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金价保持支撑位盘整，关注美国经济数据

2015年 06 月 2日 17:54 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金总体保持震荡回落格局，但下试空间有限，最低下行至1185美元/盎司。昨日美国四大数据好坏不一，导致金银出现过山车行情。金价短线虽冲破1200关口上方，但最终重新转跌。这一方面是短期震荡格局下，多空加大对美国数据指引的加息信号的关注，扩大了美国数据的影响力；另一方面，也凸显黄金市场做多意愿脆弱的情绪。虽然华尔街及受访普通投资者偏于看涨本周金价，但技术面却暗示金价离看跌又更靠近了一步。今晚更多美国数据及言论出炉，敬请关注。

德意志银行预计周五美国非农乐观

德意志银行(Deutsche Bank)经济学家表示，美国5月非农就业报告对于美联储(FED)来说至关重要，同时市场也将会依此来进一步确认美联储的加息几率。经济学家指出，近期的美国数据一直喜忧参半：消费低迷、建筑业强劲、劳动力市场前景仍乐观——5月ISM就业指数从上月的48.3升至51.7，创四个月来最高水平。此外，美国5月ISM制造业采购经理人指数(PMI)超预期升至52.8，预期为52.0，前值51.5为2013年5月以来最低水平。读数高于50表明制造业活动在扩张，这已经是该指数连续30个月处于或高于50荣枯线。德意志经济学家指出，如果当前读数可以持续下去，那么ISM制造业将与美国实际国内生产总值(GDP)2-2.5%的增速保持一致，德意志银行的预期为2.5%。德意志银行经济学家表示，预计周五(6月5日)将公布的美国5月非农就业人数将增加27.5万，而失业率料将进一步降至5.3%。经济学家称，该行将会如往常一样根据周三(6月3日)公布的“小非农”ADP的结果来进行调整非农预期。

经济学家强调，本次的非农数据将是美联储6月16-17日货币政策会议之前公布的最后一份就业报告，届时，美联储料将更新经济增长预期。经济学家并称，如果就业稳健，金融市场以及货币政策制定者将会更加坚定地认为一季度GDP的疲软表现很大程度上应归咎于天气以及各种季调性因素。美国5月ADP就业人数将于北京时间周三(6月3日)21:15公布；美国5月非农就业数据将于周五(6月5日)20:30出炉。

希腊债务到期边缘政策料不会结束

在过去长达14周的时间里，即将近2400个小时里，希腊新一轮援助协议在改革谈话、谣言和错误信息中晃荡而无实质进展。美国财长呼吁希腊谈判各方放弃边缘政策。随着6月5日希腊对IMF 3.00亿欧元的债务到期，这种边缘政策料不会结束。任何有关希腊达成援助协议的希望都遭到了最新打压：希腊总理齐普拉斯周日(5月31日)痛斥援助监控者们提出了“荒唐的”要求，并寻求对希腊施加“严厉的惩罚”。在上周的G7会议上，美国财长杰克•卢一针见血地指出，希腊的各方谈判者应该放弃“边缘政策”，而应将每次的最后期限视为最后一次机会IMF上周稍晚已确认，希腊可以选择在6月底大额偿还16亿欧元的IMF债务，而不必每次单笔偿还。希腊尚未要求到6月底一次性偿还，但必要时希腊可以有这样的选择。前提是，希腊银行业能够经受住资本外流的考验。据上周五(5月29日)报道称，上周，希腊银行业48个小时内遭遇的资本外流规模达8.00亿欧元。令希腊银行业的存款规模降至逾十年最低水平。为安抚人心，希腊总理齐普拉斯上周称，存款外流上周已企稳；同时，希腊政府消息人士称，希腊与国际债权人的协议正在起草。

牛津大学经济学家们上周三(5月27日)曾指出，希腊达成协议的概率在67%，在未来两年内避免资本管制的概率为55%，退欧的概率为48%。因而，另一个问题来了：即使本周希腊达成协议，也不大可能是一个解决长期问题的协议，就第三轮援助协议进行谈判的必要显得日益突出。不要担心希腊政府所同意的任何措施及改革的执行风险。对于希腊援助问题，欧盟委员会经济与货币事务专员莫斯科维奇(Moscovici)重申“没有B计划”。可能，欧盟委员会不需要考虑另一种计划，但投资者们、欧洲各国政府及央行们需要考虑。正如，欧洲央行副行长康斯坦西奥警告称，若希腊协议不能很快达成，那么骚乱必将到来。即使希腊违约或退欧已经在你的预期之内，且相信欧元区能够存活下去，但是，一旦发生违约或退欧，市场情绪、风险资产难道不会遭遇浩劫吗？美联储主席耶伦称年内将加息，并聚焦于第二季度经济数据是否显示复苏迹象，而且加息前景也会关注海外经济情况。一旦希腊违约或退欧这样的事情发生，整个欧洲的动荡必将影响经济，并祸及美国民众信心。高度敏感的全球金融市场可能令整个全球经济都受到打压。随着希腊谈判一天天的拖延，违约和退欧的风险也变得越来越大，在达成援助协议的这个等待的过程中，无疑会带来一定的市场动荡。

