时间转眼即逝，2022年已经来到了第一季度的尾声，在这段日子里黄金价格的多空争夺可谓是相当激烈，不过目前来看多方还是占据了一定的优势，延续了以往第一季度的良好表现。尽管美联储即将要在本月进行加息，而且上个月的非农数据也呈现出乐观的信号，但金价依然能够保持坚挺，这得归功于近期避险情绪的高涨，无论是高通胀风险还是地缘政治冲突，包括年尾的美国大选，都会对黄金提供极为利好的环境。

2022年第一季度的重大话题，毫无疑问是在美联储的加息力度上，虽然众所周知美联储今年多次加息的悬念已经不大，但是具体要怎么加以及三月份会不会直接加息50个基点，是市场最为关注的焦点。因此，即将要在3月16日凌晨公布的美联储利率决议，对于金融市场的整个上半年都尤为重要。

从近期美联储官员的言论可以发现，除了个别极为鹰派的官员认为要大幅度加息以外，其他官员普遍保持比较谨慎的态度，所以三月份的利率决议目前来看大概率还是只会加息25个基点，这对于已经提前消化预期的黄金来说，或者反而是个好消息。

之所以黄金价格能够在近期保持坚挺，很大一部分原因是来源于市场的避险情绪升温，由于俄罗斯和乌克兰的地缘政治冲突，使得金价当时在短期之内大幅上涨。不但如此，2022是风险事件比较多的年份，接下来还有诸多不确定的因素随时引爆金融市场。

黄金作为具有避险价值且能够抗通胀的投资产品，自然会在当前如此风险巨大的市场当中受益，因此即使在美联储加息的背景下，还是可以承受住压力。当然，根据以往的历史行情来看，避险带来的上涨不会太稳定，除非是在技术面上形成了趋势改变，否则等到情绪缓和之后，金价往往会重新下跌。

除了要留意美联储的加息力度以外，全球其他国家货币政策的调整步伐也是需要关注的，因为这会影响到美元的吸引力。目前，英国央行已经率先进行了近年来的首次加息，但欧央行似乎还是不为所动，甚至此前否决了年内加息的可能性，所以美元接下来的走势，不但会受到美联储影响，还得观察今年到底有多少发达国家参与到加息的阵营。

随着全球通胀水平的急剧上升，采取加息行动成为了2022年众多国家央行的主要措施，而加息基本上都会有利于该国货币的升值，因此一旦有较多的发达国家开始缩紧货币政策，那么美元为王的思想就不会再次涌现。尽管美元终归还是会存在一些优势，但涨幅也很可能会受限，这也是为什么加息不代表今年金价一定会暴跌的因素之一。

除了通胀持续高企以外，当前美国劳动力市场的改善也为美联储提供了足够的信心，尤其是上个月的非农数据表现相当出色，这让当时的金价一度出现了大幅回落。由此可见，在三月份的美联储利率决议公布之前，非农数据的状况依然会起到极大的参考作用。

随着经济的逐步回暖，目前美国的就业市场已经出现了明显好转，再加上通胀的不断攀升，美联储加息基本上是势在必行的，但问题的关键是美联储似乎只会采取比较保守的力度，所以一旦本次的非农没能够延续良好表现，那么不排除会让市场进一步淡化美联储加息的预期，从而对金价造成短期利好。

三月份之所以对黄金市场非常重要的原因，还是在于今年美联储的首次加息马上要到来，这会对全球货币政策的步伐产生巨大影响，而一向对美联储政策尤为敏感的金价，也会更加备受考验。不过综合2022年的众多不确定因素，黄金依然有可能会受到市场的信任而保持坚挺，最终多空对决鹿死谁手，我们从三月非农开始见微知著。