美元降息并不会拉低美元
关键词：美元降息
美国总统特朗普表示，美联储进一步降息将会拉低美元的价值，对美国贸易有一定的帮助，但目前的降息并没有拉低美元，未来也大概率不会，只要全球经济增长放缓，市场对全球贸易体系充满疑惑，美元都会被支撑走高。
美元兑一篮子全球货币的汇率与年初大致持平，今年美联储官员不仅没有像原本预期的加息整整一个百分点，而且还将政策利率目标区间下调了0.75个百分点。在此期间，美元小幅攀升，回落，再攀升，然后再回落，最终变动不大。
理论上，如果一个国家的央行降息，应该会使利用本国货币进行的生息投资不如在其他国家的投资有吸引力，从而降低对本国货币的需求，并降低其价值。
但这种关系并不是机械的。更大的市场力量和看法也在发挥作用，而美元作为世界储备货币的独特地位，这是特朗普一直津津乐道的，意味着对美元的需求广泛而稳定。
美联储10月利率决议宣布进行今年第三次降息，以帮助维持美国的经济扩张，尽管世界其他地区的经济正在放缓。不过，美联储表示，除非经济形势恶化，否则不会进一步降息。
周四特朗普重申了他对美联储没有更快、更大幅度降息的不满，称其他央行远远走在他们的前面，并因此受益匪浅。美元和利率正在伤害我们的制造商。我们的利率应该低于德国、日本和所有其他国家。到目前为止，我们是经济规模最大、实力最强的国家，但美联储让我们处于竞争劣势。
的确，其他主要央行今年纷纷放宽货币政策，在其他所有因素相同的情况下，这将推高美元价值。美国的出口也确实落后了，这可能是美元升值的结果，这将使以进口国货币计价的美国商品成本更高，但也可能是全球贸易流动总体上放缓。
特朗普在谈到这些国家的公债收益率为负时，赞许有加，他是通过一位政府官员的视角来看待这个问题的，借贷成本降低将使政府预算受益。但这些国家的官员每天都在为负利率给储户和金融市场造成的普遍影响而烦恼。这些国家实行负利率的一个原因是它们的经济表现不佳，而且到目前为止，负利率仍无法解决更大的经济问题。
在这样的背景下，美联储调整美国短期利率不太可能阻止投资者投资美国资产，他们认为在经济不确定时期，美国既是一个安全的避风港，也是一个可以获得正回报的地方。
本文来源： 大田环球贵金属
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