金价破高回调，晚间关注1205一线支撑

关键字：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金于1212美元/盎司附近开盘，日内最高上行至1214美元/盎司附近，最低下探至1208美元/盎司，整体呈现冲高回落走势。需要关注的是后市在本周内需要突破前高1220美元/盎司，如无法突破极有可能形成日线级别的震荡或M顶。原油方面，国际油价小幅走弱，逼近多根均线的支撑，自12月1日达成减产协议以来，投资者还在等待减产数据的更新。

特朗普“按套路”出牌，黄金获基金经理青睐

自宣誓就职以来，特朗普逐步履行其竞选时的各项承诺，似乎是按套路出牌，但其魄力和执行力，着实让所有人大跌眼镜，金融市场亦催生了一些避险情绪，吸引了一些基金基金做多黄金，帮助金价重新站上了1200美元上方。据路透报道，华尔街一些最大的基金管理公司对黄金进行逆向押注，他们认为美国总统特朗普的执政风格及欧洲国家即将进行的选举将导致股市进一步波动，推动一直被视为避险天堂的黄金价格上涨。在11月美国大选后股市迎来上涨行情，标准普尔500指数累计上扬6.5%，波动率指数接近两年低位之际，IVA、 Ridgeworth和Fidelity等机构的基金经理则做多黄金。规模达80亿美元的IVA Worldwide Fund的投资经理Charles de Vaulx称，美股的“平稳令人惊讶”。由于特朗普总统本人及其与国会的配合情况难以预测，未知数仍然很多。De Vaulx还表示，特朗普的支出计划缺乏细节，这可能会削弱美元，并推动黄金价格上涨。与此同时，法国和德国即将进行的选举可能会对欧盟的未来产生长期影响，这可能会导致股市更加动荡。

Fidelity Puritan基金的联席投资组合经理Ramin Arani称，鉴于政治风险上升，他把黄金视为其股票敞口的有吸引力的“保险工具”。该基金管理着250亿美元资产。Ramin Arani指出，就不可预测性而言，这届政府有着上届政府并不存在的尾部风险，这届政府的行动有可能导致无法预计的后果，这种可能性虽小，但存在。然而，不是每个看多黄金的投资组合经理都把政治不确定性当作主要推动因素。Richard Bernstein Advisors执行长Richard Bernstein称，他在总统大选前即已增持黄金和金矿类股，预期薪资增长将推动通胀上升。该公司管理着36亿美元资产。不过，尽管金价近来上涨，但黄金仍是特朗普胜选以来表现最糟糕的资产之一。自美国大选以来，金价已累计下跌5.5%，在过去六个月中下跌了10.5%。黄金ETF持仓整体仍呈流出状态，这暗示中长线金价下行风险依然较大。路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的数据显示，在特朗普胜选以来的11周中，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust(GLD)有10周为资金净流出，截至1月25日当周下跌1%。人们还普遍预期，新政府将采取的一些新政策，会有利于美元和美国经济成长，而这将削减黄金的吸引力。与此同时，美联储已在去年12月升息，并称预计将在2017年升息三次、共计75个基点。目前这些因素仍在限制金价的上行空间。北京时间2月2日凌晨3:00，美联储还将公布2017年的首次利率决议，投资者需要予以关注。

道明：美元双向风险提升，非农公布之际宜策略性做多

美元指数回吐亚市尾盘的部分涨幅，现交投于99.76一线。道明证券(TD)的立场为，2016年11月特朗普问鼎白宫推动美元飙升后，美元面临的双向风险已提升。具体观点如下。特朗普政府政策的不确定性及较疲软的美国经济数据为主因所在，助力主要货币兑美元进行调整。市场焦点主要聚集在特朗普的移民禁令，该禁令受到了其他国际领导人的抗议和怒怼。据媒体最新报道，大约900名美国国务院官员签署内部异议备忘录，谴责特朗普移民政令，指责美国总统特朗普针对来自六个穆斯林国家的难民和移民实施旅游禁令，一名国务院高级官员确认备忘录已经递交至管理层。

市场方面，特朗普竞选承诺向政策传导不确定性的提升，料向全球市场注入更大不确定性，将持续拖累全球政治风险。尽管政治不确定性飙升，但汇市风险偏好仍为避险情绪主导。从这方面来看，美元仍对系列利空的意外政策表现脆弱，这些政策聚焦保护主义、移民或贸易，而非税收改革或其他可能出台的强化经济增长策略。此外近期美国出台的部分政策建议可能损及供应面，也利空风险市场，而月底资本流也助力放大本周初的汇市波动。北京时间周三(2月3日)21:30将公布美国1月季调后非农就业人口变动，强劲的非农数据可能有助于缓和市场情绪，因此在非农数据公布之际，倾向于策略性做多美元。

晚间关注：美国1月ADP就业人数(万)；美国1月Markit制造业PMI终值；美国1月ISM制造业PMI；美国截至1月27日当周EIA原油库存变动(万桶)；美联储公布利率决议，并发表货币政策声明。

利好：特朗普新政遭异议；英国硬脱欧风险；

利空：2017年有望加息2-3次；

从现货黄金4小时图看，均线多头排列开始形成，金价突破下跌后反弹的0.618分位，表示金价往上反转几率已变得非常高。短期虽有看见金价因KDJ死叉回落，但MACD依旧裂口向上，表示后市依旧以低多为主要操作策略。

从现货黄金1小时图看，均线纠结，在昨晚上冲过后金价在稍作休整，重新蓄势，短期MA5与MA10形成死叉，MACD同时也在死叉中运行，表示回调并没有结束。但由于下方1205附近一线有过休整的，因此有所支撑，晚间可留意此位置，进行低多操作。

压力：1209-1214-1219

支撑：1205-1200-1195

晚间操作建议：

1214附近（上下1美元）做空，第一目标1209，第二目标1205，止损3美元。

1205附近（上下1美元）做多，第一目标1209，第二目标1214，止损3美元。

下破1203追空，第一目标1200，第二目标1197，止损3美元。

1197附近（上下1美元）做多，第一目标1200，第二目标1203，止损3美元。

下破1195追空，第一目标1192，第二目标1189，止损3美元。

1189附近（上下1美元）做多，第一目标1192，第二目标1195，止损3美元。

上破1216追多，第一目标1219，第二目标1222，止损3美元。

1222附近（上下1美元）做空，第一目标1219，第二目标1216，止损3美元。

上破1224追多，第一目标1227，第二目标1230，止损3美元。

1230附近（上下1美元）做空，第一目标1227，第二目标1224，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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