王垣鑫：日本連續兩季度經濟下滑
昨日早間7:50公佈的日本第一季度季調後實際GDP季率初值連續第二個季度出現下滑，公佈值為-0.2%；另外，同一時間公佈的日本第一季度季調後實際GDP年化季率初值更是出現了-0.6%的結果跌穿兩年水準，大田環球認為近兩季度日本GDP的下滑主要由於日本個人消費還有商業投資的疲軟，但從美元兌日元盤面上看，資料公佈後行情僅波動0.11個點，影響相當有限，現階段仍維持100.06-100.40區間震盪整理。
英國《金融時報》分析稱，這不僅標誌著日本結束了自1989年以來最長一輪擴張週期，給首相安倍晉三帶來新的打擊，同時還意味著全球經濟環境對日本變得更為不利。從具體構成來看，出口放緩為增長0.6％，進口增長0.3%；設備投資下降0.1％，住宅投資下降2.1％；個人消費變動為0.0%。
另一方面，大田環球留意到有分析人士認為這次下跌並不是經濟衰退的開始。日本的勞動力市場仍然非常緊俏，失業率僅為2.5％，其他經濟指標也表明日本經濟仍處在穩步擴張的節奏中。
日本經濟再生相茂木敏充在週三表示，第一季度的萎縮部分原因是冬季蔬菜價格上漲和智慧手機銷量下降等暫時性因素。政府的觀點並沒有改變，即日本經濟正在溫和復蘇中。並稱“我們預期經濟將繼續復蘇，主要由個人消費和資本支出驅動，但我們需要留意海外經濟的不確定性和市場波動的影響。”大多數經濟學家認為日本經濟將在第二季度實現反彈。
大田環球還留意到日本農林中央金庫研究所首席經濟學家表示：“這不會是一個轉捩點，而只是暫時的。”他指出，雖然國內需求整體疲軟，但人們的收入有所增加。本季度日本經濟將繼續擴張，但增幅會低於上一年度。
東海東京研究中心首席經濟學家稱其最擔心的是海外需求。他說“出口增速正在放緩，這符合市場的共識，但它已經放緩至0.6％。如果當前這種貿易摩擦成為常態，我認為這將從經濟的階段性疲軟轉向衰退。”
在日本安倍政府的一系列醜聞糾纏時，經濟增長放緩會給市場帶來更大的擔憂。但大田環球提醒，日本政府公佈的經濟資料初值來源並不一定可靠，後市仍需關注6月8日公佈的日本第一季度GDP終值資料。
本文來源： 大田環球貴金屬
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