贵金属对冲方案

关键词：贵金属对冲方案

贵金属作为一种商品属性特殊的金融产品，在所有套利品种中，贵金属（黄金、白银）是非常好的标的资产，能够充分利用其价格的特性来进行对冲方案。而且，相较于较为复杂的外汇、股票、债券、期货相比，贵金属宏观对冲方向性更容易把握，对冲两者之间的比价趋势更有规律。下面，小编就贵金属对冲方案为大家列出几个比较容易把握的个案。

一、什么是贵金属对冲

贵金属对冲策略，是指利用宏观经济的基本原理来平衡降低另一项投资的风险的投资，通过在外汇、股票、债券、期货及期权上进行方向性的投资，以期获得高额收益的交易策略。一般用于贵金属对冲的标的物必须要与贵金属的价格有一定的关联性，而其交易的模式也必须同时拥有双向交易机制才可进行。

二、可以用于贵金属对冲的投资品种

在前面的分析框架我们提到，黄金、白银比价与大宗商品、标普指数具有较强的负相关性，因此，我们可以得出，可以用于贵金属对冲的投资品种一般有期货交易、远期交易与短期交易以及不同市场的贵金属投资等来进行对冲方案。

三、贵金属对冲方案

1、贵金属与期货交易

贵金属与期货交易的模式十分相似，两者都是以杠杆比例的资金投入买卖，且同样能够双向交易，因此我们利用这一特性，可以同时进行两笔交易，以达到对冲盈利的目的。

举例：现黄金期货的价格为238.45人民币/克，黄金现货换算至人民币则为238.40人民币/克。我们可以同时买入不同交易方向的黄金期货与黄金现货，一手做多一手做空，当黄金价格上涨的时候，把另一交易相反的合约单平仓，利用0.05的价差对冲获益；反之，同理。

2、远期交易与短期交易

贵金属期货交易是以未来某一时间作为交割期，在交割期前投资者可以利用价格的浮动盈亏进行价差交易的投资，因此我们利用交易时期不一的同一交易品种，可以同时进行两笔交易，以达到对冲盈利的目的。

举例：1月黄金期货的价格为239.05，2月黄金期货的价格为239.85。我们可以同时买入不同交易方向的远期交易与短期交易，一手做多一手做空，当黄金价格上涨的时候，把另一交易相反的合约单平仓，利用0.8的价差对冲获益；反之，同理。

3、不同市场的贵金属投资

贵金属投资同时存在国际市场与国内市场两种价格，两者之间相依相偎、相互影响，因此我们利用这一特性，可以同时进行两笔交易，以达到对冲盈利的目的。

举例：现上海金的价格为237.61人民币/克，而伦敦金换算为人民币则为238.41人民币/克。我们可以同时买入不同交易方向的上海金与伦敦金，一手做多一手做空，当黄金价格上涨的时候，把另一交易相反的合约但平仓，利用0.8的价差对冲获益；反之，同理。

整体来看，贵金属对冲基本原理是由于其的避险属性和价格差异决定的。但对冲交易本身就是一项十分稳定但收益空间非常狭窄的一项投资，因而对投资者本身来讲，直接利用贵金属投资获益的空间更大，且杠杆比例下需要运用的资金要求不高，适合各收入层的投资人进行买卖交易，套期保值。

本文来源： 大田环球贵金属

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