金价高位震荡，晚间关注MA40支撑

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今日国际现货黄金于1366美元/盎司附近开盘，在小幅冲高至1370美元/盎司稍上后缓慢回落，日内最低 下探至1265美元/盎司附近，整体呈震荡走势。白银亦以震荡为主，美元方面，早间延续下行走势，现阶段出现反弹。基本面仍由避险情绪及全球宽松预期主导。另外，昨日公布的美国经济数据大体良好；美联储官员发表鸽派言论；而6月份的货币政策会议因于退欧公投前召开，结果并未对市场造成太大的影响。目前市场焦点转向美国非农数据上，晚间重点关注小非农ADP数据。

美国数据表现良好，脱欧情绪暂时放缓

周三在脱欧忧虑愈演愈烈的背景下，美国方面公布了一系列经济数据表现良好，这缓和了本周以来紧张的情绪，而美联储公布的6月会议纪要并未对市场产生太大影响，避险美元自一周高位回落。原油方面，自上周美国原油库存大幅下降之后，本周API数据再度显示库存骤降，油价一举摆脱本周初脱欧忧虑带来的压力，最终收升3%。具体市场上，美元指数自一周高位回落，良好经济数据缓和市场担忧情绪且美联储官员发表鸽派言论，美联储6月纪要并未对市场产生太大影响；欧元兑美元自一周低位回升，英国脱欧带来的忧虑情绪暂时有所缓和，投资者回补空头；金价触及两年高位，受英国脱欧忧虑引发的避险情绪支撑；油价大涨3%，受良好美国经济数据和API原油库存骤降支撑。

美元指数自一周高位回落，良好经济数据缓和市场担忧情绪且美联储官员发表鸽派言论，美联储6月纪要并未对市场产生太大影响。在全球避险环境下，周三美国经济数据表现良好缓解了此前市场对于英国脱欧的担忧情绪，投资者重新回到股市，打压避险美元。接下来市场的焦点转向本周五美国政府将公布非农就业数据。分析师表示，如果这次美国的非农就业人数增长继续出现放缓，全球经济就会更接近于停滞不前。周三美国经济数据整体表现良好施压避险美元。其中Markit服务业PMI和ISM非制造业指数表现都好于预期，不过贸易赤字超预期。MUFG Union首席经济学家Chris Rupkey称，“经济仍以较快速度增长，有能力抵御英国决定脱欧后的不确定性和市场波动。我们仍认为，英国脱欧不会给美国经济造成重大影响。”数据显示，美国6月服务业活动触及七个月高位，新订单急升，及企业增加招聘，暗示经济增长在第二季重新提速。尽管周三发布的其它数据5月贸易逆差扩大，但贸易仍有望给第二季国内生产总值(GDP)作出贡献。经济学家称，经济基本面强劲的迹象表明，美国经济能够抵御上月英国公投意外决定脱欧带来的不确定性引发的金融市场动荡。具体数据，美国6月Markit服务业PMI终值51.4，预期51.3，初值51.3。分析称，近期有关美国GDP的数据好坏参半，但美国6月Markit服务业PMI终值下滑表明第二季度经济增长仍然受抑。服务业信心跌至2009年以来最低，能源及制造业表现同样较为疲弱，此外美国大选带来的不确定性也令人担忧；调查显示二季度美国经济增速仅为1%。美国6月ISM非制造业指数56.5，创2015年11月份以来新高，预期53.3，前值52.9。分析称，虽然物价和库存指数有所下滑，但受益于新订单、就业等方面的良好表现，美国6月ISM非制造业PMI表现好于预期，表明美国非制造业行业虽然整体增速较为平缓，但仍在继续增长且速度也有所增加，同时也进一步佐证美国经济将继续向好。也有分析指出，订单数据强劲，意味着持续增长，现在就判断一个月的数据是否异常还为时尚早。英国脱欧对美国服务业的影响可能微不足道，但对制造业的影响略微更大。对美国经济的信心正在增加。英国脱欧通过美元汇价影响到美国制造商，但服务业对美元走强的曝险程度更低。美国5月贸易帐-411亿美元，预期-400亿美元，前值-374亿美元。分析指出，美国5月份贸易赤字增幅大于预期，主要因油价上涨推升进口价格，以及美元走强拖累出口；4月到5月油价创下五年来最大月度涨幅，美国对欧盟、英国及中国等主要贸易伙伴的出口均录得下滑；鉴于英国已公投决定脱欧，美元持续走高将令美国出口继续承压。尽管逆差扩阔，但4月和5月经通胀调整后的贸易逆差仍略于第一季的月均值，表明贸易仍有望在第二季给GDP增幅作出少量贡献。RDQ Economics首席经济学家John Ryding称，“经通胀调整后的商品贸易逆差仍可能给第二季实质GDP增幅贡献约0.3个百分点。”另外其它美国数据影响力有限，其中美国7月1日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比14.2%，前值-2.6%。

