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金价短线冲高,仍有加大回落风险

关键字:现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金亚盘时段窄幅震荡回升,欧盘开始拉大升幅,截止目前最高上行至1235美元/盎司,主要是受到美元回落的支撑。市场对于美联储4月加息预期因此前耶伦讲话开始降温,但因小非农ADP数据表现良好,一定程度上限制了美元跌幅,且对于周五大非农市场预期乐观,盲目追空美元及追涨黄金风险仍然很大。相关市场上,原油价格继续回落,主要是库存居高不下,且机构原油多头仓位逼近纪录高位,多头平仓风险巨大。晚间继续关注美国经济数据及美联储官员讲话。

机构原油多头仓位逼近记录高位,警惕多头平仓风险

对冲基金及其他资产管理机构押注油价上涨的多仓数量已然逼近纪录高位,至3月22日交易结束时,资产管理公司持有三大原油期货和期权合约净多仓规模接近5.79亿桶。投资者需警惕多仓平仓带来的风险。根据对监管机构和交易所公布数据的分析结果,去年底时对冲基金持有的净多仓规模仅为2.42亿桶,如今则提高了一倍以上。现阶段的净多仓规模已经超过了2015年5月创下的前峰值5.72亿桶,接近2014年6月创下的纪录高位6.26亿桶,当时伊斯兰国战士正在伊拉克北部到处肆虐。对冲基金在欧洲洲际期货交易所建立的布兰特原油期货和期权净多仓规模已创纪录新高,相当于3.64亿桶。与此同时,对冲基金经理基本上已经了结了之前创纪录规模的美国石油期货和期权空仓,开始代之以多仓。纽约商业期货交易所(NYMEX)和欧洲洲际期货交易所的美国原油空仓规模已经从2月初的2.61亿桶降至1.12亿桶。美国原油净多头仓位从2月初的仅6,000万桶激增至3月22日的2.15亿桶。净多仓接近纪录水准的同时,油价也大涨,美国原油从每桶26美元涨至逾41美元,布伦特原油也从30美元涨至42美元。

轧平美国原油期货和期权此前创纪录规模的空仓过程中,油价一直不出所料地呈现空头回补带动的涨势。自2014年初以来,对冲基金仓位和油价走势密切相关。美国原油期货和期权创纪录规模的空仓今年前两个月帮助推动油价跌至每桶不到30美元的数年低位;因此这些空仓的解除也推动油价大涨。这是2015年初以来对冲基金第三次大幅建立空仓然后解除,每个周期最后都以空头回补带动油价大涨而告终。但目前这波空头回补带动的涨势似乎已结束,对冲基金现在已完全解除了2015年10月以来建立的创纪录规模空仓。对冲基金从持有创纪录高位的空仓,变成持有接近纪录高位的多仓,市场中的风险平衡也随之偏向下行。近期内可能不会有空头回补带动的上涨行情,相反,目前主要风险变成了多头清仓,如果基金在油价上涨之后试图了结部分获利的话。目前对冲基金大规模持有多仓,使得油价面临急剧下跌的风险,就像2014年6月、2015年5月和2015年10月之后发生的情况。似乎市场对于风险平衡的转变已有所觉察。在最近三周,油价上涨幅度小于对冲基金空仓大幅下降所预示的程度。美国原油涨到40美元或略下方就止步不前了,而对冲基金结清空仓的情况暗示本应涨至比较接近50美元的水平。

美国银行建议抛售欧美以对冲英国退欧风险

美国银行建议抛售欧元兑美元以对冲英国退欧的风险,因为欧元是唯一对英国退欧风险低估的货币。美国银行分析师引用英镑和欧元隐含波动的纪录差异作为证据。正当6月23日英国全民公投迫在眉睫之际,英镑兑美元今年已经下跌2.2%,而欧元兑美元已经上涨逾4%。据英国《金融时报》表示,美国银行注意到这一点是在银行经理们被要求避免运用“英国退欧”等术语以避免争议之后。包括G10货币策略主管Athanasios Vamvakidis在内的10名分析师在报告中写道,英国退欧的相关风险以及不确定性不仅会影响到英国,还将会影响到欧盟。且欧元低估了英国退欧给欧盟经济带来的破坏风险,与此同时,做空欧元兑美元较做空英镑兑美元来对冲英国退欧更“实惠”。与此同时,美国银行分析师认为,欧元兑美元年底将跌至平价。

