金价1200关口震荡，关注FOMC决议结果

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今日国际现货黄金亚盘时段由昨晚低位1197美元/盎司开启震荡回升走势，但幅度有限，目前仍然明显承压于1205美元/盎司。晚间即将公布美联储3月利率决议及召开耶伦新闻发布会，在此之前，市场情绪较为谨慎，交投清淡。目前对于3月加息25个基点的预期概率仍保持在100%，但对于耶伦即将发表的讲话仍无统一意见。除了关注上述要点之外，投资者还需要关注对未来加息节奏的暗示，这将决定金价接下来的中长线走势及空间。

关注市场对于晚间美联储利率决议预期及焦点

美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息概率已经达到100%，美国通胀上升，就业数据改善以及美联储官员的鹰派讲话是市场一致达成加息预期的推动因素。鉴于市场已经一致预期美联储将会加息，因此投资者的焦点将会从是否加息转至加息速度。此前，耶伦表示，考虑到我们已经距离目标很近，以及没有可能会导致经济前景遭遇实质性恶化的新发展，货币政策收紧的进程可能不会像2015年和2016年那么慢。按照耶伦的说法，2017年美联储还有两到三次加息，尽管特朗普的政策还存在一定的不确定性，但是一旦如约实施其竞选政策的话，那么美国经济将处于一个较为迅速的上行阶段。那么耶伦就有必要再经济过热之前采取更为激进的加息路径。2016年年底公布的美联储加息点阵图显示美联储2017以及2018年将分别加息三次，每次加息25个基点，如果此次公布的点阵图发生变化的话，那么可能会引发金融市场的强烈反应。

此外，美联储共持有约2.5万亿美元的债券，相当于美国公债总额的15%。美联储持有约1.7万亿美元的抵押担保证券，约占市场总值的25%以上。此次决议需要关注的另一个重点是美联储资产负债表。投资需关注耶伦是否会释放缩减资产负债表的信息。美联储当前的资产负债表已经达到了4.46万亿美元，美联储一直把资产负债表保持在较大的规模以刺激经济。如果美联储购买的债券到期，就把收回的本金重新进行再投资。高盛经济学家Hatzius表示，自美联储2016年12月会议以来金融状况缓解，美联储深知这一点，为了防止因通胀过快增加，不得不骤然收紧的情况。美联储今年很可能会较预期更快速的升息，甚至考虑缩减资产负债表。在坐拥如此巨大的资产负债表的情况下，如果美联储以较快的节奏加息的话，那么可能导致美联储所购买的这些资产面临巨大的亏损，这是美联储所不愿意看到的。如果耶伦在决议之后的声明中暗示缩减资产负债表的话，那么这可能会意味着，美联储不会加快加息步伐，而是把降低资产负债表放在更为重要的位置。

美布两油价差扩大，后续走势仍存不确定性

周三亚市盘初，美布两油价差扩大。美油交投于48.39美元/桶附近，涨幅约为1.40%；布油交投于51.51美元/桶附近，跌幅约为0.29%。虽然OPEC月报显示，沙特2月原油产量意外回升，并上调非OPEC原油供应增速预期等因素令油价承压。但是，最新公布的数据显示，美国API原油和成品油库存均录得下降。油市消息面喜忧参半，后市走向待IEA月报和美国EIA原油库存报告指引。周二美布两油录得下跌。OPEC月报显示，沙特2月原油产量意外回升，并上调非OPEC原油供应增速预期等因素打压油价。与此同时，美元反弹也令油价承压。委内瑞拉总统马杜罗周三表示，已经和OPEC秘书长讨论了油价合作问题，OPEC与非OPEC产油国的会议将于下周召开。科威特石油大臣周二表示，油价下跌是由于页岩油产量增长和其他因素。受页岩油产量上升影响，料油价有降至45美元/桶的风险。 沙特能源部周三发表的声明称，将致力于通过与OPEC、非OPEC产油国紧密合作稳定全球油市。该国2月原油供应量降至990万桶/日，1月为999万桶/日。清楚的证据表明，该国致力于降低今年1月和2月的原油供应量。预计OPEC的减产将在今年第二季度降低全球原油库存。

另外，美国石油协会北京时间周三公布的数据显示，美国截至3月10日当周API原油库存意外下降53.1万桶至5.291亿桶，预期为增加320万桶；库存减少387.5万桶，降幅高于预期的减少198万桶，录得自2014年4月以来的最大降幅；精炼油库存减少407万桶，高于预期的减少150万桶；库欣原油库存增加206万桶，前值为增加78.8万桶。API报告还显示，美国当周原油进口下滑110万桶/日，至730万桶/日高盛周三表示，长期来看，油价有降至该行所预计的50美元/桶的风险。抛开常规的数据波动，OPEC减产执行率相对仍较高。该行的预测是，在产量创新高后，OPEC将继续减产。重申油市依然在再平衡过程中的观点。过去几周的证据持续表明需求强劲，支持了该行的预期。2017年原油需求终会超过供给。重申将减产延续到六个月之后并不符合OPEC的利益。因为OPEC的目标是使得库存正常化，而非支撑油价。

晚间关注：荷兰举行议会选举；美联储FOMC利率政策会议声明、经济预期及点阵图；耶伦新闻发布会；欧元区第四季度就业数据；美国2月零售销售月率、消费者物价数据、1月商业库存月率、3月NAHB房价指数

利好：特朗普新政被看衰；ETF持续加仓

利空： 3月FED加息预期100%

从现货黄金4小时图看，金价延续阶段低位整理以消耗MACD指标金叉周期，区间大致为1195-1210，市场总体偏弱势，料次日凌晨美联储利率决议声明及耶伦新闻发布会前，难以出现破位单边走势。操作上，暂时仍以震荡交易为主，消息公布后，可适当跟进。上方重点关注1210-1212、1218-1220反压区域；下方重点关注1190-1192及1180-1182支撑区域。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段于昨晚低位震荡反弹，但幅度有限，上方承压明显，但前低告破难度也较大，均线高度粘合，盘整之势有望延续。谨慎晚间消息，届时或有望打出新一轮单边走势。

压力：1207-1214-1220

支撑：1197-1192-1186

操作建议：

1207附近（上下1美元）做空，第一目标1202，第二目标1198，止损3美元。

1198附近做多，第一目标1203，第二目标1206附近，止损3美元。

上破1211追多，第一目标1215，第二目标1219附近，止损3美元。

1219附近（上下1美元）做空，第一目标1215，第二目标1211附近，止损3美元。

上破1222追多，第一目标1226，第二目标1230附近，止损3美元。

下破1195超短线追空，目标1190附近，止损3美元。

1190附近（上下1美元）做多，第一目标1195，第二目标1199，止损3美元。

下破1188追空，第一目标1184，第二目标1181附近，止损3美元。

1181附近（上下1美元）做多，第一目标1185，第二目标1190，止损3美元。

下破1178追空，第一目标1176，第二目标1172附近，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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