時間不知不覺來到了2020年的中旬，在過去的上半年裏，市場上發生了許多令人意外且惋惜的突發事件，讓人刻骨銘心。2020年註定是載入史冊的一年，一場突如其來的公共衛生事件，使得全球經濟面臨著前所未有的挑戰，馬上到來的七月非農將揭開下半年的序幕，風聲鶴唳的金融市場是否能夠迎來大地回春的轉機呢？

雖然經過了一段時間的隔離和管制之後，全球疫情出現了逐漸好轉的跡象，特別是歐洲地區下降數字明顯，但是隨著全球各地復工復產，加上美國依舊保持著較大的增長數量，使得市場再次產生擔憂疫情二次爆發的情緒。

一旦疫情二次爆發後再次失控，很可能將重新對經濟造成重挫，因為會見到更多的經濟活動被逼重新停止，屆時會回到此前美股暴跌，美元飆升的情況，而金價也有可能短期獲得避險支撐走高，但現金流短缺或會造成後期的施壓。

為了對付疫情帶來的經濟衰退，美國早早已經實施了一系列的行動，美聯儲將利率降至零後，同時出臺了多項寬松刺激政策，而且美國財長努欽也表示，在未來一個月將有超過1萬億美元的救助資金流入經濟。盡管如此，美國經濟的幅度過程仍然相當漫長。

由此可見，美國經濟復蘇仍然為時尚早，美聯儲官員也紛紛表達了不樂觀的前景，要恢復到新冠病毒疫情前的水平，可能需要一兩年的時間。這意味著，金價在短期之內都難以有太大的調整空間，在極度寬松的環境下有助於繼續穩步攀升。

就在這樣一個艱難的時刻，全球各國並沒有團結一致地進行改善經濟，甚至繼續加大貿易之間的摩擦，無疑讓全球經濟蒙上了陰霾。近段時間，美國與歐盟之間矛盾升溫，歐盟擬單獨對大型科技公司征收數字稅，而中澳雙方也在進行博弈當中。

在當前世界經濟正面對歷史性考驗的情況下，貿易戰只會進一步打擊經濟、就業與信心。所以，目前市場相當擔心貿易之間的爭端會愈演愈烈，不過貿易局勢的擔憂升溫往往會增加美元的避險買盤，而美元走強會對金價造成不利。

上個月的非農數據可謂令人大吃一驚，不但沒有如預期出現大降，反而大幅增加了250.9萬人，創1939年以來的最大單月增幅，而5月失業率也降至13.3%，遠低於市場預期。這一度讓當時的金價大跌近30美元。

這份如此誇張的非農報告，在當時已經引起了大量業內人士的質疑，而隨後美國勞工統計局也發布聲明承認，由於分層抽樣錯誤和數據收集的錯誤，所以導致數據存在誤差。因此，本月的非農雖然依然重要，但是投資者應更多關註的是實際結果與預期的情況，而非提前猜測，只有結果才會對金價行情造成直接的影響。

盡管上半年困難重重，大部分資產貨幣都出現了大幅的下滑，但作為避險產品的佼佼者，現貨黃金還是保持著相當頑強的表現，甚至一度創下了近七年半的高位，可見前景依然十分樂觀。而下半年，經濟活動可能會逐步復蘇，不過隨之而來的脫歐協議談判，地緣沖突以及美國大選都是潛在的巨大風險，增持黃金恐怕還是市場機構的重要手段。