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现货黄金走势分析操作建议2016-8-23

2016年 08 月 23日 11:15 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

昨日今日国际现货黄金早间开盘跳水，低开后延续低走，亚盘时段一度下探至1332美元/盎司附近，欧盘保持低位震荡后有所拉升，美盘时段重新回至1340美元/盎司附近，基本补齐早间缺口，整体表现为震荡偏弱。周一经济数据和基本面事件稀少，市场的焦点已经转向周五美联储主席耶伦的讲话之上。在耶伦讲话之前，市场谨慎，美元指数震荡交投。原油方面，此前冻产预期对油价的支撑逐渐减弱，而供应过剩的忧虑又重新浮出水面，中国燃料出口急增、伊拉克和尼日利亚不断增加产量、美国原油钻井平台不断增加，再加上多头回补的压力，在这些因素的共同影响下，油价结束此前多日连涨行情，最终大幅收跌3%。

市场交投冷清，静待周五美联储主席耶伦讲话

周一美国金融市场经济数据稀少，交投较为清淡。近来美联储官员发表偏鹰派言论支撑美元。周日美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)的言论推升美国年底前加息的押注。他在周日讲话时暗示2016年加息仍在考虑之中，称美国经济已经接近达到该央行的目标，增长将获得动能。费希尔表示，“我们现在离目标很近，展望未来，我预计随着投资从意外疲软的局面中复苏，之前美元升值造成的拖累减少，GDP增长率将在未来几个季度回升。尽管在截至6月底的12个月，整体PCE通胀不到1%，但是核心PCE通胀为1.6%，2%触手可及，同时核心CPI当前高于2%。我们正在接近我们的目标。”除了周四美联储费希尔的升息言论，上周美联储官员杜德利及威廉姆斯也发表升息言论，认为9月升息合理。这都为美元带来支撑。野村外汇策略师Yujiro Goto表示，“费希尔和杜德利是美联储领导层中的重要人物，而显然费希尔的讲话支撑美元，但我们还要等美联储主席耶伦在杰克森霍尔的讲话，如果其讲话温和，那么我们可能看到美元再次承压。”苏格兰皇家银行的分析师看涨美元。该行分析师指出，首先被视为偏鸽派的美联储7月会议纪要在当月强劲非农数据前便完成，无法体现委员们目前观点，其次杜德利等三位美联储委员上周曾表示市场低估了美联储加息风险；再考虑到美元兑欧元、日元、澳元及纽元汇率均处于一年区间的低位，市场情绪十分容易在下月美联储会议前出现逆转；未来数周美元很可能会走强。而摩根士丹利的分析师却看空美元。大摩分析师在报告中称，美元疲态仍受两大因素支撑；首先，套利交易推动资金涌入高收益环境；其次，实际收益差利好欧元和日元，可能会推升欧元/美元至1.18；不建议此时做多美元，若耶伦意外发表鸽派言论，美元将表现疲软。

另外，周一美国方面唯一公布的数据显示，美国7月芝加哥联储全国活动指数0.27，预期0.2，前值0.16修正为0.05。市场密切关注本周五美联储耶伦的讲话。美联储主席耶伦Janet Yellen将在本周五8月26日在怀俄明州杰克森霍尔召开的年会上发表讲话。投资者将密切关注联储有关何时加息的暗示，及其对美国经济状况的长期观点。OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，“耶伦很有可能在本周五向投资者传递清晰而简洁的讯息，我想当以后我们回头再看这个问题时，我们会意识到又错过了一次机会。现在市场都预计美联储将在明年3月份加息。如果耶伦真的决定要在那之前加息，她就必须利用周五的讲话机会向市场传递这个讯息。”瑞银资深美国经济学家Drew Matus相信，“耶伦这一次依然会选择按兵不动。美联储是会等到9月的会议再发出各就各位的指令，然后12月会议扣下加息发令枪的扳机。”巴克莱银行的分析师预计耶伦将利用杰克逊霍尔会议的机会向外界释放信号，暗示美联储对经济活动和通胀前景的信心增强。该行认为耶伦将强烈暗示近期加息的可能性，并且维持美联储将在9月加息的预期。知名金融博客零对冲的分析师指出，周五美联储主席耶伦或透露美联储不那么全能的新面貌，美联储或将建议政府推出更多财政刺激，以便下次需要进行宽松时，可以有更多债务货币化的空间。另外，美联储被迫再次通过QE恢复宽松前，未来至多只能加息1-2次，因为约1%的联邦基金利率不够提供所需的经济刺激，从而抵消下次经济衰退。瑞信银行的分析师认为，在全球央行面临货币政策“潜在极限”的背景下，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上可能会透露出美联储对货币政策有效性的忧虑程度；料届时不会提出“任何特定的政策进程”，但其对潜在选项的描述可能会对美联储的优先方案提供有用信息，从而使市场作出反应。

