陷入衰退，失業率攀升至10%以上。

美國4月份消費者價格同比上漲8.3%，雖然尚未接近沃爾克時代的水準，但食品、天然氣、住房和其他日常必需品成本迅速上漲，已成為拜登政府的頭號政治難題。拜登本周明確表示，他將全力支持美聯儲努力降低通脹。

鑒於美聯儲已經採取的政策措施，利率正在急劇上升，30年期固定抵押貸款利率從去年的不到3%躍升至5%以上，動盪的股市數萬億美元資金蒸發。美元升至可能會促使一些消費者減少支出，並在此過程中抑制通貨膨脹。非孳息資產黃金對利率和收益率上升很敏感，因為這會導致投資者持有黃金的機會成本升高。

Evercore ISI策略師Stan Shipley表示：“如果你要使用貨幣政策來控制通脹，你要做的就是迫使消費者收緊支出，某些行業，尤其??是房地產，將會感受到這種痛苦。抵押貸款利率超過6%，潛在購房者將會更難買房。”

SPI Asset Management管理合夥人Stephen Innes表示：“名義收益率也將攀升，這給黃金投資者帶來雙重麻煩，因為美聯儲將在通脹指標下降之前保持鷹派姿態。”

油價重新走高，近段時間保持寬幅震盪

油市繼續受到俄烏局勢的支撐。莫斯科本周針對歐盟制裁作出反制，對其國有的俄羅斯天然氣工業股份公司在歐洲的子公司實施制裁。此前，烏克蘭關停一條重要的天然氣運輸路線。

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley在一份報告中表示：“隨著歐洲天然氣價格飆升，不可避免地會對油市產生溢出效應，俄羅斯反制歐盟制裁方面可能會導致油價走強。”

但通貨膨脹引發的央行激進加息政策已將美元推升至於21年高位，這限制了油價漲幅，因為美元走強使以其他貨幣購買的石油更加昂貴。

國際能源署(IEA)公佈的一份報告稱，預計中東和美國石油產量增加，並且預計油價飆升和經濟增長放緩將在今年剩餘時間和2023年顯著抑制需求復蘇。

IEA表示：“隨著時間的推移，中東OPEC+產油國和美國的產量穩步上升，加上需求增長放緩，預計市場將在俄羅斯供應中斷惡化的情況下抵禦住嚴重的供應短缺。”

IEA表示，如果擴大對俄羅斯制裁或俄羅斯主動減少出口，俄羅斯石油產量自7月起或下降近300萬桶/日，約為目前累計供應縮減規模的近三倍。

IEA表示，儘管歐盟致力於禁止俄羅斯石油，但上個月歐盟仍然是俄羅斯石油出口的最大市場，僅比年初下降了535000桶/日。歐盟需求現在占俄羅斯石油出口的43%，低於上個月的50%左右。

美國和IEA其他成員承諾在今年第二次從緊急儲備中釋放2.4億桶石油。去年11月，IEA一度擱置美國主導的儲備釋放計畫，因為當時沒有出現重大供應中斷。

本文來源： 大田環球貴金屬