熊傲君：2019年總結（3）——美元勢頭減弱
關鍵字：美元指數，現貨黃金
導語：對於貴金屬而言，特別是黃金白銀，與其有著緊密聯繫的是無疑是美元，如果說對於黃金和白銀是翻身的一年，那麼美元便是一如既往的穩定，2018年低位大幅拉升以來，2019年的美元可以保持高位震盪，不過力度卻有所減退，特別是在年尾階段的回落，加上寬鬆政策是施行都對美元多頭造成了一定的壓制。
2019年升幅有所減慢
在2019年裏，最為重要的經濟事件之一便是美聯儲開展減息政策，這使得此前強勁的美元受到了壓制，不過我們可以看到實際回落幅度也不大，大田環球分析師在年初時便有一定的意識到黃金與美元在2019很可能保持同漲的局面，而這種趨勢還將大概率維持到2020年。
美元指數在2019年創下了歷史上的最小年度波動幅度，全年僅上漲0.24%，幅度雖然比較小，但考慮諸多不利的因素，美元依舊高企，代表了其目前的地位，在美國經濟和金融動盪時期，美元總是會走強，因為美國金融業是全球經濟的最大投資者。一旦美國陷入金融困境，其銀行、投資和養老基金通常都會採取相同的解決方案。
2020年或能重拾王者
雖然19年升幅減緩，但不斷強調的便是穩定二字，而我們也可以發現在最近一次的美聯儲利率決議中，鮑威爾強調未來調整政策概率降低，這意味著降息可能暫時停止，這會導致美元重拾機會，與此同時，消費通脹的動態變化和勞動力市場的狀況表明，加息的時機已經成熟。
儘管目前美國經濟情況仍不是非常樂觀，數據有所好轉不代表經濟衰退危機已經過去，包括美債曲線等因素還需要重視，但是即使全球經濟復蘇不及預期，美國仍有望在經濟活動方面領先於其他西方國家，和2019年一樣，比較優勢可能會繼續對美元構成支撐。加上2020年的各種風險因素，美國大選，中東危機，歐美貿易等，雖然避險價值下降，但美元仍然有一定的避險需求，所以2020年黃金與美元同漲的局面或會繼續保持。
總結：簡單來說，美元目前的情況已不再是過去簡單地與黃金白銀構成反比的關係，特別在過去一年，黃金白銀大幅上行的情況下，美元也保持穩定，甚至年中一度接近100關口，這代表著市場發生了重大變化，形勢已經有所扭轉，美元和黃金都成為了市場的青睞貨幣，只是黃金更受歡迎，而還有一個重大原因便是歐系貨幣全面下降，新興市場也陷入一度的困境，在可以選擇的貨幣裏，投資者毫無疑問選擇了前面的兩者。
本文來源： 大田環球貴金屬
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