美联储理事发表偏鸽派言论施压美元。美联储理事会理事塔鲁洛周三发表公开言论，他对英国脱欧之后的利率前景表达了谨慎的观点。塔鲁洛称，最好是观望等待通胀率回升；目前并未看到证据表明通胀率朝向2%目标回升。就业市场表现表明经济增长的进一步放缓，通胀率并未达到美联储的目标，经济表现也不够热烈。塔鲁洛强调，无法判断英国脱欧的影响规模；英国将受到影响，没人能判断具体规模，关注下一步事态进展。金融体系就英国脱欧做出了合理的准备，美联储将密切关注脱欧后的宏观走向。如果经济放缓，美联储有更多工具。美联储6月份会议纪要波澜不惊。周三美联储还发布了6月份政策会议的会议纪要，但由于6月会议在英国脱欧公投前召开，所以纪要对现在市场的参考意义有限。纪要公布后，市场几无变动。美联储6月份纪要具体显示，几乎所有委员预计五月非农就业增长不确定，不过大多数官员预计通胀率朝着2%通胀目标回升，并认为如果经济增长加快则有必要加息。纪要显示，许多官员认为中性利率可能低于他们的想象。大多数官员在6月份认为，如果增速回暖 ，那加息就会得到保障。许多联储官员认为潜在的就业增速放缓，对于通胀率升向目标水平的信心降低。纪要显示，少数几名FOMC成员强调他们需要等待的立场。等待观察英国公投的影响是更为谨慎的做法。部分FOMC成员反对在在加息问题上等待太久。一些联储官员称中国构成金融稳定性风险。分析师们评论本次纪要。“美联储通讯社”指出，美联储会议纪要显示，美联储官员们在经济前景以及加息问题上产生分歧。纪要显示美联储官员们认为等待更多数据才是谨慎的做法，而这种观点料将持续至7月会议上。英国脱欧料将令美联储在加息一事上更加谨慎。加拿大帝国商业银行经济学家Royce Mendes认为，在英国6月23日公投决定脱离欧盟之后，美联储官员们的讲话已经明显地更加鸽派，FOMC会议纪要与CIBC对于美联储在年底加息一次的预期相一致，因为与英国脱欧相关的不确定性消除了FOMC提前加息的可能性。杰富瑞经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons在报告中写道，美联储6月会议纪要支持该机构对2016年不太可能加息的判断；在会议纪要中有一段文字显示，决策者同意等待更多信息是审慎之举，明确表达了FOMC的想法；虽然决策者可能不愿根据一个数据来实质性修改展望，但这种不情愿并没有阻止其改变预期。欧元兑美元自一周低位回升，英国脱欧带来的忧虑情绪暂时有所缓和，投资者回补空头。当前投资者都在为全球主要央行采取行动抑制英国脱欧影响进一步扩散作准备。欧洲央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦Villeroy周三指出，当前欧洲央行首要任务必须是应对英国脱欧影响。维勒鲁瓦表示，英国脱欧将对欧元区经济产生影响，但央行自英国脱欧后合作表现良好。现在判断英国脱欧的经济影响还为时过早。欧盟规定需要在英国脱欧谈判的过程中得到尊重。虽然忧虑暂时缓和，但当前市场仍然在避险情绪之下。Cantor Fitzgerald分析师Owen Callan说，“市场讨厌不确定性，推动资金投向避险资产，如果情况恶化，经济转弱，央行可能会很快行动。”欧洲股市跑输美股表现不佳体现出市场对欧元区的担忧情绪。NN Investment Partners多种资产部门主管Valentijn van Nieuwenhuijzen预计，欧元区股市将跑输美股一段时间，因欧洲经济背景疲弱。只要政治不确定性持续，欧股的表现就不太可能超过美股，且对脱欧实质经济的冲击无法评估，这可能是长时间的。”

