在经历了疯狂的第一季度后，目前整个金融市场再次迎来了新的篇章，由于俄乌双发爆发了地缘政治冲突，这使得市场产生了大量的避险情绪，黄金在三月初出现了大爆发，一度接近历史新高的位置。不过，随着美联储开启加息的步伐，以及俄乌进入谈判阶段，导致金价暂时退守至2000大关的大方。接下来美联储的政策以及诸多不确定的因素将会持续博弈，进入第二季度的黄金市场，能否延续2022年的良好表现呢？

本以为进入2022年后，金融市场的重点将会是美联储的加息力度，但没想到突发的地缘政治事件却一度抢去了大部分的目光，让全球所有的货币和产品都措手不及，因为这除了带来巨大的避险情绪以外，针对俄罗斯而引发的各种金融制裁手段，都会对全球经济产生重大影响。

除了以上的主要欧美国家以外，包括加拿大、韩国和日本等美国的盟友，都采取了不同的手段对俄罗斯进行金融制裁，这使得市场的不确定性因素骤升，而随后俄罗斯也作出了回应，对美国总统拜登实施制裁。由此可见，如果俄乌双方的谈判未能顺利达成一致，那么第二季度的避险情绪或者还会卷土重来。

虽然俄罗斯和乌克兰的冲突成为了二三月份的主角，但美联储的政策调整还是在上个月尾重新回到了投资者的视线。北京时间3月17日凌晨2:00，美联储公布了最新的3月利率决议，结果和市场预期一样加息25基点，整体措辞略显鹰派，并且有望进一步提前缩表的时间，这一度让美元指数短期走高。

在通胀不断飙升的情况下，美联储终于正式开启了加息的步伐，不过本次会议没有额外的鹰派惊喜，这使得黄金价格受到的打压效果有限，在公布时间点附近尽管曾短暂跌破了1900大关，但站稳支撑后迅速回升，最终反而录得了上涨，这是非常典型的靴子落地行情。因此，加息在宏观的角度上虽然会对金价造成施压，但未必会带来巨大的跌势。

原油价格的暴涨相信是近期不得不提及到的金融事件之一，受到俄乌局势以及欧美等国对俄罗斯石油实施禁令的影响下，原油价格在二月底曾经出现了十分夸张的飙升，两周之内从90附近涨到了125上方，欧美的消费者不愿从俄罗斯购买原油产品，使其销售方面遇到了极大的困难，这很可能会导致严重的供应短缺

随着俄乌双方进入和平谈判阶段，近段时间的原油价格终于出现了回落，不过已经急剧飙升的通胀却不是那么容易能够降温，这也许已经为后市埋下了隐患。因为一旦今年美联储的加息动作无法让通胀回到平衡的局面当中，经济衰退的风险将会随之而来，所以今年诸多不确定因素带来的风险，依然会为黄金价格提供有效支撑。

今年比较稳定的市场基本面因素，还是非美联储的政策调整莫属，这不但要一直紧盯着美国的通胀水平，劳动力市场的状况同样不可轻视。不过好消息是，从近几个月的非农数据来看，美国就业指数总体出现了明显的好转，这是自疫情以来的良好复苏信号，如果接下来几个月的非农继续保持良好的话，那么不排除会让美联储的加息力度变大。

从过去三个月的非农数据来看，美国劳动力市场的恢复状态不俗，尤其是上个月的新增人口数和失业率都十分优秀，只不过由于当时的戏份被俄乌局势所抢夺，再加上美联储加息的预期已被消化，所以未能对黄金价格造成太大的影响。不过，四月非农的影响力依然不可小视，因为当避险事件降温之际，便是数据威力归来之时。

进入第二季度开始，黄金价格的多空争夺将会重新陷入新一轮的僵局当中，因为当前的不稳定事件正在不断增加，而这方面会持续为金价提供利好。可是，美联储加息始终是中长线的主要施压因素，所以2022年的决战可能只是刚刚开始，而本月非农数据的结果或将是开启这一切的源头。