隔夜金价大起大落，持续关注美国经济数据

金银隔夜行情犹如过山车，因昨日备受关注的美国四大经济数据好坏不一：起先公布的两大数据疲软，金银短线飙升，但之后公布的两大数据双双超预期强劲，金银基本尽数回吐涨幅。于20:30抢先出炉的两大数据超于预期：美国4月核心PCE物价指数年率升幅意外回落0.1个百分点至1.2%；4月个人支出月率降至零增长，前值和预期分别为增长0.5%和0.2%。加拿大蒙特利尔银行(BMO)称，美国4月个人支出数据疲软，这和美联储(FED)官员鸽派言论都利好黄金价格上涨。受20:30两大弱于预期的美国数据推动，美元指数跌近30点至日低96.92；金银短线纷纷出现跳涨，现货金自1185一线一路涨近20美元，最高触及1204.23美元/盎司，现货银自16.62开涨一路并刷新一周高位至17.17美元/盎司。但在22:00两大强于预期的美国数据后，金银纷纷自高位跳水。22:00两大数据显示，美国4月营建支出月率意外大涨2.2%，预期增长0.8%，前值下降0.6%；美国5月ISM制造业PMI超预期走强至52.8，预期52.0，前值51.5。这两大数据一公布，美元指数随即跳涨70点至日高97.68；金银随即自高位跳水，基本上尽数回吐了稍早两大数据带来的涨幅，最终，金银双双收于长头短脚小阴线，收盘价分别在1189.07美元/盎司，16.72美元/盎司。

德国商业银行(Commerzbank)报告称，金价此前不久试图上测1200美元/盎司阻力，但最终无功而返，在美元走强之际，金价任何上冲1200关口的意图恐怕都会像以卵投石一样遭遇滑铁卢。巴克莱资本对黄金市场持中性看法，称黄金整体性空头和多头头寸都高于2014年的平均水平，这就意味着黄金市场跳涨或暴跌的空间都有所扩大，但金价目前仍然处于区间震荡格局。若失守1170.00恐确认未来看跌至1142-1131、甚至1094-1086区域。特里兰贵金属(Triland Metals)认为，虽然黄金价格周一(6月1日)稍早出现“爆发式”上涨行情，但其TNT当量似乎还不够劲爆；金价涨破1200关口后，立马遭到汹如潮水的卖压，进而使得北美盘初的那一波涨幅不可避免地夭折。金价恐仍会徘徊于1175-1225这一老生常谈的震荡区间。但特里兰补充称，鉴于黄金市场最近数周的表现，黄金价格恐怕偏下行。超级周进入第二天，今晚数据聚焦美国5月工厂订单、5月耐用品订单修正值。从预期中值来看，美国5月工厂订单月率料沦为零增长，较前值的增长2.1%明显疲软。若结果如此疲软，有望给金价带来支撑。通常不太受重视的“美国6月IBD消费者信心指数”，今晚数据若与前值和预期出现明显偏差，也或引发市场关注，因美国消费信心是拉动经济的一大动力，且该数据是前瞻性指标。非美数据方面，欧元区5月CPI年率初值、欧元区4月PPI、德国5月失业率、英国5月建筑业PMI，可能通过影响非美货币来影响美元和金价，但料其对金银市场影响程度非常有限。

官员言论方面，今晚圣路易斯联储主席布拉德的讲话也值得关注。周一晚间美联储两大官员的言论引发了市场关注。美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周一称，美国第一季GDP疲软不堪恐怕很大程度上是暂时性因素所致，美联储不会仅因一份更好的憧憬而加息。知名金条买卖网站BullionVault称，罗森格林称自己偏向于加息，但其在2015年FOMC没有投票权，且美国经济数据尚不能提供相应的支持。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周一也强调，对于怎么形容美联储退出零利率时代，“升息”是个完全错误的说法。他形容美联储利率应该是“爬”而非“升”。

晚间关注：经济合作暨发展组织(OECD)2015年论坛，至6月3日；圣路易斯联储主席布拉德在华盛顿就美国经济前景和货币政策发表演说；美国4月工厂订单月率

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大；四月FED纪要鸽派预期

利空：美国复苏；FED本年加息预期；欧元区经济低迷；4月美国CPI数据向好

压力：1190-1196-1202

支撑：1185-1180-1175

金价保持支撑位盘整，关注美国经济数据