油价高位回落，因出口急增及钻机数增加

油价周一收低超过3%，从上周触及的两个月高位回落，市场担心中国燃料出口急增、伊拉克和尼日利亚原油出口上升和美国活跃钻机数不断增加。另外，技术上的多头回补头寸也施压油价。布伦特原油期货下跌1.72美元，或3.4%，收报每桶49.16美元。美国原油期货下跌1.47美元，或3%，收报每桶47.05美元，该合约到期。交投更活跃的次月合约10月美国原油合约收跌1.70美元，或3.6%，报47.41美元。各大产油国定于下个月底召开的一次会议上同意稳定原油产量，这使得市场对这种冻产预期的押注提振了上周油价的走势。不过，本周投资者对这些产油国将可达成产量冻结协议的预期已经有所减弱，市场目前重点关注的是伊拉克和尼日利亚产量可能上升的问题。油价受到供应不断上升的忧虑打压。中国7月柴油和汽油出口年率猛增181.8%和145.2%，这令炼油利润率承压。美国方面，BP Plc’s在印第安纳州Whiting日处理41.35万桶原油的炼厂恢复全面运作，为7月底以来首次，令成品油供应增加。此外，在伊拉克，该国北部基尔库克Kirkuk 地区的三个油田的出口量预计将在本周有所增长，因此前已经达成了协议，允许原油通过库尔德地区政府管理下的输油管道进行输送。与此同时，尼日利亚的“尼日尔三角洲复仇者”组织已经正式宣布终止对外资石油基础设施的攻击。这可能会在未来几周时间里令尼日利亚原油产量提高数千桶/日。

华侨银行的分析师指出，伊拉克计划在未来几天将原油出口增加15万桶/日，或增幅为5%，油价受到打压扩大跌幅；在欧佩克下月非正式会议前，油市还面临诸多冲突性影响因素，预计到会议召开前油价将呈震荡走势。技术上的多头回补也施压油价。华尔街日报指出，交易者和基金经理获利离场，此前原油大涨更多是因为技术面因素而非基本面，因此后续乏力，空头回补也助推此波涨势，但未来数周料难以持续；加之目前市场普遍认为欧佩克成员国难以在9月就冻产或减产达成协议，达成协议的预期降温进一步推动油价下跌。ClipperData的原油分析师Troy Vincent指出，“沙特阿拉伯和伊朗等欧佩克成员国达成产量冻结协议的可能性变得越来越小了，而与此同时伊拉克和尼日利亚的出口量则可能将有所上升，这当然会导致原油价格承压。从技术面角度来看，市场已经处于超买状态，也就是上涨的幅度过大，速度也过快了。”上周五数据显示，在截至8月19日该周，美国活跃钻机数增加10座至406座，为连续第八周增加，因油价升向50美元关口，此为钻井活动是否有利可图的重要分水岭。能源监察服务公司Genscape数据显示，上周库欣原油库存减少超过18.7万桶，消息没有提振原油价格，尽管这令9月/10月合约贴水降至两个月低点。

今日关注：法国8月制造业PMI初值；德国8月制造业PMI初值；欧元区8月制造业PMI初值；美国8月Markit制造业PMI初值；美国7月新屋销售总数年化；美国8月里奇蒙德联储制造业指数；欧元区8月消费者信心指数初值。

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪未完全消散；FED未提及9月是否加息

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

现货黄金走势分析操作建议2016 8 23 从现货黄金日线图看，金价昨日早盘急跌，但尾盘顽强收出阳线，目前依旧处于MA40支撑上方，短期均线组稍微向下，但总体上仍呈现粘合状态，现阶段可解读为震荡偏弱走势，MACD指标不断接近0轴附近，多空争夺进入白热化阶段，日内建议持续关注1328-1342区间，操作上可暂时以高抛低吸为主。

现货黄金走势分析操作建议2016 8 23 从现货黄金4小时图看，金价虽下破三角形震荡区间下轨，但空头并没进一步发力，而是保持在低位震荡，周一数据较少令行情表现也较为平淡，现阶段MA5与MA10初步形成金叉，但MACD指标在弱势区当中，表明上升空间可能有限，今日关注上方1340-1342附近反压，下方留意1328-1330附近支撑，若出现破位跟进即可。