黄金避险价值回归，FED有大举动
关键词：黄金 FED
12月11日，现货黄金价格重新上涨，因美元指数回吐涨幅，而美联储未来的利率预期备受关注。而英镑暴跌，帮助美元打压 金价。但美元指数跌至目前的最低水平，市场认为美联储可能暂停升息，甚至下调借贷成本，市场对美国增长前景表示担忧。
美指上个交易日收涨逾0.62%，但日内一度跌至11月22日以来最低水平96.344。市场越来越认为，美联储可能早于之前预期暂停升息。美联储下周三料将进行今年的第四次升息，并将更新其利率预估。
考虑到仍旧总体红火的就业市场以及经济成长远高于潜力水平，与此同时通胀依然符合目标，预计下周美联储仍会升息25个基点。
然而两个月来金融市场大幅波动，海外经济出现放缓苗头，加上美国一些经济指标疲软，美元指数自11月中旬以来承压，美国公债收益率随之下滑。
目前来看美联储更有可能在明年3月暂停升息，随后在2019年晚些时候再继续升息三次。高盛原本预期明年会升息四次，远多于金融市场走势所反映出的预期。
短期美国利率期货交易员则押注，美联储明年可能完全暂停升息，甚至还可能会下调借贷成本，反映出在全球增长放缓以及对英国能否顺利脱欧存疑之际，投资者对美国增长前景的担忧在加剧。
美国10年期公债收益率本周跌至逾三个月低点2.823%，美联储官员的鸽派谈话，加上美国数据疲软，进一步强化政策收紧周期即将暂停的看法。
有关通胀预期下滑和美中贸易冲突升级的迹象也加剧了这种担忧。这些都拖累美国股市，标普500指数周一早盘触及八个月低位。
短期与长期债券间的利差、也就是收益率曲线，在最近几周收窄，美国经济可能放缓的疑虑与日俱增，导致较长天期债券收益率承压，短天期收益率高过较长天期债券。
随着短天期债券收益率升至高过较长天期收益率水准，美国公债收益率曲线出现令人忧心的倒挂迹象，对冲美元曝险的成本也已增加，在美联储将要放慢升息步伐之际增加美元持仓可能风险很高。
特雷莎·梅周一推迟了议会就其脱欧协议举行投票的时间，以寻求更多的让步。此举令脱欧进程陷入乱局，拖累英镑下跌，提振美指，并打压黄金。
英国目前面临无协议脱欧、最后一刻达成协议、以及举行另一场脱欧公投的可能性，短时间内英镑想扭转颓势的可能性几乎不存在，但由于脱欧不确定性同时会提振市场避险情绪，英镑下跌对金价的拖累力度料将有限。
本文来源： 大田环球贵金属
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