API库存再度下降，油价受提振出现反弹

油价大涨3%，受良好美国经济数据和API原油库存骤降支撑。油价周三上涨近3%，美国经济数据强劲提振油价在连跌两日后反弹，不过英国脱欧造成的冲击暗示后市将面临更大的压力。美国原油期货价格收涨1.29美元，涨幅2.77%，报每桶47.89美元。布伦特原油期货收涨0.84美元，或1.8%，报每桶48.80美元。美国的一份行业报告称，6月美国服务业增长速度为七个月以来最快。该数据减轻了对英国脱欧给全球成长带来影响的担忧，提振美股和原油期货上涨，油价在过去两日下跌约5%。油价上涨的另一个原因是，预计美国政府周四将报告，上周美国原油库存连续第七周下降。调查预计，截至7月1日当周，美国原油库存减少230万吨。美国能源资料协会(EIA)将在明日发布库存报告。

API原油库存骤降支撑油价。美国石油协会(API)周三称，截至7月1日该周，原油和油品库存大幅减少。API公布，上周美国原油库存大降670万桶，至5.209亿桶，调查的分析师预计为减少230万桶。其它数据显示，库欣原油库存增加8万桶，上周炼厂日炼油量减少17万桶。上周汽油库存骤降360万桶，分析师预计为减少35.3万桶。馏分油库存大跌230万桶，市场预期为增加3.1万桶。对英国脱欧的担心仍重压油市，英镑触及31年低位，此前六家英国地产基金暂停交易，投资者争相赎回。对于油价的后市前景。摩根士丹利将长期油价预期由每桶60美元上调至80美元。分析师称，供需再平衡的确为原油价格在未来12-18个月反弹提供了坚实的基础。中国市场原油供应过剩的情况可能限制油价升势。能源咨询机构Energy Aspects的分析师预计中国可能削减第四季度石油出口配额，因前三个月的配额并未得到充分利用。该行分析师指出，中国国内石油需求放缓但炼油厂产能并未下滑，导致供应过剩，今年迄今中国石油产品出口配额整体较去年同期增加了21%；不过茶壶炼油厂由于设备所限，今年获得的100万吨出口配额可能用不完。

今日关注：欧洲央行公布6月货币政策会议纪要；美国6月ADP就业人数变化；美国上周初请、续请失业金人数；美国上周EIA原油库存变化；欧洲央行副行长冈斯坦西欧就“欧洲银行业的挑战”发表演讲

利好：全球大范围宽松预期；美联储年内加息可能性骤降；美联储降息可能性增加；

利空：避险资产有技术调整需求

从现货黄金4小时图看，金价自从上行至1375一线受阻后，一直保持高位震荡，虽然上涨形态仍保存良好，但MACD出现死叉，暗示价格有调整需求，因此不可盲目追高，关注1358-1375区间。

从现货黄金1小时图看，金价昨日冲高至1375一线后，受阻回落至MA40处，目前多头排列已经被破坏，短期均线黏合，价格再度测试MA40支撑，KDJ三线死叉向下运行，表示价格仍有继续下行的动力，关注MA40支撑，若后市下破该区域，金价将进一步打开下行空间。

压力：1370-1375-1380

支撑：1364-1358-1352

操作建议：

1368附近（上下1美元）做空，第一目标1364，第二目标1360，止损3美元。

1360附近（上下1美元）做多，第一目标1364，第二目标1368，止损3美元。

上破1370追多，第一目标1374，第二目标1378，止损3美元。

下破1358追空，第一目标1354，第二目标1350，止损3美元。

1378附近（上下1美元）做空，第一目标1374，第二目标1370，止损3美元。

1350附近（上下1美元）做多，第一目标1354，第二目标1358，止损3美元。

上破1380追多，第一目标1384，第二目标1388，止损3美元。

下破1348追空，第一目标1344，第二目标1340，止损3美元。

1388附近（上下1美元）做空，第一目标1384，第二目标1380，止损3美元。

1340附近（上下1美元）做多，第一目标1344，第二目标1348，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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