金价温和反弹，后市持续上升或回落？

关键字：现货黄金,操盘建议

今日国际现货黄金低位开盘后，一直处于盘整状态，欧盘时段开始进入反弹，短线上破1200美元/盎司，但后续反弹力度娇蕊。昨日现货黄金收跌2.4%，创六个半月(5月底以来)最大单日跌幅，受油价再次暴跌拖累及美联储决议前市场对其措辞可能鹰派的忧虑打压。

关注美联储年内最后一次决议结果，目前市场倾向于提前加息

美联储定于北京时间周四(12月18日)03:00发表声明和新经济预估，而这是2014年金融市场面临的最后几大不确定因素中的一个。半个小时后美联储主席耶伦(Janet Yellen)将出席新闻发布会自美联储10月会议重申指标利率将在“很长一段时间内”都不太可能上调以来，美国经济已经好转，并以快于预期的速度创造就业。美联储官员将决定是否删掉这句措辞，尽管美国通胀低于目标水准，而且欧洲和亚洲经济欠佳。美联储主要官员已经暗示，2015年年中是开始收紧货币政策的合适时机。金融市场对此普遍表示认同。投资者寻找美联储可能将于何时行动、以及政策收紧力度到底有多大的相关线索。

首先，是否删除“相当长时间”的表述。至少从9月以来，美联储就一直考虑删除“相当长时间”这句话。10月，联储重申了此承诺，但明确指出如果经济数据表现强劲，可能将提早加息，反之则将推后加息。若真如许多华尔街分析师预期的那样，美联储删除这个措辞，可能会承诺保持“耐心”予以替代，以避免市场剧烈反应，破坏经济的动能。分析师认为，美联储在谈及加息时间表时，可能放弃等待“较长一段时间”这样的措辞，结果将会引发美元上涨。利率升高将促使资金流向美国，从而提振美元。其次，触及通胀率目标。在抗击经济衰退及其影响多年之后，毫无疑问，美联储正在接近全面就业的目标，因此需要在声明中确认这一点。当前美国失业率处于六年低点5.8%，过去六个月每月平均新增就业超过25万个。更麻烦的是美联储的另一个目标——2%的通胀率；美联储偏爱使用的通胀率指标仅为1.6%。在全球油价重挫、美元飙升，欧洲、日本和中国经济走软的情况下，通胀率面临进一步下滑的风险。再次，利率和经济新预测。关于美联储的计划，最清晰的线索可能在于联储预测未来几年利率应升到多高。美联储9月时预测，到2015年底时联邦基金利率可能升至1.25%左右，一年后升至2.75%左右。由于过去两个季度美国经济增长在10年多来最为强劲，联储官员很可能略微上调未来两年国内生产总值的增长预估，并下调通胀和失业率的预估。

市场对明年白银走势乐观

现货白银在2015年初料继续挣扎，因美联储收紧政策的因素继续施压银价，且全球非美经济体疲软将限制白银工业需求的增长。但很多机构认为，在2015年底到来之前，白银将重见光明，因有关美联储加息消息的打压效应将减弱，且料全球经济将改善并令其工业需要获得增长。比如，道明证券预计，现货白银2015年第一季度均价仅15.50美元/盎司，但高看第四季度均价至19.50美元/盎司。德国商业银行认为，第二季度将是2015年期间表现最差的，白银均价料在16美元/盎司，但到第四季度均价将升至18美元/盎司。白银需求关键来源于两方面：(1) 与黄金类似，白银作为金融类工具被投资；(2)白银作为工业原材料进行使用，而这块需求占全球白银总需求的一半以上。

金属咨询公司Metals Focus主管称，白银的工业需求也受到部分经济体疲软的压制，包括欧元区和日本经济的疲软。对于2015年，该策略师认为工业需求仍将增长有限，但零售投资者对实物银的需求将表现强劲。CMP(咨询)集团研究主管Rohit Savant称，若美联储如当前市场预期那样(在2015年中期)加息，那么贵金属受到的“心理冲击”可能比实际上对经济增长的影响更大。不能排除美联储届时不加息，就算要加息，预计其加息幅度也不大。美加息对金银价格构成压力，至少起初是这样；但之后的2015年第四季度及2016年初可能会看到银价反弹。道明证券称，外部风险暗示美国联邦实际利率不会被上调很多，若美国通胀走高(目前料美国通胀率将低于美国/全球经济增速)，且美国产出缺口在2015年上半年下降，那么，持有黄金和白银的成本，可能没有真钱交易者和投机商们所想象的增长得那么快。

