金价大幅反弹，技术反压暗示回落风险大

关键字：现货黄金,操盘建议

今日国际现货黄金亚洲时段盘初在1273美元/盎司附近窄幅震荡，后大幅上行，做高上试1285美元/盎司一线。近来黄金不乏诸多利好因素，包括油价反弹、美国通胀数据不佳、希腊债务僵局、乌东部乱局等，但金市表现并未达到预期效果，此番上涨也算是情理之中。但从技术走势来看，1285美元/盎司一线，存在较强技术反压，后市回落可能性大。

工厂罢工及空头回补支撑油价上涨，未来走势仍不被看好

工厂罢工和空头回补支撑了油价上涨，原油价格日内涨幅逾3%。据彭博社报道，美国钢铁工人联合会于当地时间1日开始举行大罢工，涉及9个炼油厂的工人。美国钢铁工人联合会副主席Tom Conway在声明中指出，“问题在于，油企太多贪婪，无法在劳资问题上做出积极的改变。他们继续将产量和利润优先于健康、安全和工人。”根据联合会发布的声明，参与罢工的炼油厂包括埃克森美孚位于德克萨斯博蒙特镇的炼油厂、两个马拉松石油公司的炼油厂，以及利安德巴塞尔工业公司靠近休斯顿的工厂等。另外，头寸方面的也支撑油价大幅反弹。外媒文章指出，美国原油期货市场中的未结算空头合约数量在1月结束的时候增至5年以来的最高水平，交易员们纷纷投注价格将会下降。不过，这样的大量空头头寸水平业带来一个问题，这些头寸的回补可能会扳回相当一部分此前的跌势。

外媒分析指出，在过去原油空头增长至类似水平的时候，原油价格在交易员空头回补之下都大幅上涨，从目前的情况来看，交易员们已经开始考虑现在的油价会不会是一个底部，或者说是一个阶段性的底部。虽然油价自上周以来连续两个交易日上涨，但对于未来油价的走势各方分析仍然不看好。石油输出国组织欧佩克OPEC的多名代表周一表示，由于季节性的需求疲弱，虽然沙特阿拉伯打击其他产油国原油产量增速的策略可能已经开始取得可见的成效，但是到这个夏天之前的油价会继续受到很大压力。一名来自石油输出国组织海湾产油国的代表说，低油价正在影响某些页岩石油公司的投资决定，这应该会影响到更长期的供应。”这名代表表示，“油价正在每桶40美元到每桶45美元之间稳定下来，但是世界经济并不是非常强，库存也还是太高。摩根士丹利分析师称，近日油价因美国钻井机数量下降而出现的油价回升是“不可持续的”。

希腊债务僵局仍是潜在大风险，或已债券转换避免债权人亏损

周一希腊新财长瓦鲁法基斯又与英国财政大臣奥斯本同希进行了会谈。随后奥斯本表示，希腊和欧元区之间的债务僵局迅速成为全球经济最大的风险。据外媒周一报道指出，瓦鲁法基斯目前提议，不再呼吁欧元区减记其债务，而是提议将欧洲央行以及其他官方债权人持有的希腊国债置换为与希腊经济增长挂钩的无到期日债券，以避免民间债权人蒙受亏损。瓦鲁法基斯称，希腊政府将不再要求冲销该国3150亿欧元的外债。作为替代，该国将寻求一个“债务置换选项”，其中包括发行两种类型的新债——一种是与名义经济成长率挂钩的债券，另一种是他所谓的“永续型债券”，来置换欧洲央行持有的希腊债券。瓦鲁法基斯与希腊总理齐普拉斯本周正在欧洲各国展开外交攻势，希望达成一致以取代希腊与欧盟、欧洲央行以及国际货币基金组织(IMF)之前达成的纾困协议。上周五希腊财长瓦鲁法基斯在与欧元集团主席戴塞尔布卢姆会晤后表示，当2月28日援助期限到期时，打算中止与“三驾马车”(即欧盟、欧洲央行及IMF)的现有协议。这也就是说截至2015年3月份，希腊届时或将出现5年来首次没有财务支持状况。

澳洲联储下调隔夜拆款利率，澳元跌逾100点

因澳洲联储降息至纪录低点，结束18个月来的宽松政策空白期，澳元兑美元周二下跌逾100点至六年低点，兑日元也重挫逾2%。分析师预计澳洲联储将于2月6日出炉的季度货币政策声明中暗示进一步降息，澳元后市面临更大下行压力。澳洲联储周二宣布下调隔夜拆款利率25个基点，至纪录低点2.25%，此举旨在刺激低迷的经济，同时继续对澳元施加下行压力。近期全球其他央行匆忙放宽政策，意味着澳洲联储如果希望制止澳元升值到没有竞争力的水平，就必须随之采取行动。这也让降息更加迫在眉睫。澳洲联储在会后声明中表示，此次降息料可进一步为需求提供一些支撑，由此促进经济持续增长和通胀率符合目标。该联储指出，澳元汇率高于多数基本面所反映的价值，特别是考虑到某些重要大宗商品价格下跌的影响。市场原本的预期就是倾向于本周降息，不过路透调查的29位分析师中，仅有9位预期降息。银行间利率期货在联储降息之后跳涨，市场预期联储下次于3月举行的政策会议中，指标利率更进一步降至2.00%的机率接近50%。澳洲10年期国债收益率早已低于隔拆利率水平，现更进一步降至记录低点2.36%。澳洲股市触及2008年以来最高。

