现货黄金走势分析操作建议2016-7-26

关键字：现货黄金,操作建议

昨日国际现货黄金于1321美元/盎司附近开盘，在经过短时间小时小幅走高后，出现跳水，随后欧美时段维持震荡，日内最高上行至1323美元/盎司稍上，最低下探至1313美元/盎司稍下，收于1319美元/盎司附近，整体呈震荡走势。金价周一延续了上周五的跌势，市场对美联储在年底加息的预期有所升温，相关市场上，美油重挫逾2%触及三个月低位，因全球原油和精炼油品供应过剩重压市场，并令期待已久的市场供需恢复平衡时间延后的担忧加重，本周关注美联储FOMC利率决议。

成品油再度过剩，加剧油市看空情绪

周一两大原油期货价格跌势均超2%，创2个月新低。供应过剩及宏观面不确定因素加深市场疑虑。本周，市场将迎来诸多重磅数据，美、日两国央行将先后公布利率决议。一些交易员猜测，美联储可能在本周决策声明中逐渐转鹰，以提醒市场为下次加息做准备。预计本周美联储会按兵不动，但会后声明的一些细节、与上次声明的不同之处仍值得关注。摩根士丹利投资管理公司的固定收益投资组合策略师卡朗（Jim Caron）表示，美联储最早在12月份才会加息。摩根大通预计，日本央行将在7月29日的货币政策会议上进一步降息20个基点至-0.3%，并增加购债规模。

自今年4月份油价突破45美元后，有市场人士就已经在警告原油公司将重获丧失一年的套期保值机会，从而保证稳定的现金流以及进行有针对性的预算增加。近两个月，随着油价一度突破50美元/桶，大量的页岩油公司成功进行了套期保值交易。虽然油价已经自50美元上方回落超过10%，但是获得了套期保值的页岩公司似乎已经具备了卷土重来的财力。全美最优质的页岩油产区二叠纪上周一下子增加8台钻机，从最低点开始已经累计增加36台。其他平衡点较高的产地也在跟风。若按照当前钻机效率以及对完成钻井作业的水平井进行水力压裂作业并且投产的话，或能形成半年约24-32万桶/日的新增产量；如果配合上对库存井的投产，或能形成27-38万桶/日的新增产量。但是在全球经济没有重大改善之下，这些原油很难找到买家。在实际消费不足的情况下，中国补充战略储备这样的”一次性”需求在近期一直支撑着油价，但是其即将饱和进而大幅打压油价的消息已经在场内发酵许久。因基本面疲软，对未来油价下滑担忧增加，越来越多的看涨投机者离开市场，对冲基金及其他基金经理对原油的看涨押注已降至4个月的低位。市场分析预计原油价格或将继续下跌。摩根士丹利分析称，库存正在不断增加，市场越来越依靠美国EIA数据来做交易，这将更容易增加油价下行的风险；预计今年下半年全球经济的阻力将继续增加，这将导致原油价格的预期更低。此外，美国原油供应强劲且具有韧性、运输燃料需求的下降以及炼油厂产能过剩也将打压油价。由朗森（Adam Longson）领衔的摩根士丹利分析师称，全球原油市场正处于“严重过剩”的状态，而汽油库存正处在五年以来的最高水平，因此将从下个月开始对原油价格造成打击。在上周日发布的一份研究报告中，摩根士丹利分析师预测原油供需将呈现出“令人担忧的趋势”，尤其令人担心的是炼厂在最近几个月时间里生产了过多的汽油。由于面临着需要削减产能利用率以便保护利润率的压力，这些炼厂将会减少原油购买量，从而拖累油价走低，分析师说道。摩根士丹利分析师在这份报告中写道：“原油需求正在呈现出低于炼油产品需求的趋势，这是三年以来的第一次。炼厂才是原油的真正消费者，而对于原油市场的平衡而言，说到底原油需求比炼油产品的整体需求更加重要。鉴于炼油产品市场供应过剩和炼厂利润率下降的形势，我们预计原油需求将在未来一段时间里进一步恶化。”尽管夏季是需求高峰季节，美国仍有2.41亿桶汽油库存，这是1990年以来同期最高水平。事实上，自1990年以来，只有2015年初以及2016年初的汽油库存可以和现在的库存可以相匹敌。汽油供应的过剩可能会导致原油价格严重承压。在最近几个星期，原油价格得到了拉升，原因是受到供应中断形势以及新兴市场汽油需求健康的支撑。供应过剩的汽油还意味着炼厂可能会提早关门开始进行传统的夏季维护，而且关门维护的持续时间也可能会长于往年，这意味着市场需求将会进一步下降。普氏能源分析师表示，“库存问题只是从原油转移到了下游产品上。”并且，这个问题不仅仅发生在美国，全球过剩的汽油供应让全球能源市场承压。凯投宏观经济学家托马斯·普表示，储存在船舶上的柴油和汽油越来越多，而这是最昂贵的储存方式。JBC能源在最近的研究报告中写道：“目前汽油市场过剩并没有结束的迹象。”现在最大的担忧是，越来越多的炼油厂可能会减少生产，这会缓解汽油供应过剩局面，但会使原油过剩局面恶化。这就是为什么托马斯·普要警告，要等到明年，油价才可能持续复苏。花旗集团分析师在周一公布的一份研究报告中也提到了炼油产品这个主题。分析师在这份报告中说道：“炼厂的利润率正面临着压力，原因是尽管汽油需求的增长表现强劲，但炼厂的供应表现则更加强劲。”他们认为，处于较高水平的原油和石油产品库存、与宏观经济有关的担忧情绪以及美元汇率的上涨对于原油价格来说都是“逆风”。

