熊傲君：美國通脹加速回落，黃金絕地反擊

導語：本周的黃金價格走勢終於迎來了久違的反彈節奏，儘管整體幅度不算特別大，但依然出現短期不錯的復蘇跡象，一掃此前跌破1900大關的頹勢。出現這種局面的原因在於本周的通脹數據加速回落，雖然離美聯儲設定的目標仍存距離，而且本月稍後時段也大概率加息25個基點，但市場基本已提前消化預期。

通脹數據回落好於預期

本周美國市場公佈了一系列的重要經濟數據，其中通脹方面的表現成為了市場關注的重點，在連續公佈的通脹數據CPI以及PPI都有了明顯的回落，所以表明在此前連續加息的影響下，通脹水準終於有所下調，這也是黃金價格大幅回升的主要原因，即使離2%的目標依然有一段距離。

本周備受期待的美國6月消費者物價指數(CPI)小幅上漲，3.0%的同比漲幅創逾兩年最小，顯示通脹進一步消退，核心CPI亦錄得2021年8月以來的最小環比漲幅。美國6月生產者物價指數(PPI)則幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來最小，這進一步證明美國經濟已進入去通脹時代。

美聯儲本月大概率加息

不過需要注意的是，儘管本周的通脹已回落明顯，但是也難以改變本月美聯儲重啟加息的決心，尤其是在就業市場強勁的情況下，美聯儲大概率會再次加息25個基點，只不過市場普遍認為年內可能就開始停止加息，而明年甚至會有降息的可能，再加上加息預期已消化，因此金價並沒有再受到加息的施壓。

美聯儲發佈褐皮書顯示，自5月下旬以來，受訪地區整體經濟活動略有增長，其中5個地區報告經濟輕微或適度增長、5個地區報告無變化、2個地區報告輕微和適度下降。此外，對於7月份美聯儲貨幣政策會議，業界普遍預計其或重啟加息。結合近期美聯儲官員發出的鷹派信號，預計美聯儲7月份加息25個基點的可能性非常高。但是本次加息後，美聯儲9月份再次加息的可能性將大幅降低。

從下半年的金融市場風向來看，接下來對於黃金來說還是存在較為利好的條件，儘管美聯儲還會有可能加息一到兩次，但不難發現下方的空間已經比較有限，而一旦進入加息結束的週期之後，那麼金價就會迎來反撲的良機，所以不排除後市甚至有機會再次衝擊2000大關。

本文來源： 大田環球貴金屬