來到下半年之後，黃金逐漸止住了前期的頹勢，在低位逐步出現了反彈的節奏，近期不但回到了1800大關的上方，而且在市場基本面的改變下，已經刷新了近一個月的新高。盡管目前多頭的力量還不算過於強大，但明顯投資者已經恢復了一定的信心，如果八月份的非農表現不佳，或許會給到金價更充分的上漲依據。

在上一次的美聯儲利率決議當中，由於通脹水平的不斷飆升，使得內部的不少官員開始有了態度上的轉變，不但大幅上調了經濟預期，而且把加息的時間點提前，這讓當時市場瞬間被引爆，黃金價格也是直接出現了大幅的回落，不過最近的情況似乎又發生變化。

從鮑威爾近期的證詞可以發現，目前美聯儲內部仍然未有統一的意見，盡管有些官員不斷呼籲提早加息，但是美聯儲主席的言論一直保持鴿派，使得市場的預期熱度大幅降溫，這至少讓黃金在短期暫時沒有了太大的利空壓力，所以再次出現了反彈的跡象。

導致此前黃金價格大幅回落的原因之一，毫無疑問便是一直在持續飆升的美國通脹水平，在近段時間一系列的強勁通脹數據出爐之後，讓全球市場更加擔心美聯儲不得不采取行動。可是，美聯儲卻反而冷靜的進行降溫，使得它對於黃金的利空力量有所下滑。

在近期多項有關通脹方面數據的表現來看，美國現階段已經面臨著高通脹的風險，盡管美聯儲暫時還是不為所動，但如果後市未能出現下降的情況，那麽恐怕也不能持續淡定下去。一旦在下次的利率決議當中，有再度涉及加息的線索，那金價很可能還是會重新承壓。

美聯儲之所以對於貨幣政策的調整還是如此謹慎，主要是由於美國經濟上的某些領域還沒有足夠的說服力，其中包括相當重要的就業數據。在近期的各項就業數據來看，無論是非農還是初請人數都表明勞動力市場還有很長一段路要走。

雖然目前的美國通脹水平確實很高，但是就業市場的情況仍未完全好轉，所以讓美聯儲有了更充足的底氣去維持寬松的貨幣環境，這兩方面的博弈相信將充斥著整個下半年。除非我們見到了就業市場的改善，否則黃金價格即使承壓，也不一定會有太大的跌幅。

對於就業市場有著重要參考作用的非農數據，在上個月的表現並不算太過於理想，盡管新增人口數大幅好於預期，但是失業率的回升令人大失所望，證明勞動參與率依舊處於低位，就業促進行動仍然任重而道遠，數據公布後金價出現了先跌後漲的局面。

本月非農的公布結果可以說非常關鍵，對於後市的影響也會較大，因為美聯儲目前就是緊盯著就業數據能否改善。如果本月非農能夠全線走高，無疑會讓美聯儲進一步對於加息作出考慮，反之若非農依然不佳，則會繼續安心保持寬松的政策，這也是黃金中長線走勢的命脈所在。

今年黃金的多空轉變明顯更加密集，就在一個月之前，市場還是充斥著各種的利空條件，讓金價出現了大幅回落，跌穿了1800的大關，但到了現階段，局勢又開始作出了調整，不但收復了部分失地，而且還有望延續反彈的節奏。由此可見，雖然黃金的方向變得越來越不明朗，但下半年的多空爭奪勢必會更加精彩，非農的影響力也會越來越大，你做好準備迎接挑戰了嗎？！