市场静待决议结果，敌不动美元不动

周一美联储决议周第一个交易日市场交投平淡，股市走软打压了市场风险偏好，美元小幅下挫，在本周美联储决议和日本央行决议公布前，市场交投非常谨慎。而唯一引起市场关注的则是油价的走势，在近来供应过剩和需求疲软的双重打压下，油价进一步下跌逾2%，后市前景堪忧。具体市场上，美元指数震荡小幅回落，股市走软打压风险偏好，美联储本周决议前市场谨慎；欧元兑美元小幅震荡攀升，受益于良好的经济数据和股市的避险买盘；金价震荡走低，受累于美联储升息的预期，股市下跌限制了金价的跌幅；油价触及三个月低位跌逾2%，受供应过剩和需求放缓忧虑拖累。

美元指数震荡小幅回落，股市走软打压风险偏好，美联储本周决议前市场谨慎。周一美国股市收跌，油价走软拖累能源股。在美股联创历史新高之际，市场出现了一些获利回吐盘。Tower Bridge Advisors总裁Maris Ogg表示，“标普500与道指上周双双创下历史新高，说明投资者对英国脱欧并不担心。由于当前交易量非常小，所以对当前市场走势不要太在意。”美联储将于周二召开为期两天的货币政策会议，并将于周三公布利息决定。市场普遍预计美联储将维持利率不变，虽然预期按兵不动，但投资者仍然密切关注美联储会后的政策声明，找寻近期加息的蛛丝马迹。在全球主要央行中，只有美联储有一些不错的经济数据可以讨论，此前美国经济数据出现改善，6月就业数据反弹。上周五乐观的美国企业活动数据也提升了美联储年内加息的前景，并支撑美元。瑞讯银行市场分析师Masset指出，本周将迎美联储和日本央行利率决议。市场目前并不预计美联储将收紧政策，但是正等待着美联储关于加息时间节点的线索；另一方面，投资者预计日本央行将进一步宽松货币政策，例如将政策利率从-0.1%下调至-0.15%，与此同时日本政府也可能会公布财政刺激政策。美国联邦基金期货数据显示，交易员预期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；预期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。在成都举行的G20(20国集团)财长和央行行长会议周日发布公报称，将使用所有政策工具促进经济增长。货币政策将继续支持经济活动，保持价格稳定，但仅靠货币政策不能实现平衡增长；在强调结构性改革关键作用同时，财政战略对于促进实现共同增长目标同样重要。美国财长周日表示，全球经济前景仍不确定，而美国经济依然强劲。广泛的共识是世界需要增长而不是收紧。欧元兑美元小幅震荡攀升，受益于良好的经济数据和股市的避险买盘。美国股市受油价走低拖累走低，投资者抛售高风险品种，重新购回融资货币欧元。周一德国的商业景气指数表现良好。经济数据方面，当日德国公布的经济数据表现好于预期支撑欧元。具体数据显示，德国7月IFO商业景气指数108.3，预期107.5，前值108.7。分析师认为，这份数据显示出欧洲最大经济体对上月英国脱欧公投引发的动荡表现出较强的韧性。IFO经济学家称，英国脱欧公投很可能将令德国2016年GDP增速缩窄0.1个百分点，因此增速预期为1.7%。近期的袭击事件可能削弱未来数月的经济情绪。由于英国公投的影响，德国经济信心微幅疲软，但德国经济具有韧性。

