金价低位整理，关注1250关键支撑

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今日国际现货黄金亚盘时段总体保持低位整理，区间大致为1250-1265内。金价仍受美元走强的利空影响，反弹极为反弹。但日线图面临中线级别上行趋势线支撑，大致为1250美元/盎司一线，超短支撑明显，但若下破，将带来技术形态上的多空转变，后市空头有极大的发挥空间。实时消息较为缺乏，但其他方面，继美国大选后，市场普遍开始担忧意大利修宪公投，因其有提前大选，甚至脱欧的风险；高盛经济学家预计，特朗普当选不会影响美国经济，明年仍有2%增速的可能；原油前景堪忧，因特朗普不限制能源生产且OPEC产量创历史新高。晚间重点关注美联储官员讲话。

意大利修宪公投或导致提前大选，且有退欧风险

12月4日即将举行的意大利修宪公投可能导致提前大选，反欧盟政党可能上位。民意调查显示，意大利现任总理伦齐或将输掉这场宪法公投。他提倡的本次公投中将决定是否大幅削减参议院名额，以此抑制地区政府的权力。在过去一个月中进行的33项民调中，有32项民调中“否”的选项占了多数。这次公投越来越成为意大利人对现状表达不满的平台。意大利一直是欧洲最疲软的经济体之一，8月该国失业率为11.4%，债务高达GDP的132.7%，该比例在欧盟成员国中仅次于希腊。此外，大量的银行坏账也已经让意大利的金融体系岌岌可危。目前意大利银行贷款坏账占到了17%，这一比率几乎是美国的10倍。即便是在2008-2009年金融危机最糟糕的时候，美国银行业的不良贷款率也只有5%。而意大利银行的不良贷款，在欧元区上市银行不良贷款总量中几乎占到一半。在IMF最新公布的全球经济展望中，2016年意大利经济增长将不到1%，且至少在未来10年，意大利经济都无法回到2008年金融危机前的水平。而自1999年加入欧元区以来，意大利的经济增长几乎一直都在“原地踏步”。

因此，公投所激发出来的更多可能是意大利民众对现任政府和欧盟一体化的不满。皮尤研究中心（Pew Research Center）在几个最大的欧盟成员国就民众对欧洲一体化的态度所做的民调显示，意大利人和希腊人对欧盟经济治理的看法最为负面。值得注意的是，民粹主义政党五星运动党此前承诺，会就意大利是否离开欧盟推动公投。结合目前的民调结果看，意大利可能会重蹈英国的脱欧之路。如果意大利脱离欧盟，意大利将迎来史上最严重的经济危机，欧盟可能解体。

高盛经济学家预计，特朗普当选不会对美国经济产生影响，明年增速或达2%

高级经济学家潘德尔(Zach Pandl)是10月准确预测美国经济数据的经济学家团队领导者；潘德尔表示，特朗普当选为美国总统对美国经济不太可能产生太大影响。与特朗普最终当选为美国总统无关，由于一些阻力因素有所衰退，高盛预计未来几个月美国经济将会呈现小幅加速趋势。潘德尔及其同事预计美国2017年GDP料将增长2%；而美国2016年GDP仅增长1.5%。周四，高盛经济学家在致客户信件中表示，特朗普和共和党控制的国会的政策的任何重大政策变化都不太可能对2017年美国经济产生太大影响。例如，税收政策的变动直到2018纳税年度之前都才有可能生效。高盛经济学家表示，任何加强国防和基础设施支出的计划也需要时间，一如贸易政策的变化。2017年美国经济增长的变数是未知的：市场应当如何提前应对可能的政策变化。当前变化已然发生，而那些市场反应可能会在政策变化之前提前影响金融和经济状况。

潘德尔在电话采访中表示，美国经济一直表现不错，但并不是特别好。展望未来，潘德尔表示美国经济一直呈现温和增长趋势，略高于潜在增长动能。10月，高盛预计美国第三季度GDP将增长2.9%，与美国商务部10月28日公布的数据相符合。为什么高盛认为2017年美国经济会加速增长？潘德尔表示存在两大原因。首先，强势美元的影响将开始逐渐褪去，而这将有利于美国经济增长；其次，工业部门增速开始从衰退中逐渐复苏过来。制造业、采矿业和公用事业逐渐复苏，但不可能走向繁荣，但是确实一直阻碍美国经济的进一步发展。潘德尔表示，另一大促进美国经济增长的则是薪资的稳定增长，而这则应该继续保持家庭收入稳定增长。高盛预计美联储将于12月加息，并且从2017年6月利率决议后美联储将加息三次及以上。考虑到强调削减经济下行风险的风险管理方法，美联储仍然非常谨慎。