关注机构如何看待金价未来走势

在过去的1月份，黄金价格累计上涨逾8%，至少创三年(2012年1月份以来)最大单月涨幅，因为全球经济增长疑虑和政治、金融市场动荡都让投资者急于避险。周一稍早发布的数据显示，美国12月核心PCE物价指数年率下滑，1月ISM制造业采购经理人指数(PMI)也超预期下滑，都让美国风险市场走软，其中美国股市出现高开低走现象，盘初迅速转而下跌，这无疑会让部分投资者考虑将资金转移到具有避险属性的贵金属市场，进而使得黄金价格跌幅收窄。特里兰贵金属分析师团队就此表示，虽然黄金价格近期出现回调迹象，但黄金市场已经获得恰如其分的支撑，预计黄金价格目前会在1275美元/盎司附近趋于稳定。道明证券则认为，投资者头寸恐怕是金价周一走软背后的推手——黄金白银市场处于超买状态；黄金价格仍然受阻于1280美元/盎司，一旦失守1265美元/盎司的支撑，则恐怕下方1252.50美元/盎司附近的200日均线岌岌可危。

摩根士丹利承认黄金价格自2015年开始就持续上涨，但通胀压力匮乏、美元走强和美联储加息前景都让金市未来仍然面临着下跌压力，同时称地缘政治紧张、新兴市场增长疑虑等则会防止金价暴跌；2015年黄金均价为1180美元/盎司。就黄金后市而言，巴克莱资本指出，诚然黄金价格受到避险需求的支撑，而一旦市场再度转而关注美国市场和美联储(FOMC)在2015年稍晚加息的前景，恐怕黄金价格将会下跌；预计2015年第一季度黄金均价为1200美元/盎司左右，但全年均价料为1170美元/盎司。交易所交易产品基金(ETPs)在1月份大幅增持黄金头寸——初步预计ETPs在1月份增持687吨黄金，有望录得2012年9月份以来最大单月增持速度，这样的增持水平相当显著，还标志着之前连续五个月的净赎回现金(即出脱黄金头寸)趋势；欧洲和日本弥漫着不确定性，这一因素可能在当前压制着ETPs出脱黄金的意愿，自2010年以来，ETPs就没再出现过连续14个月增持黄金头寸的现象。三菱贵金属策略师承认避险需求似乎已经退潮，但黄金价格仍然存在中国春节(2月19日)贵金属买需等诸多支撑性因素，但在金市多头盛极一时的情况下，获利了结或多头势衰力竭恐导致金价涨势就此戛然而止，支撑在1252美元/盎司，阻力1300美元/盎司。

晚间关注：圣路易斯联储主席布拉德就“美国以及国际经济和货币政策”发表讲话；欧元区12月生产者物价指数月率；欧元区12月生产者物价指数年率；美国12月工厂订单月率；美联储拉薛拉柯塔于圣保罗就经济展望发表讲话

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；石油持续下跌

利空：美国经济向好；FED预期6月加息；欧元区经济低迷；瑞士央行取消汇率上限

从现货黄金4小时图看，金价短期进入阶段反弹，但上方收到长期均线及下行趋势线反压，步伐有所放缓。短线有上破该线趋势，但近期一根K线触压后有所回落。因此，是虚破还是重新回归涨势，有待后市验证。上破追多和回落做空是较为稳健的操作思路。

从现货黄金1小时K线图看，金价受38.2%分割线支撑，大幅反弹，短期已刷新前两波反弹高点，但因收到61.8%分割线反压，回落之势也较为明显。但从技术走势来看，1285美元/盎司一线，存在较强技术反压，而1260美元/盎司一线同样支撑明显。因此，后市仍持续在1285-1260区间内运行的可能性较大。

压力：1285-1291-1295

支撑：1281-1275-1268

操作建议：

1272附近多单，到达第一目标1275和第二目标1278，盈利60个点。

上破1281追多单到达目标1285，盈利40个点。

上涨止步后回落经区间1285-1280（1285附近反转）空单，到达目标1281，盈利40个点。

回踩至1275附近（上下1美元）做多，第一目标1280，第二目标1283，止损4美元。

反弹至1284附近（上下1美元）做空，第一目标1280，第二目标1275，止损4美元。

上破1287追多，目标1291，止损4美元。

下破1271追空，目标1266，止损3美元。

上涨止步后回落经区间1285-1290可布局空单，其关键点位1285、1281、1275可视为空单盈利点位，止损5美元。

下行止步经区间1265-1270可布局多单，关键点位1270、1274、1279、1283可视为多单目标，止损5美元。

上破1292追多，第一目标1296，第二目标1300，止损3美元。

下破1265追空，第一目标1261，第二目标1257，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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