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金价触底反弹，关注美国PCE物价指数

2017年 01 月 30日 16:50 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金日间于1190美元/盎司附近开盘，上周五测试1180一线后，今日亚盘跳涨开盘，随后继续发力，并重回1190上方，欧盘阶段料将保持震荡整理，晚间美国将迎来不少数据，市场将重点关注。上周五(1月27日)美国商务部公布了美国四季度的GDP数据，该数据表现远不及预期，短线施压美元，但PCE物价指数显示美国通胀持续攀升，或进一步支持美联储主席耶伦今年升息三次的前景。具体市场上，美元指数维持震荡交投，现货金价震荡交投于两周低位，美国原油价格自两周高位回落。

美元高位回落，因第四季度GDP连预期也不及

美国刚刚公布的四季度GDP和耐用品订单数据疲弱施压美元，不过此后美元收回了大部分的跌幅。PCE物价指数持续攀升，增加了美联储升息的前景，这始终支撑美元，而此前特朗普对强势美元的打压并不会改变美元缓慢的升势。美国四季度GDP和耐用品订单数据疲弱。刚刚公布的美国数据显示，美国四季度实际GDP年化季率初值1.9%，预期2.2%，前值3.5%。美国商务部评论指出，美国第四季度实际GDP年化季率初值美国第四季度实际GDP数据不及预期，但也录得增长，这反映出消费者支出、私营库存投资、居民投资、商业投资和国家及地方政府支出的增长，这些都部分抵消了出口和联邦政府支出的下滑，同时进口录得增加；稳定的消费者支出将继续提振美国经济增长进一步扩张。此外，其它数据也表现不佳，数据显示，美国12月耐用品订单环比初值-0.4%，预期2.6%，前值-4.5%；美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.5%，预期2.5%，前值3%。美国经济在第四季度放缓，年增长率连续第11年未能达到3％，反映了特朗普新政府面临的巨大障碍。国内生产总值从10月到12月以每年1.9％的速度增长。这与第三季度的3.5％的增长率相比显着下降。全年，美国的增长率仅为1.9％，低于2015年的2.6％。

特朗普总统已经发誓要把经济推向更高的档位，积极地减税，减少规章和政府在公共工程上的支出。然而经济学家说，美国需要时间才能获得这些好处。最新预测显示，经济将在2017年增长约2％或更快一些。如果特朗普的方法有效，那么到年底或2018年初效果才能显现。还有待观察的是，新的特朗普政府对贸易采取更严格的做法是否会损害进出口。特朗普总统威胁对墨西哥进口税，如果国家拒绝支付在美国边境修建边界墙。PCE物价指数攀升至2012年最高水平增加联储升息预期。根据PCE价格指数，该指数是美联储的首选量度，通货膨胀在第四季度以每年2.2％的速度增长。这是自2012年以来的最高水平。在过去两年的大部分时间，PCE已经接近1％。如果通货膨胀进一步上升，它可能刺激美联储在2017年更加积极地提高利率。美联储主席耶伦重申，美国经济足以支撑联邦基金利率的上升，美联储需要继续货币正常化。经济已经达到充分就业，预计今年通货膨胀率将接近3％。

金价震荡整理，油价高位回落

周五欧洲时段金价延续了一周的跌势，近来股市上涨，美元重归强势，加上亚洲新年期间市场对黄金的需求疲弱，都打压金价下跌。美国股市近日创下历史新高，这使得黄金作为一种避风港资产的吸引力有所减弱。交易员表示，亚洲许多人已经在农历新年长达一周的假期中，新年市场可能较为平静。假日期间亚洲市场对黄金的需求非常疲弱。美元指数攀升，投资者对美国经济前景和公司保持乐观情绪。虽然美国总统特朗普的保护主义者政策给全球贸易带来不确定性，但投资者的风险偏好情绪依然高涨。iiTRADER的首席市场策略师Bill Baruch指出，美元汇率上涨对金价构成打压，但从中期来看，美元汇率所面临的不确定性可能会为金价提供支持。

周五欧洲时段油价自两周高位回落。美国产量上升的担忧限制了油价的升幅。美国石油产量自2016年中期以来每天增加约50万桶，达到896万桶。此外，本周周三公布的美国原油库存报告也增加了市场的忧虑。周三政府数据则显示美国国内的原油库存连续第三个星期增长。数据显示，截至1月20日当周美国原油库存增加280万桶。市场头寸方面，数据显示，布伦特和美国原油的投机性净多头已经处于创纪录的高位，因此油价也存在着一些回落调整的需求。近来美股道指攀升至2万点上方激发了市场的风险偏好情绪，这对油价构成提振。此外，投资者对欧佩克和非欧佩克遵守减产协定保持乐观，这项协议旨在今年重新平衡石油市场。在上周末，欧佩克OPEC及俄罗斯官员称其在履行减产协议方面的进展良好。这都支撑美国原油价格近来持续攀升。

今日关注：美国12月PCE物价指数年率；美国12月个人支出月率；美国12月季调后成屋签

约销售指数月率；美国1月达拉斯联储商业活动指数；

利好：特朗普就任美国总统；英国硬脱欧风险；实物金季节性需求；

利空：2017年有望加息2-3次；美联储官员鹰派言论；美国经济数据靓丽；

金价触底反弹，关注美国PCE物价指数从现货黄金4小时图看，上周五金价走出双顶形态，一定程度上已回落到位，虽然多头暂时休整，但从趋势上看，多头依旧是主流，因此回落空间不宜看得过深，现阶段金价受压与MA20附近，下方MACD指标形成金叉，若日间突破1195-1196一线反压，美盘有望修复失地，重回1200上方。

金价触底反弹，关注美国PCE物价指数从现货黄金1小时图看，日间金价有所反弹，但仍有所受压，由于上周美股暴涨，拖累金价回落，因此金价若要重新雄起，需尽快修复上周跌幅，现阶段短期均线组有所拐向，MACD指标亦上穿0轴，若欧盘能站稳1190上方，至少保证美盘有进一步向上动力，日间操作建议逢低做多为主，关注下方1188-1190短线支撑。