EIA原油库存增加,但增幅不及预期

EIA称,上周美国原油库存增加230万桶,达到5.348亿桶,为连续第七周创历史新高。库存增幅较分析师预估少100万桶,但一些分析师仍担心,在炼厂开工率达到2005年来最高的情况下,库存仍在增加。ClipperData商品研究主管Matt Smith称,“数据让人一头雾水,尽管炼厂开足马力生产,且进口明显减少,库存仍然大幅增加。”投资咨询公司Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso说道,“虽然表面上来看库存数据有利于市场,但库存增长就是增长,这意味着供应问题还将继续存在,市场动能仍是负面的。”EIA报告还显示,美国国内的原油总产量下降1.6万桶/日,至902.2万桶/日,相比之下去年4月份触及的峰值为970万桶/日。业内刊物The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey指出,“这意味着美国原油产量在过去10个星期的9周中均有所下降。产量的持续下滑从理论上来说有利于市场,但3月份下滑的速度与2月份相比有所放缓,这使得市场上的基本面看多人士略微感到失望。”

今日关注: OECD2016年全球发展论坛,OECD秘书长葛利亚等将发言;芝加哥联储主席埃文斯参与一个论坛关于当前经济状况和货币政策的讨论;美国上周初请、续请失业金人数;芝加哥联储主席埃文斯在彭博电视台发表讲话;纽约联储主席杜德利就“美联储的作用:金融危机的经验教训”发表讲话

利好:全球经济下滑忧虑;美联储下调年度加息预期;美国PCE不及预期;耶伦鸽派讲话强调全球经济风险及通胀数据不确定性

利空:美联储年内仍可能加息2次;美国最早4月加息;美国ADP数据好于预期

金价短线冲高,仍有加大回落风险

从现货黄金4小时图看,金价受MA20均线精确支撑,有所回升,但目前尚未突破均线集中区域,上方MA60及下行通道上轨积聚位置反压明显,能否顺利告破是金价开启新上行走势抑或再度进入回落的关键。MACD指标试图上破0轴,需重点关注。操作上,暂时以图示强压为标准,采取确认上破追多,上破失败高空为主要思路。

金价短线冲高,仍有加大回落风险

从现货黄金1下小时图看,金价亚盘时段小幅震荡回升,欧盘开始拉大升幅,短期受23.6%黄金分割线反压,有所回落,但现价置于均线簇上方,下方支撑密集。虽美元有继续回落迹象,但因周五非农在即,多头需谨慎,切忌盲目追涨。重点关注1225-1245多空争夺区间。

压力:1235-1242-1248

支撑:1230-1224-1218

操作建议:

亚盘1225多单到达第一目标1229和第二目标1232,盈利70个点。

上破1234追多单继续持有,目标1239附近,止损3美元。

1240附近(上下1美元)做空,第一目标1235,第二目标1230附近,止损4美元。

上破1244超短线追多,目标1249附近,止损3美元。

1249附近(上下1美元)做空,第一目标1244,第二目标1240附近,止损3美元。

上破1252追多,第一目标1256,第二目标1259附近,止损3美元。

1259附近(上下1美元)做空,第一目标1254,第二目标1250附近,止损3美元。

上破1261追多,第一目标1265,第二目标1269,止损3美元。

回踩1232附近加仓多头,第一目标1236,第二目标1239,止损3美元。

下破1228追空,第一目标1224,第二目标1220附近,止损3美元。

1220附近(上下1美元)做多,第一目标1225,第二目标1228附近,止损3美元。

下破1217追空,第一目标1214,第二目标1210附近,止损3美元。

1210附近(上下1美元)做多,第一目标1215,第二目标1219,止损3美元。

下破1207超短线追空,目标1202附近,止损3美元。

两大目标分步止盈,增加盈利。关注大田环球官方微信:Datian_jun;Tian_siyue,了解更多实时交易策略。



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本文来源: 大田环球贵金属

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