德国央行行长魏德曼指出，G20成员国同意，尽管英国脱欧，今明两年的全球经济将会改善。英国脱欧带来的风险或将导致德国在2018年的经济增速下降0.2-0.3个百分点。不过，目前为止都没有迹象表明英国脱欧使得欧洲的经济发展发生变化。欧洲央行管委维斯科Visco周一对市场担忧的欧洲央行无债可买的情况作出了解释。维斯科表示，若在实施QE中出现债券短缺，欧洲央行会找到解决办法，目前没有证据表明QE实施进程中出现无债可买的情况。未来数月我们将会评估债券的价格和数量，欧洲央行有能力动用一切工具实现目标。对于欧元兑美元的后市前景。摩根士丹利的分析师指出，欧洲央行的宽松效力正在消退，若未来宽松程度无法超过市场预期，欧元将很难走低，预计欧元今年会温和升值；但今年10月后有一连串风险事件：意大利修宪公投、匈牙利移民公投、奥地利重新大选以及2017年法国和德国大选；如果民粹主义党派赢得上风，市场可能会对欧元的未来产生动摇，使得欧元在2017年大幅贬值。金价震荡走低，受累于美联储升息的预期，股市下跌限制了金价的跌幅。周一金价收跌，近来强劲的美国经济数据使得美联储升息预期重燃施压金价，不过金价尾盘缩减跌幅，因全球股市转跌，市场静待美联储和日本央行本周政策会议。现货金下跌0.2%，至每盎司1,319.63美元；现货银微幅下跌0.03%，至每盎司19.60美元。上周下跌约3%。黄金上周周线下跌1.2%，连续第二周下跌，黄金在7月初升至逾两年最高位，因英国公投决定脱欧，引发避险需求，推高金价。周一美国股市收低，增加了市场的避险情绪，这限制了金价的跌幅。Instinet技术分析师Frank Cappelleri表示，“尽管标准普尔500指数已经形成突破，但我们认为该指数不会一直涨下去。我们承认市场表现非常抢眼，而且市场广度也强当的强。但是，市场动能将在某些时点变弱，指数需要在新的未知区域里证明自己能挺住。”投资者静待本周多个重大消息，包括美联储政策会议、欧洲银行压力测试，以及日本将可能公布另一轮庞大的经济刺激措施。

今日关注：美国5月S&P/CS20座大城市房价指数；美国7月谘商会消费者信心指数；美国7月里奇蒙德联储制造业指数；美国6月新屋销售数据；美联储FOMC举行为期两天的议息会议，7月26日至7月27日。

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪仍未完全消散

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

从现货黄金日线图看，金价自上冲至1375一线受阻后，开始持续回落，MA5一直表现出良好的反压效果，目前价格正测试MA40支撑效果是否有效，KDJ指标三线交汇，暗示金价正面临方向选择，关注MA40支撑，若后市继续下破该支撑，价格将可能进一步打开下行空间。

从现货黄金4小时图看，金价保持下跌常态，均线呈空头排列，MACD指标在0轴下方运行，表示近段时间为空方占主导位置，但昨日下行并未破前低，暗示行情有可能保持震荡，关注1310-1333区间，操作上保持高抛低吸，配合破位跟进。

压力：1324-1327-1330

支撑：1318-1315-1312

今日策略：

昨日策略共盈利30个点：

1323附近空单到达第一目标1319附近，盈利30个点。

今日操作建议：

1313附近（上下1美元）做多，第一目标1317，第二目标1321，止损3美元。

1321附近（上下1美元）做空，第一目标1317，第二目标1313，止损3美元。

上破1324追多，第一目标1327，第二目标1331，止损3美元。

下破1310超短线追空，目标1305附近，止损3美元。

1331附近（上下1美元）做空，第一目标1327，第二目标1324，止损3美元。

1305附近（上下1美元）做多，第一目标1308，第二目标1310，止损3美元。

上破1334追多，第一目标1337，第二目标1341，止损3美元。

下破1303追空，第一目标1300，第二目标1296，止损3美元。

1341附近（上下1美元）做空，第一目标1337，第二目标1334，止损3美元。

1296附近（上下1美元）做多，第一目标1300，第二目标1303，止损3美元

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本文来源： 大田环球贵金属

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