轉眼間，2021已經過去了半年時間，在這上半年的黃金市場當中，可以說充滿著轉折起伏，形勢也隨時間的深入而不斷發生變化。在第一季度裏，黃金價格表現相當疲弱，一度回落近300美元的空間，但進入第二季度以後，黃金多頭開始強勢反撲，最終反彈超過200美元，如此劇烈的行情波動，無疑讓大家更加期待黃金下半年的精彩好戲。

北京時間2021年6月17日淩晨，美聯儲再次公布了利率決議的結果，如市場預期所料，並沒有作出貨幣政策調整，依然承諾將長期保持低利率的環境，但會議中美聯儲上調了通脹預期，並且點陣圖顯示美聯儲加息的時間點略有提前。

從美聯儲的整體措辭以及點陣圖可以看出，美聯儲的態度隨著市場通脹水平不斷上升的情況下，已經發生了明顯的偏轉，盡管鮑威爾依然嘗試冷卻市場，但恐怕縮減構債規模甚至加息的預期都會在下半年持續發酵，這意味著此前對於黃金提供極大的支撐條件，可能會在這段期間內消失殆盡。

盡管美聯儲暫時還沒有行動，但是美國通脹水平的上升是擺在桌子上的事實，如果美聯儲不及時采取相對應的手段限製高通脹的問題，那必然會在後市加大風險，屆時美國經濟又可能會重新出現新的問題，所以如何在高通脹和低利率的局面中權衡，將是下半年的一大看點。

由於就業市場依然處於比較脆弱的階段，所以通脹水平的飆升使美聯儲陷入了兩難的局面，通過本次利率決議的觀點，我們可以進一步看出，未來的高通脹恐怕將會出現失控的可能。屆時對於黃金而言將是雙刃劍的存在，因為高通脹引發的憂慮將會使得金價收益，但進入緊縮的貨幣政策環境，也會導致黃金承壓。

美國的經濟復蘇要比其他發達國家快得多，所以也導致其最快出現通脹過高的壓力，但但連美聯儲都還沒有采取更多的行動來控製的情況下，其他發達國家想要調整貨幣政策的概率並不大，近段時間大部分國家的央行也是繼續表達了維持寬松政策的觀點。

然而在下半年，我們還是要持續關註美聯儲的政策調整，雖然本次利率決議當中沒有采取行動，但已經明確表示了加息時間點的提前。不過即使美聯儲開始調整政策，全球其他發達國家恐怕也難以在短期之內跟上節奏，這表明全球的寬松環境還將維持一段時間，黃金還會從中獲得一定的支撐。

之所以說目前的美國就業市場還是存在巨大的缺口，是因為近期的數據依舊不算理想，其中包括上個月的非農數據，在新增人口數以及失業率上都不及預期的表現，再加上每周申請失業金的人數還是居高不下，都表明當前還要大量的美國群眾處於失業的階段。

今年的三四月份，美國的非農數據曾經有著相當不錯的表現，但可惜未能夠保持下去，近兩個月重新出現了憂慮的問題，如果美國的就業市場遲遲未能達到市場樂觀的預期，那麽即使通脹再高，也很難讓調整政策的步伐邁大。因此，黃金價格的命脈可以說還是會跟非農今後的表現有著很緊密的關系。

進入下半年後，整個匯市市場可能又再度面臨著階段性的調整，這很大原因是在於美國經濟的強勢復蘇以及通脹水平的不斷攀升，這已經不再是過去一年的情況，所以美聯儲的態度也會逐漸轉向鷹派。由此可見，黃金價格的多空爭奪會更加激烈，甚至要密切關註好空頭大軍的壓境，讓近一年半的多頭行情進入中線的修正階段。