由於上個月美國的通脹水平加快回落，所以金融市場的風向發生了明顯變化，目前美聯儲的官員們紛紛轉入到鴿派陣營當中，這意味著九月份啟動降息的懸念已經不大，黃金也正因為如此而大幅走高，在此前再度成功刷新歷史高位。不過，隨著降息預期的逐步兌現，市場上出現了高位獲利的心理，因此導致金價在短期之內迅速回吐了大部分的漲幅，而接下來的後市前景則取決於八月非農的表現，以及利率決議的具體情況。

之所以導致美聯儲的態度在近期發生巨大轉變，主要原因便是在於上個月公布的一系列通脹指標整體發揮較為理想，尤其是金融市場十分看重的CPI月率和PCE物價指數均創造了近年來的新低，這意味著美國的通脹水平已經得到了有力控製，目前正逐步朝著美聯儲設定的目標2%靠近，因此對貨幣政策的調整形成了有利條件。

由於通脹水平的回落速度，一直以來都是美聯儲降息之前的重點參考對象，所以在上個月的眾多通脹數據公布之後，市場大幅提高了美聯儲在9月份的降息概率，這使得黃金價格在短期之內直接走高，並一度漲至2500大關稍下位置，但畢竟現在離美聯儲9月份的利率決議還存在一段時間，可見未來兩個月的通脹情況仍是關鍵性因素。

其實美聯儲早在去年底就釋放出了降息的信號，但因為通脹遲遲沒有回落到位，所以拖到現在也還沒有行動，連加拿大央行和歐洲央行都已經開啟了寬松政策的步伐，這使得美聯儲的壓力和挑戰變得越來越大。然而，隨著近期的通脹水平穩定降速，美聯儲終於看到了降息的曙光，據最新數據顯示，目前9月降息的概率已接近100%。

除了因為最近的通脹回落樂觀以外，實際上美國的一些重要經濟數據也出現了放緩的跡象，根據上個月的美聯儲褐皮書報告顯示，未來的經濟增長速度很可能會進一步減慢，這迫使美聯儲需要盡快實施自2019年以來的首次降息，所以雖然今年金價的表現已經非常出色，但也許只是剛剛開始，因為低利率環境會降低黃金的持有成本。

在6月份的利率決議當中，美聯儲的整體措辭其實還是比較保守的，大部分的官員都不支持過早降息，希望看到更充分的通脹回落證據之後再作考慮。不過在短短一個月之後，美聯儲官員們的態度卻迎來了急速轉變，紛紛釋放出了鴿派的信號，盡管還沒有明確具體的降息時間點，但基本都暗示出放松貨幣政策已是箭在弦上。

通過幾名美聯儲重要官員的講話可以看出，從今年的第二季度開始，美國通脹就有了明顯的下降趨勢，因此如果接下來兩個月沒有出現太大意外的話，那麽降低利率只是時間問題。此外，美聯儲也在緊盯著就業市場的狀況，因為近期的失業率正在上升，可能會影響軟著陸的進程，所以經濟數據的表現仍會繼續左右金價的走勢。

雖然7月份公布的非農新增人口數再次好於預期，但升至4.1%的失業率卻引起了市場的廣泛關註，因為這是2021年11月以來的最高水平，代表美國的勞動力市場出現了閑置。與此同時，美國經濟在4月和5月創造的就業崗位數量比之前估計的少11.1萬個，這暗示薪資增長的趨勢也正在放緩，從而強化了美聯儲的降息預期。

超出預期的非農新增人口一度提振了市場情緒，使得黃金在上個月數據公布後瞬間跳水，不過隨著市場開始進一步消化失業率的上升以及薪資增速的放緩，很快就又重新點燃了對美聯儲短期之內降息的希望，所以金價迅速出現了大幅反彈。由此可見，非農對於黃金的影響還是相當緊密，因此即將要公布的8月非農無疑需要重點關註。

全球央行逐步進入到寬松時代是2024年主要焦點，在歐央行、加拿大央行相繼采取行動之後，美聯儲也終於等來了降息的機會，只要未來兩個月的通脹指標保持穩定回落，那麽相信在9月份的利率決議當中，就會正式啟動貨幣政策調整的方案。這對於黃金來說是一個極為不錯的利好因素，所以後市的上漲前景依然備受市場看好，特別是如果本月非農再次顯示就業市場出現放緩的話，金價將有機會繼續沖擊2500大關。