三月份可以说是本世纪较为动荡的一个月份之一，由于疫情的进一步爆发，使得全球经济陷入巨大的危机，市场上资金流动性严重缺乏的情况，除了现金为王的美元强势外，其余货币纷纷下马，其中此前一度表现优异的现货黄金也迎来了较大跌幅，可谓黯然失色，不过随着各国央行不断出台政策救市，黄金或会迎来一些转机的希望。

在以往观察美联储的货币政策我们一般都是等待每个月的议息会议，但由于经济情况急转直下，在上个月，美联储不得不连续两次临时紧急降息来救市，目前利率已经降至0，若经济状况仍未能出现好转的话，甚至可能在未来出现进一步量化宽松的可能。

美国目前的疫情状况相当严峻，使得当局被迫使用多项措施政策刺激经济，可惜目前效果仍然甚微，不过这并非短期能够呈现的，还需持续关注疫情的进展和各国的刺激政策，尽管短期黄金还会因流动性不足而被美元抢去风头，但未来仍然有机会重新企稳反弹。

在美股暴跌的带动下，全球股市在上两周同样表现低迷，因此除了美联储外，全球各国也正在使用不同手段以求缓解流动性稀缺，欧元区，亚太地区等地在上周也是相继降息，全球将会在短期内在宽松的道路上越走越远。

虽然现阶段对于市场影响还是比较有限，但初步也算是缓解了市场流动性严重不足的问题，要想最终解决问题，归根到底还是需要看到疫情开始出现乐观的迹象，经济才能逐步恢复，这预计至少还需要两个月的时间，这段时间甚至还会打压实物金的需求，这也是短期黄金偏疲软的原因之一。

由于市场避险情绪的不断高企，加上流动性稀缺，这使得出现投资者进一步增持美元的局面，也陷入了所谓的美元荒，这不但让以往具备避险属性的黄金黯然失色，也让其余商品及货币出现崩盘式下滑，投资者抛售股票、债券、黄金和大宗商品等一切资产。

除了以上跌幅比较惊人的产品与美元形成鲜明的对比外，其余货币例如英镑创33年新低，纽元逼近11年低位等等，这已经明显呈现目前全球的经济危机问题，若新冠疫情加剧，全球经济局势还将进一步陷入困境当中。

在三月公布的一系列非农数据中表现尚算不俗，特别是非农人口数大幅增多远超预期，不过随后便进入美国疫情的大爆发期，华盛顿州、纽约州相继成为疫情“重大灾区”，因此目前市场预计第二季度就业情况恐出现巨大萎缩。

纵观第一季度的非农数据，整体表现还是比较理想的，但接下来的第二季度则可能无法延续，圣路易联储主席布拉德预测美国第二季度的失业率可能会达到30%，也就是疫情带来的连锁反应可能会在本月开始体现，因此今个月的非农需要谨慎观察。

2020年可以说是至今较为噩梦的一年，在三月份更是血洗了整个金融市场，在这样的大背景下，甚至连避险之王黄金也失去了光芒，不过相较于其他商品及货币的跌幅，现货黄金仍然有足够强大的抗跌能量，因此也无须失去信心，我们有理由相信未来随着疫情的好转，全球央行政策的起效，黄金能够重拾年初的锋芒。