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美联储加息施压美元,金价有望上涨

关键词:美联储施压美元

美联储官员对货币政策持不同意见,但是外界预期12月将实行今年的第四次加息。但是美联储2019年的加息路径让投资者怀疑,从而施压美元,金价有所提振,市场预计2019年,美联储加息两次,处于鸽派。也有投资者认为美联储推迟加息,让美国经济适应新的环境。

然而,美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)声称,利率已经接近中性利率。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)本周表示,美联储需要实行加息。其他美联储官员也在不同程度上对加息问题做出具体表态。

这正是目前所发生的事情。华尔街不喜欢利率上升。对企业来说,利率上升不仅会提高借款成本,债券也会变得比股票更具吸引力。

美联储则以另一种方式看待问题。鲍威尔不仅在对抗商品和服务领域的经常性通胀,而且还在抗击资产通胀——不管特朗普总统喜欢与否。超低利率使股市陷入泡沫。在华尔街面临崩盘之际,美联储温和地释放了部分市场压力。

现在的问题是:美联储能否在不导致华尔街崩盘的情况下,降低美国的通胀,并消除股市的泡沫?外界普遍预计,美联储将在12月实施2018年的第四次加息,但投资者担心的是,美联储2019年在不危及国内经济放缓的情况下,能够实行多少次加息。

未来几周,美国股市可能不会有任何好转。美联储的决策委员会将于12月18日和19日召开下次会议,很有可能将利率再提高0.25个百分点。至于美联储2019年是否会加息两次或者三次,这似乎是唯一悬而未决的问题,也不太可能在短期内变得明朗化。

美联储可能很快会改变沟通方式,以确保未来加息的同时,对进一步加息的立场释放趋于谨慎的信号。随着金融市场动荡、贸易摩擦不断深化以及全球经济增长放缓,美联储的政策可能更为随机应变。摩根士丹利的外汇策略师雷德克(Hans Redeker)表示,美国经济出现放缓迹象,但仍高于长期均值,暗示美联储目前仍将继续加息。然而,过去的鹰派加息可能会变成鸽派加息。

为此,美联储2019年不太可能继续以同样节奏收紧货币政策,因为不想给美国经济增加不必要的压力。但是,现在放弃12月的加息声明已经太晚了。当然,正如前面所讨论的那样,只要美国的政策没有重大变化,这种情况就会持续下去。

金价上涨的原因是,美联储可能早于预期结束加息周期。一名德国分析师表示,欧元兑美元略有上升,美元指数下跌,所以黄金在汇率方面获得一些支持。他同时补充称,因股市下跌的风险规避模式也帮助黄金。美元贬值使得黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。


本文来源: 大田环球贵金属

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