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金价保持震荡市场静待非农数据

2017年 11 月 3日 17:26 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键词：现货黄金，操作建议

国际现货黄金截止至11月3日14:00报1276.9美元/盎司，最高价为1278.6美元/盎司，最低价为1275.9美元/盎司，金价近段时间保持宽幅震荡，晚间将迎来非农数据的公布。现货白银报17.12美元/盎司，白银昨日有所走强后保持高位整理。本周上半段，一系列先前被认为可能带来“大行情”的消息事件最终都并未引发美元汇率的过度波动，这使得投资者格外关注起了非农这一本周仅存的重磅消息事件。然而，即使10月非农就业增幅一如预期大好，对提振美元上行而言可能仍然远远不够。

超级周美元仍保持维稳

美元指数周四(11月2日)维持本周以来的窄幅震荡行情，走势依旧波澜不惊，本周前四个交易日，美元指数的最大波动范围仅有区区52个点，这和期盼能在当前“关键周”搭上行情顺风车有所斩获的投资者大失所望。虽然，周四当天，美国税改草案在一度推迟后终于出炉，同时美联储新主席人选也终于尘埃落定，但消息本身却并无太多意外之处，因此，靴子落地时，行情并未掀起预期之中的波澜。如此，在预料之中的美元“大行情”频频跳票之后，本周的仅剩的热点便只是周五稍后即将发布的10月份美国非农就业数据了。多数业内投资机构都已经提前押注：这份“后飓风时代”的就业报告会一如既往地出现就业人数报复性反弹的场景，而一旦果真如此，或许仍有望推动美元走势摆脱近一周来区间震荡的“无聊”行情，重新开启上行通路。在周三的美联储政策决议毫无亮点之后，美联储另一件大事也终于落地——在比先前预期的“两到三周期限”又整整再拖了近两周之后，美国总统特朗普终于再当地时间周四姗姗来迟地公布的最终的“答案”。毫无意外，现任美联储理事鲍威尔顺利上位，如果此后在国会参院的程序性表决中过关，就将于明年2月接替现任主席耶伦出任下一届美联储主席。上述消息完全在市场的意料之中，因为鉴于鲍威尔在此前四年间一直在政策立场上保持与现任主席最接近在姿态，因此大家预计，在鲍威尔的任期内，退一步而言，至少在其任期内的前一到两年间，美联储仍将继续延续耶伦治下的政策框架，在加息和“缩表”进度上不会有太大的变动。所以，市场对此反应平淡。

尽管周三的美联储决议中没有提及任何关于加息的确切预期，但大多数投资者都认定，美联储年内在12月加息一次，然后在2018年全年配合“缩表”再加息2-3次，基本是大势所趋，这对于美元走势前景的影响大体偏于中性。在此状况下，特朗普提名鲍威尔出任美联储新主席的实质意义，和继续提名耶伦连任并无本质不同。都被解读为对市场直接冲击最小的人事安排选项。因而，美联储人事安排暂时没有“黑天鹅”的状况注定了美元和黄金走势继续波澜不惊，不过这并不意味着美联储的人事提名大战就已经告一段落。目前，美联储理事会仍有一名副主席和三位理事的职缺等待填补，等人员齐整之后，2018年美联储决策层的政策方面拼图才会现出全貌。而这个悬念，可能要留到特朗普此后完成持续两周的亚洲之行后，才能最终揭开。与此同时，美国国会共和党人也在历经拖延之后出台了“税改”方案，但其最终内容却也与此前白宫所发布的版本大同小异，承诺一步到位把企业税税率从35%降低到20%，并将个人税率层次减少到四档。这打消了市场投资者之前的顾虑，大家一度担心，由于对财政赤字的顾虑，国会共和党人可能通过“分步走”的方式把企业税率逐步降低到20%的目标，这曾在此前对美元和美股走势构成过压力。而在众议院版本的减税方案出炉后，此后下周参院同僚发布的方案才是大家关注的重中之重。因为共和党在参议院并没有太多的绝对多数议席，一旦党内重臣反水，法案就可能流产，所以，参院元老麦凯恩是否会对特朗普高抬贵手就至关重要。所以，税改能否如预期在三星期后的感恩节休会期到来前过关，仍旧是悬念重重。

油价强劲拉升后高位整理

周五(11月3日)亚市盘中，原油价格窄幅整理，早间美国原油价格微幅上涨0.06美元，涨幅0.11%，现报54.80美元/桶。上个交易日，油价延续此前强势上涨的势头，市场对OPEC本月底可能的延长减产抱有非常乐观的预期，这持续支撑了油价。市场的乐观人气受到石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等产油国今年实行减产的支撑。减产协议将于2018年3月到期，但有越来越多看法认为协议将延长至明年底。沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫称，供需差距在缩小，库存在下降，OPEC牵头的限产协议执行情况“很好”。OPEC第二大产油国的伊拉克油长称，该国支持全球限产行动以提振价格，每桶60美元的价格是该国可以接受的目标价位。分析师认为，OPEC整体上的执行率很高，已经到了11月，月底会有OPEC会议，预计将有有关明年3月以后继续限产的利多讲话。

分析师表示，延长减产协议的预期持续支撑油价。不过若不延长减产协议，可能很快再次出现堪比2014至2016年的供应过剩情况，特别是因为美国产量增加。因此OPEC和俄罗斯除了同意在2018年3月后继续延长减产协议，此外别无选择。最新的贸易数据显示，国际油市过去几个季度供应略显不足，导致原油库存下降。美国能源信息署EIA在周三公布的一份报告对原油价格形成了支持。报告显示，截至10月27日当周美国原油库存减少240万桶，这一降幅超出预期。与此同时，美国原油产量则继续上升，EIA报告显示上周美国国内的原油产量增加4.6万桶/日，至955.3万桶/日。分析师指出，石油供需平衡数字显示2017年全球库存温和下降，这表明全球原油供应正在逐步收紧。不过分析师同时指出，虽然库存下降，但这完全不足以扭转2014-2016年间库存的大幅增加。另外，市场预计2018年全球库存可能再度增加。

晚间关注：美国9月贸易帐；美国10月季调后非农就业人口变动、平均每小时工资年率、失业率、劳动参与率、平均每小时工资月率；美国9月耐用品订单月率终值、10月ISM非制造业PMI、9月工厂订单月率；美联储票委卡什卡里活动中问答环节。

利好：通胀水平有所回落；朝鲜局势仍不稳定

利空：就业市场依旧强劲；年底或再加息一次

金价保持震荡市场静待非农数据从现货黄金4小时图看，金价昨天走势非常曲折，先是亚盘上涨，然后亚盘尾段回跌，但是美盘早段再次冲出近段时间新高，尾段又重新下跌回落，反复洗盘痕迹相当明显，相信也是非农前的震荡行情，日间仍保持在区间内窄幅运行，预料非农前先关注1270-1280区间，非农重点关注本周的高低点位置。