IEA公布月度原油市场报告，OPEC原油产量创历史新高

国际能源署(IEA)周四(11月10日)公布了月度原油市场报告，该月报表示，欧佩克原油产量创历史新高，且“鲜有迹象表明经济活动足够强劲”以产生更高的原油需求增长。该月报指出，2016年全球原油需求增速预估为120万桶/日，2017年全球原油需求增速预估为120万桶/日。该月报还认为，“鲜有迹象表明经济活动足够强劲”以产生更高的原油需求增长。该月报表示，10月全球原油供应增长80万桶/日至9780万桶/日；欧佩克10月原油产出较上年增加130万桶/日，触及3383万桶/日的纪录高点。该月报指出，伊朗10月原油产出上涨至制裁前水平至372万桶/日，为2016年全球原油供应增速最大的产油国；沙特10月原油产出下降6万桶/日至1055万桶/日。该月报还指出，伊拉克10月原油产出增加至459万桶/日，为纪录高位；尼日利亚10月原油产出增加18万桶/日至157万桶/日；利比亚10月原油产出增加至15万桶/日至51万桶/日。该月报认为，中国2016年原油产出跌30万桶/日，还预计中国2017年原油产出进一步下跌19万桶/日。IEA在月报中预计，2017年全球原油供应速度将与2016年水平一致，维持稳健；预估非欧佩克2017年石油产量增长50万桶/日；且若原油市场供应过剩持续至2017年，油价面临下跌风险。IEA在月报中还认为，若欧佩克不减产，2017年全球油市将连续第三年呈现供应过剩。该月报最后称，经合组织10月原油库存连续两个月下降，下降1710万桶至30.68亿桶；但中国第三季度原油库存或增加8440万桶。

晚间关注：美联储副主席费希尔发表讲话，主题为美国货币政策和全球经济；美国11月密歇根大学消费者信心指数初值；美联储旧金山联储主席威廉姆斯参加太平洋企业和投资简报会小组讨论，主题为运用地区优势增强中国贸易和投资

利好：特朗普当选美国总统后续金融市场不确定性

利空：12月加息预期犹存；美联储官员鹰派

从现货黄金4小时图看，金价总体延续回落走势，跌速有所放缓，且日内暂且没有进一步刷新低，价格仍维稳在日线级别上行趋势线支撑上方。但需要注意的是，MACD指标仍处于死叉周期中，且多头回归迹象极弱。谨防日内破位。操作上，暂时保持1250-1270区间内高抛低吸，破位跟进，严格止损。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘总体保持低位整理，区间为1250-1265。目前均线压制明显，虽MACD指标在金叉调整周期中，但反弹力度明显极弱，重点关注前低1250美元/盎司一线支撑，晚间一次为参考，靠近该位轻仓试底布局多单，下破大胆跟进。上方除了关注不断下压的MA20，第二个重要反压为图示标注的50%分割线。

压力：1260-1265-1271

支撑：1250-1246-1241

操作建议：

1257多单到达第一目标1261和第二目标1265附近，盈利约70个点。

现价1254附近（上下1美元）做多，第一目标1258，第二目标1262，止损4美元。

1262附近（上下1美元）做空，第一目标1258，第二目标1254，止损3美元。

上破1265追多，第一目标1269，第二目标1272附近，止损3美元。

1272附近（上下1美元）做空，第一目标1268，第二目标1263，止损3美元。

下破1249追空，第一目标1245，第二目标1241附近，止损3美元。

1241附近（上下1美元）做多，第一目标1245，第二目标1250附近，止损3美元。

下破1238追空，第一目标1234，第二目标1231附近，止损3美元。

上破1275超短线追多，目标1280附近，止损3美元。

1280附近（上下1美元）做空，第一目标1275，第二目标1270附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

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本文来源： 大田环球贵金属

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