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金价窄幅震荡，晚间关注美国贸易帐

2017年 03 月 7日 17:05 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金在1228美元/盎司附近开盘，开盘后金价小幅下行，日内最低触碰1224美元/盎司。但由于市场短期缺少消息刺激，并且在非农前夕，多空双方都不敢大量押注的情况下，日内呈现震荡盘整格局。相关市场上，美国WTI 4月原油期货电子盘价格周一收盘下跌0.15美元，跌幅0.28%，报53.18美元/桶，中国下调经济增长预期引发市场对需求面的担忧；同时，美国原油产量进一步增加的迹象令市场忧心忡忡。

特朗普推特怼前总统或遭弹劾

日前特朗普在推特上控告前总统奥巴马在去年大选期间对其进行窃听。美国现任总统直接在社交网络上控告前总统一项严重得可能会招来牢狱之灾的罪行，这样的事在此前是见所未见，在以后估计也不太可能发生。而且这样的事情可不是简单的一句言论自由就可以含糊过去的。如果这一项控告属实，这将会一个”水门事件“级别的丑闻。要是奥巴马还在位的话，弹劾是免不了的。但如果这项控告最后证明是是假，也会是一桩丑闻。最终可能会给现任总统特朗为招来弹劾。如果只是两个公民之间的攻击，这并不算什么大事，但事情上升到政府层面之后，指控必须要有一系列的证据和检察程序。如果是独裁政府的话，这样的程序自然可以免得，但美国可是处处标榜自己是一个民主国家。美国有宪法第一修正案来保护言论自由，但特朗普对奥巴马所做的控告并不适用于第一修正案。因为在任总统的权力太大，并不用言论自由来为自己的“泼脏水”辩护（如果这一控告被证明是假的话）。

首先，在任总统有免于“诽谤”指控的特权，原因很简单，每天那么多事，哪能有那么多的精力来应付这些小官司。如果一个平民指控奥巴马窃听，最后证明是假，奥巴马可以反过来起诉这个平民“诽谤”。但如果特朗普指控奥巴马，就算被证明是假，特朗普也不会受到“诽谤”指控。其次，由于白宫的能力太大，白宫提出一项指控之前自然谨慎地考察。虽然作为一个前总统，奥巴马有很多的渠道可以发声，反驳，但即使是他，现在的影响力也无法与特朗普相提并论。更何况其他的平民呢。基于以上两点理由，特朗普对于奥巴马的指控并不受宪法第一修正案的保护。特朗普在去年大选辩论的时候曾经把希拉里称为“罪犯”(criminal)，这样的言辞有可能让他背上“诽谤”的罪名，不过他依然可以辩护说自己的话只不过是政治上的辩论交锋。事实上，他也没作出什么实在的指控。但这一次就不一样了，现在特朗普的身份是美国总统，并且他指控了奥巴马一项明确且非常严重的罪行。如果这一指控被证明是假，或者没有找到证据，这将演变成总统的“行为不当”。那“总统行为不当”的下场是什么呢？美国宪法给出的答案是——弹劾。

花旗：美元与大宗商品之间的负向关联已逐渐消退

周二，在给定的市场条件中，美元走势和大宗商品价格通常呈现反比关系，但是花旗银行表示，这种相关性近来已经逐渐消失。花旗银行分析师在周一(3月6日)的报告中指出，过去十年左右，大宗商品价格与美元走势呈现负相关，但是这种相关性在2016年底已经逐渐分离，并且这种分离的关系仍然存在。例如，2016年第四季度，高盛商品指数(GSCI)进一步上涨9%，表明大宗商品价格强劲增长；与此同时，美元兑一揽子非美货币却也上涨近7%。分析师表示，虽然大宗商品和美元同时反弹或抛售并不少见，尤其是大宗商品和美元(每日或每周)更为频繁地强劲上涨，2016年第四季度实际上是近十年来大宗商品价格与美元走势的最大分离。全球大宗商品关键性交易，诸如原油、黄金、铜和软商品(诸如小麦)通常以美元定价，因为资产的流动性通常支持贸易中心纽约，伦敦和芝加哥的主要兑换。花旗银行分析师表示，但是过去几年内，强势美元对于贸易条件的影响并没有遵循既定的模式。

大宗商品和美元的相关性是多年市场发展的产物。然而，当前，由于渐趋紧缩的货币政策将抑制诸如大宗商品等风险资产的投资偏好，两者的相关性逐渐分离。花旗分析师写道，随着全球经济从金融危机中有所复苏，资产阶级的波动性明显下降，风险情绪开始好转。尽管如此，大宗商品和美元之间的强逆相关并不总是给定的，因为在2004年之前，这表现得更似“围绕0的无规则运动”。分析师认为这种相关性主要伴随着2004年大宗商品的“金融化”，以及商品衍生品市场的进一步成长。金融危机以及随后的量化宽松政策进一步强化了大宗商品和美元的反比关系，但是自2013年波动性有所下降以来，这种反比关系已经逐渐消退。分析师表示，当前商品衍生品交易活跃，虽然现在两者的相关性无法再次返回至“无规则运动”，但是由于投资者想要进一步规避风险，两者的相关性将保持在相对较低的水平。

晚间关注：美国1月贸易帐(亿美元)

利好：特朗普就任美国总统；欧洲反全球化趋向；实物金季节性需求；

利空：3月加息几率高达90%；美联储官员鹰派言论；美国经济数据靓丽；

金价窄幅震荡，晚间关注美国贸易帐从现货黄金4小时图看，均线空头排列，下降常态。金价短期受到1220一线支撑，有短期止跌迹象，但由于MACD在零轴下方再次死叉运行，KDJ同时也在弱势区域死叉，表示整体偏向空方，因此逢高做空为主要操作策略。