卢布崩跌迫使俄罗斯抛售更多黄金

因油价下跌，卢布进一步贬值，周一欧市尾盘美元/卢布上破60大关，并随后逐步上行至66上方，最高触及66.363，较日内低点57.293上涨超过15.8%，卢布汇价大幅崩溃。交易员表示，卢布崩跌也对黄金利空，因其可能迫使俄罗斯出售黄金。俄罗斯央行对经济状况发表了一系列的评论指出，若油价处于60美元/桶，俄罗斯经济恐怕会在2015年下滑4.5%左右。国内市场条件在2014年将不会再有所改善，证券市场在2015年第一季度也不会复苏。俄罗斯央行预计，2015年第一季度GDP增速年率降至负值的可能性很高，而且通胀或将在2015年第一季度达11.5%，之后将有所回落，可能在2017年末达成4%目标，这意味着在2015年需要维持紧缩政策。

本周WGC公布了新的各国央行黄金储备数据，从数据中可以看到，土耳其央行的储备有显著增长，而乌克兰央行的储备在减少。当然，同样在增加的还有俄罗斯央行，但临近周末有消息指出，俄罗斯央行终于支撑不住，打算出售黄金储备。据俄罗斯媒体报道 周四(12月11日)俄罗斯央行宣布，一周内出售了价值43亿美元的黄金储备。上周，俄罗斯央行称，将出售货币储备以维持汇率。

汇丰中国PMI数据跌破50关口，未来宽松预期加强

汇丰(HSBC)/Markit周二(12月16日)联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，12月PMI初值降至49.5，跌破50关口并创七个月(5月以来)最低水准，上月终值为50.0。Markit提供的新闻稿并显示，12月新订单分项指数亦降至49.6的荣枯分界线下方，且为八个月(4月以来)最低点。数据公布后，汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，汇丰12月制造业PMI预览值自11月份的50荣枯分水线降至49.5的七个月低点。12月份，国内需求明显放缓，且为4月以来首次跌破50一线。价格指数分项亦大幅下滑。屈宏斌还称，制造业在12月份继续放缓并在年末时指向一个更为疲软的读数。不断上升的通缩压力，这在基本面上反映出疲软的需求，表明未来数月仍需要进一步的货币宽松政策。

晚间关注：德国12月ZEW经济现况指数；德国12月ZEW经济景气指数；欧元区12月ZEW经济景气指数；美国11月新屋开工月率；美国11月营建许可月率；美国12月Markit制造业采购经理人指数初值

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；中国A股暴跌

利空：石油暴跌；美国经济向好；11月非农暴增；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金4小时图看，金价低位进入反弹阶段，目前面临下行通道下轨反压。后市走势或以该线为参照，上破该线可以适当追多，或触压回落则是非常好的高空机会。因此，后市除了要关注消息面上有关美联储加息的信息，该线支撑有效性也是重点关注的做单指引。

从现货黄金1小时图看，金价今日开盘之后处于低位窄幅震荡走势，于欧盘时段开始进入反弹。短期均线形成金叉，打破空头排列形态，MACD指标低位形成金叉并上行。本周在经历周一的大幅波动之后，今天或也将印证年内最后一个完整交易周的剧烈走势。操作上，在把握4小时图多空趋势的前提下操作。

压力：1204-1217-1225

支撑： 1192-1184-1172

操作建议：

1193多单到达第一目标1197和第二目标1201，盈利80个点。

反弹至1203附近（上下1美元）做空，第一目标1198，第二目标1192，止损4美元。

1192附近（上下1美元）做多，第一目标1197，第二目标1201，止损4美元。

上破1205追多，第一目标1211，第二目标1214，止损4美元。

1214附近做空，第一目标1210，第二目标1205，止损4美元。

上破1217追多，第一目标1221，第二目标1225，止损4美元。

下破1188追空，第一目标1184，第二目标1180，止损4美元。

1180附近做多，第一目标1184，第二目标1187，止损4美元。

下破1177追空，第一目标1172，第二目标1168，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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